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Edición testing    25 de mayo de 2020

Deuda empresarial

Bonos Basura

Un 30% de la deuda empresarial europea de grado de inversión tiene rating ‘BBB’, al borde del bono basura.

El Banco Central Europeo (BCE) anunció que la deuda basura comenzará a ser elegible como colateral en sus subastas de liquidez. Los expertos no solo aplauden la medida sino que anticipan que la institución que preside Christine Lagarde solo está pavimentando el camino para ir un poco más lejos y acabar directamente incorporando la deuda de ‘ángeles caídos’ a su programa de compras.

Renta Fija

Los emisores del sector de la energía son los principales componentes del mercado de bonos basura estadounidense.

El manguerazo de la Reserva Federal, de 750.000 millones de dólares en deuda corporativa, podría ser insuficiente para frenar la ola de impagos con la que amenaza el segmento de bonos basura estadounidenses. Al parón económico por la lucha contra el coronavirus Covid-19 se ha unido la presión sobre los precios del petróleo, preparando una tormenta perfecta de defaults teniendo en cuenta el elevado peso del sector de la energía en la deuda de alto rendimiento.

Deuda empresarial

Es la primera operación financiera cerrada por el grupo desde la llegada a la presidencia de Beatriz Corredor.

Red Eléctrica Corporación ha cerrado una emisión de bonos a cinco años en el euromercado por un importe de 400 millones de euros, informó la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Deuda empresarial

La gestora UBS AM percibe "indicios" de que los mercados de renta fija se enfrentan a problemas de liquidez.

La gestora UBS AM ha señalado la "creciente probabilidad" de que las quiebras de empresas con grado de sub-inversión --calificadas por debajo de 'BBB'-- puedan alcanzar niveles de la última crisis financiera de 2008 a nivel global por la crisis del coronavirus.

Deuda

BofA Global Research avisa de que es“inevitable” un ciclo de ángeles caídos “dada la magnitud del shock económico”.

La crisis económica desatada por la lucha contra el coronavirus amenaza con desembocar en un aluvión de ‘ángeles caídos’, como se denomina en los mercados financieros a las empresas que pierden el rating de grado de inversión y cuya deuda pasa a ser considerada ‘basura’. Los analistas se temen que la recesión dispare esta deuda a cotas superiores a las alcanzadas en la crisis financiera de 2008, con riesgos para compañías e inversores.

Renta Fija

Un informe del IIF muestra que la deuda corporativa global alcanza una cifra de 75 billones de dólares, o lo que es lo mismo, un 93% del PIB mundial.

La crisis del coronavirus llega en un momento especialmente sensible para las empresas de todo el mundo, que durante los últimos años han ido acumulando deuda al calor de los tipos ultrabajos de los bancos centrales. Así lo muestra un informe del Instituto de Finanzas Internacionales (IIF por sus siglas en inglés), que pone de relieve que el mercado de deuda empresarial se encuentra en una situación más delicada que antes del estallido de la burbuja financiera.

Crisis económica

Así se desprende de las actas de la reunión de política monetaria que mantuvo el organismo a finales de enero.

La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) se mostró alerta por las posibles implicaciones para la estabilidad financiera y económica del país que podría tener el momento actual de elevado endeudamiento empresarial y sobrevaloración de los activos.

Renta Fija

La deuda empresarial cerró 2019 en un nuevo récord de 13,5 billones de dólares, señala la OCDE.

El regreso de los principales bancos centrales a políticas monetarias más expansivas impulsó que el volumen de deuda empresarial alcanzase un máximo histórico en términos reales de 13,5 billones de dólares en todo el mundo, según alerta la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), que destaca que los bonos emitidos tienen una calidad crediticia y una protección a los inversores inferior.

Renta Fija

El sector de las utilities, el gran favorecido con casi una cuarta parte de las compras de bonos corporativos.

Las últimas cifras del renovado programa de compra de activos del Banco Central Europeo (BCE), retomado en noviembre, comienzan ya a dar pautas de cómo los hombres de Christine Lagarde se están moviendo en esta segunda ronda. Los analistas ya habían pronosticado que la deuda empresarial ganaría protagonismo, pero sus estimaciones se han quedado cortas: los bonos corporativos han duplicado su peso en el programa, en detrimento de los soberanos.

Bonos verdes

Santander Consumer emite un bono verde de 95 millones con una demanda más de dos veces superior.

Santander Consumer Nordics, la financiera del grupo Santander que opera en Noruega, Suecia, Finlandia y Dinamarca, ha emitido un bono verde de 1.000 millones de coronas suecas (95 millones de euros), cuya demanda ha sido más de dos veces superior a la oferta, según fuentes de mercado consultadas a Europa Press.

Renta Fija

Telefónica lanzó esta oferta de recompra el pasado 27 de enero, el mismo día en el que anunció el lanzamiento de dos emisiones de deuda por 1.500 millones de euros.

Telefónica ha recomprado bonos híbridos de dos emisiones con vencimiento en noviembre de 2020 y septiembre de 2019 por un importe total equivalente a 383 millones de euros, frente a los alrededor de 494,2 millones de euros que estaban todavía en circulación en el mercado, según ha informado la compañía en un comunicado remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Renta Fija

La mitad de los bonos corporativos estadounidenses en circulación tiene un rating de ‘BBB’, justo por encima del ‘bono basura’.

Las políticas de tipos bajos de los bancos centrales han alimentado un crecimiento de la deuda empresarial en los últimos años. En algunos mercados, como EEUU, la situación ha provocado que los bonos con calificación ‘BBB’ se acumulen hasta unos niveles que en el que se corre el riesgo de provocar una avalancha de ‘ángeles caídos’ si se produce una recesión.

Renta Fija

El pasado 2019 se emitieron bonos corporativos por valor de 2,5 billones de dólares, la cifra más alta de la historia.

Las políticas de tipos ultrabajos de los principales bancos centrales llevaron a las empresas de todo el mundo a emitir un récord histórico de deuda durante el pasado 2019, según cifras de Dealogic recogidas por Financial Times.

Renta Fija

Los emisores pueden haberse sentido impulsados a acudir con antelación al mercado para financiarse a raíz del agravamiento de las tensiones entre Irán y EEUU.

El mercado europeo de deuda ha registrado las sesiones de mayor actividad desde que existen registros, después de que en la primera semana hábil de 2020 se hayan llevado a cabo emisiones por importe de 92.500 millones de euros, superando en un 17% el volumen de las colocaciones realizadas en el mismo periodo de 2019.

Cambio climático

Los analistas de ABN Amor esperan que el mercado de bonos verdes soberanos se triplique y el de bonos verdes corporativos se duplique en los próximos cuatro años.

Europa ha establecido una ambiciosa agenda para la política climática y energética de los próximos años que requerirá unas inversiones de hasta 460.000 millones de euros. Y una de las claves para alcanzar las metas fijadas pasa por un ‘boom’ de los bonos verdes: de acuerdo con los cálculos de ABN Amro, el mercado de bonos verdes corporativos podría duplicarse en los próximos cuatro años, mientras que en caso de la deuda soberana verde se triplicaría.