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Edición testing    17 de noviembre de 2019

Test de estrés

Bancos europeos

El BCE constata que los bancos minoristas sufrirían un impacto menor a un cierre de los mercados, dado que su base de depósitos es más estable.

Los resultados de la prueba de resistencia supervisora de 2019 revelan que la gran mayoría de las entidades de crédito supervisadas directamente por el Banco Central Europeo (BCE) tienen una situación de liquidez “holgada” en general, pese a algunas vulnerabilidades que requieren más atención.

Bolsa

Un paper publicado por el FMI alerta de que “todavía hoy existen vulnerabilidades en los bancos de la zona del euro”.

Se ha convertido prácticamente en un tópico desde el estallido de la crisis financiera hace más de una década: un banco supera –incluso con nota- los test de estrés a los que le somete su supervisor pero meses después acaba teniendo que ser rescatado. Ahora un estudio publicado por el Fondo Monetario Internacional (FMI) muestra que las métricas basadas en los mercados de acciones son más fiables que el capital regulatorio para detectar las manzanas podridas del sector financiero. Y lo que es más preocupante, que estas ratios de capital basadas en la bolsa “sugieren que todavía hoy existen vulnerabilidades en los bancos de la zona del euro, algunos años después del final de la crisis”.

Bancos europeos

El Tribunal de Cuentas Europeo ha detectado “deficiencias en la evaluación de la resistencia frente al riesgo sistémico” en los test de estrés realizados por la EBA.

Es ya prácticamente un cliché: un determinado banco supera con nota los test de estrés y apenas unos meses después afloran unos problemas que acaban desembocando en su intervención y rescate. Aunque la capacidad de analizar futuribles es evidentemente complicada, el Tribunal de Cuentas Europeo (ECA por sus siglas en inglés), considera que estas pruebas de esfuerzo no han tenido en cuenta algunos riesgos sistémicos, de acuerdo con un informe que acaba de hacer público.

Banca

Un documento de trabajo publicado por el FMI alerta de los riesgos de una dependencia excesiva de los ingresos no vinculados a intereses, la financiación mayorista y el apalancamiento.

El escenanio de bajos tipos de interés con el que los bancos centrales han intentado dar impulso a una economía que sigue sin carburar del todo tras la crisis de hace una década ha vuelto a poner sobre la mesa el debate sobre la rentabilidad de los bancos y la estabilidad financiera. Un reciente 'paper' publicado por el Fondo Monetario Internacional (FMI) parece dar en parte la razón a los bancos: un fuerte beneficio puede ser una salvaguarda ante futuras crisis, pero mucho de ello depende de en dónde obtengan las entidades sus ingresos.

Banca

Dos bancos públicos, el alemán NRW Bank y el holandés BNG, los dos grandes bancos europeos más solventes de acuerdo con los test de estrés de la EBA.

El debate sobre la banca pública, renacido en España tras la moción de censura que impulsó a Pedro Sánchez a La Moncloa, suele zanjarse con la traumática experiencia de las cajas de ahorros (a pesar de que no eran entidades públicas como tal). Sin embargo, un análisis de los resultados de los test de estrés publicados a principios de mes arroja que, entre los grandes bancos del Viejo Continente, los dos más solventes son públicos.

Bolsa

El selectivo español sube un 0,70% pendiente de la decisión del tribunal sobre a quién corresponde el pago de los impuestos sobre las hipotecas.

El Ibex 35 sube un 0,70% a media sesión hasta los 9.051 puntos en una sesión protagonizada por los bancos, que celebran en Bolsa el aprobado en los test de estrés publicados el pasado viernes por la Autoridad Bancaria Europea. Además, el sector financiero se mantiene a la espera de la decisión del Pleno de la Sala de lo Contencioso-Administrativo del Tribunal Supremo, que ha comenzado a deliberar esta mañana sobre si los impuestos de la hipotecas los debe pagar el cliente o las entidades. La agencia Moody's cree que lo más probable es que la banca acabe pagando solo a partir de ahora el impuesto, pero, en caso de que la Justicia decida aplicar una retroactividad de cuatro años, la factura ascendería a 2.300 millones de euros.

Bancos europeos

El Santander destaca como el banco español que mejor soportaría el escenario más adverso, con una ratio CET 1 del 9,20%.

La gran banca española ha logrado pasar con cierta holgura los test de estrés publicados hoy por la Autoridad Bancaria Europea (EBA por sus siglas en inglés), una prueba que en esta ocasión no ha mostrado ninguna debilidad acuciante en el sector financiero europeo, aunque en el peor lugar de todos queda el británico Barclays.

Bolsa

El selectivo de referencia de la Bolsa española sube un punto porcentual a media sesión impulsado por la tregua de la guerra comercial y a la espera de los test de estrés de la banca.

