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Edición testing    24 de octubre de 2020

Grado de inversión

Bonos Basura

Un 30% de la deuda empresarial europea de grado de inversión tiene rating ‘BBB’, al borde del bono basura.

El Banco Central Europeo (BCE) anunció que la deuda basura comenzará a ser elegible como colateral en sus subastas de liquidez. Los expertos no solo aplauden la medida sino que anticipan que la institución que preside Christine Lagarde solo está pavimentando el camino para ir un poco más lejos y acabar directamente incorporando la deuda de ‘ángeles caídos’ a su programa de compras.

Deuda

Goldman Sachs prevé que hasta 550.000 millones de dólares adicionales vean rebajada su hasta septiembre.

Unos 92.000 millones de dólares (84.150 millones de euros) en deuda con grado de inversión han visto rebajada su calificación a 'high yield' o 'bono basura' en el mes de marzo a nivel global, según los datos de CreditSights recogidos por Bloomberg.

Valores a seguir

S&P pone el rating de Abertis de ‘BBB-‘ en perspectiva negativa.

Standard & Poor's (S&P) ha advertido a Abertis de la posibilidad de bajar un escalón la nota de 'BBB-' que tiene asignada a la empresa de autopistas, lo que le llevaría a perder el 'investment grade' ante los desplomes de tráfico provocados por la crisis.

Deuda

BofA Global Research avisa de que es“inevitable” un ciclo de ángeles caídos “dada la magnitud del shock económico”.

La crisis económica desatada por la lucha contra el coronavirus amenaza con desembocar en un aluvión de ‘ángeles caídos’, como se denomina en los mercados financieros a las empresas que pierden el rating de grado de inversión y cuya deuda pasa a ser considerada ‘basura’. Los analistas se temen que la recesión dispare esta deuda a cotas superiores a las alcanzadas en la crisis financiera de 2008, con riesgos para compañías e inversores.

Renta Fija

La deuda empresarial cerró 2019 en un nuevo récord de 13,5 billones de dólares, señala la OCDE.

El regreso de los principales bancos centrales a políticas monetarias más expansivas impulsó que el volumen de deuda empresarial alcanzase un máximo histórico en términos reales de 13,5 billones de dólares en todo el mundo, según alerta la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), que destaca que los bonos emitidos tienen una calidad crediticia y una protección a los inversores inferior.

Renta Fija

La mitad de los bonos corporativos estadounidenses en circulación tiene un rating de ‘BBB’, justo por encima del ‘bono basura’.

Las políticas de tipos bajos de los bancos centrales han alimentado un crecimiento de la deuda empresarial en los últimos años. En algunos mercados, como EEUU, la situación ha provocado que los bonos con calificación ‘BBB’ se acumulen hasta unos niveles que en el que se corre el riesgo de provocar una avalancha de ‘ángeles caídos’ si se produce una recesión.

Agencias de rating

La calificación de la deuda senior no garantizada de Barclays pasa de ‘Baa2’ a ‘Baa3’, un escalón por encima del bono basura.

Moody’s ha dejado el rating de Barclays en el último escalón de grado de inversión y al borde del bono basura. La agencia de calificación explica esta decisión por las preocupaciones sobre las ganancias del banco de inversión, después de que la entidad dividiera sus actividades comerciales más arriesgadas de las operaciones minoristas.

Mercado de deuda

Telecom Italia o Tesco, entre las empresas en camino de recuperar el ‘grado de inversión’ y dejar atrás el ‘bono basura’.

Las subidas de rating una vez superado lo peor de la crisis que estalló hace ahora diez años y el auge de otros tipos de financiación, como los créditos apalancados, está planteando un escenario difícil para los gestores de fondos especializados en ‘bonos basura’ en Europa: cada vez más dinero a la caza de menos títulos.

Agencias de rating

La agencia de calificación eleva de BB+ a BBB- el rating a largo plazo de Banco Sabadell.

La agencia S&P ha subido un escalón el rating a largo plazo de Banco Sabadell, desde BB+ a BBB-, con lo que la deuda del banco catalán abandona la consideración de bono basura y pasa a tener grado de inversión, con aprobado bajo.

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