Los mercados registran fuertes avances este viernes impulsados por el posible acuerdo entre EEUU y China para relajar las tensiones comerciales. Donald Trump y Xi Jinping podrían alcanzar un pacto a finales de este mismo mes, durante la cumbre del G20 que tendrá lugar en Buenos Aires. En el caso del Ibex 35, sube un punto porcentual pasado el mediodía y va camino de cerrar la semana por encima de los 9.000 puntos.

Bolsa

Tras el cierre de la negociación, la EBA divulgará sus conclusiones de las pruebas a las que ha sometido a 48 entidades europeas.

El sector bancario afronta este viernes los resultados de los test de estrés, que se conocerán al cierre de la sesión, pendiente además de la decisión que tome el Tribunal Supremo el próximo lunes sobre el impuesto de las hipotecas.

Test de estrés

El gobernador del Banco de España recuerda que la ratio CET 1 de la banca española es “comparativamente menor que el de los sistemas bancarios de la eurozona”.

Este viernes al cierre del mercado se conocerán los resultados de los test de estrés de la banca europea realizados por la Autoridad Bancaria Europea (EBA), unas pruebas a las que la gran banca española acude mejor preparada que en ocasiones anteriores pero con un punto débil: unas ratios de solvencia inferiores a las de sus competidores del Viejo Continente.

Agenda financiera

En EEUU se conocen las cifras de desempleo de desempleo de octubre y la balanza comercial de septiembre.

Los inversores están pendientes esta jornada de los resultados de los test de estrés de la Autoridad Bancaria Europea (EBA por sus siglas en inglés). También a escala europea se conocen los datos del PMI manufacturero de la eurozona de octubre, referencia que se conoce además para España, Alemania o Francia. En este último país se revela el balance presupuestario de septiembre, mientras que en Suiza se anuncian las ventas minoristas del mimo mes y en Alemania, los precios de importación, también de septiembre. En España, Inditex paga a sus accionistas dividendo, que se reparte en dos: uno de 0,165 euros por acción como dividendo complementario y otro de 0,21 euros como extraordinario. En el terreno macroeconómico, el INE publica la encuesta de gasto turístico de septiembre y los movimientos turísticos en fronteras del mismo mes. Por su parte, en EEUU se conocen las cifras de desempleo de desempleo de octubre y la balanza comercial de septiembre, Otras referencias de la mayor economía del mundo son los pedidos de fábrica de septiembre y el ISM de condiciones de negocio de Nueva York de octubre. Alibaba, Berkshire Hathaway, Exxon Mobil o Fannie Mae destacan entre las compañías que presentan sus cuentas.

Agenda financiera semanal

El sector financiero será protagonista además por la publicación de los test de estrés de la EBA, que llegará el viernes.

La semana que verá el paso de octubre a noviembre estará marcada por los resultados empresariales de buena parte de los pesos pesados de la Bolsa española, como Telefónica, Repsol, Aena o los bancos Santander, BBVA y Bankia. El sector financiero será protagonista además por la publicación de los test de estrés de la EBA, que llegará el viernes. Fuera de nuestras fronteras, presentarán resultados compañías como BNP Paribas, HSBC, Pfizer o Mastercard, entre muchas otras. En el apartado macroeconómico, los inversores deberán estar atentos en España a la publicación del IPC adelantado de octubre y del avance del PIB del tercer trimestre, mientras que a escala europea saldrán cifras de desempleo y PIB de la eurozona. En EEUU se publicará el paro de octubre.

Banca

La resolución sobre el impuesto de las hipotecas llegará sólo tres días después de los resultados de los test de estrés.

Será complicado que los grandes banqueros españoles aprovechen el festivo del uno de noviembre para irse de puente. En los tres días siguientes las principales entidades se jugarán buena parte de su futuro con dos citas ineludibles: los test de estrés europeos y la decisión definitiva del Supremo sobre el impuesto de las hipotecas.

Test de estrés

La presidenta del Consejo de supervisión de la institución, Danièle Nouy, explica que “BlackRock brinda asistencia a la Supervisión Bancaria del BCE con respecto a las pruebas de estrés”.

Revive la polémica por la “asistencia” que BlackRock, gigante estadounidense de gestión de inversiones, presta al Banco Central Europeo (BCE) en relación a los test de estrés a la banca europea. La institución, de boca de la presidenta del Consejo de supervisión de la institución, Danièle Nouy, ha tenido que salir en defensa de esta relación.

Bancos europeos

El BCE contempla un impacto máximo de 15.500 millones de euros para los cuatro mayores bancos griegos en el escenario más adverso.

Los cuatro mayores bancos de Grecia no necesitarán nuevos planes de financiación a pesar de que los resultados de los test de estrés a los que les ha sometido el Banco Central Europeo (BCE) hayan mostrado que sufrirían un impacto de unos 15.500 millones de euros en su capital para 2020 en el escenario económico más adverso.