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Edición testing    15 de diciembre de 2019

Fondos de inversión

Entrevista a Manuel Gabarre

Manuel Gabarre, con su libro ‘Tocar fondo: la mano invisible detrás de la subida del alquiler’, describe cómo operan los fondos de inversión con la vivienda y cómo ha influido el Estado.

Manuel Gabarre se ha marcado un objetivo cuanto menos ambicioso: describir a la Hidra de Lerna. No es precisamente la misma que combatió Hércules en uno de sus trabajos. En esta ocasión es hasta difícil ponerle rostro. Es más, se trata de alguien más grande: se trata de todo los fondos de inversión y fondos buitres que se ocultan detrás de la vivienda española.

Finanzas

Casi un 40% de los activos de los hogares se encuentra en depósitos y efectivo, mientras que cae el peso de los fondos de inversión.

La deuda consolidada de hogares y empresas alcanzó los 1,61 billones de euros en el segundo trimestre de 2019, de acuerdo con las ‘cuentas financieras de la economía española’ publicadas hoy por el Banco de España. La cifra supone un 132,1% del PIB tras reducirse en 5,2 puntos porcentuales respecto al mismo período del ejercicio anterior.

Fondos de inversión

Los nuevos propietarios solo podrán repercutir las obras de conservación y no de mejora.

La situación en la que quedan los inquilinos de renta antigua cuando los edificios en los que viven son adquiridos por un fondo de inversión provoca grandes titulares y genera gran alarma social dado que muchos de los afectados son personas de edad muy avanzada. Sin embargo, los abogados dejan claro que estos contratos de alquiler están ‘blindados’ por ley y que para que se inicie el procedimiento judicial de desahucio debe haberse producido un impago, aunque, eso sí, basta con que se deje de pagar una única mensualidad. Algo que el arrendatario puede no valorar suficientemente dado que cambia la relación que ha mantenido, a veces durante décadas, con el arrendador, que pasa de ser una familia –generalmente con un trato directo y más cercano y que podría aceptar algún retraso en los pagos- a ser una empresa privada que adquiere el inmueble, lógicamente, como inversión.

Energía

Un grupo de inversores internacionales alertan de los peligros que esta decisión pudiera suponer a la economía.

Fondos de inversión como CVC Capital Partners (CVC), Global Infraestructure Partners (GIP) -que entre ambos poseen prácticamente el 40% del capital de Naturgy-, Gingko Tree Investment y varios fondos de pensiones han alertado al Gobierno de los peligros que pudieran provocar en la economía española los planes de recorte a la retribución de las actividades del sector gasista y eléctrico.

Finanzas

La riqueza de las familias disminuyó un 2,9% al cierre de 2018, hasta situarse en 1,37 billones de euros.

La deuda consolidada de las empresas y de los hogares e alcanzó 1,611 billones de euros al final de 2018, un 133,4% del PIB, aunque 5,7 puntos porcentuales por debajo de la ratio registrada un año antes, según las ‘Cuentas Financieras de la Economía Española’ que publica el Banco de España.

Metro de Madrid

Fondos canadienses y británicos conforman las entidades que gestionan los metros ligeros del suburbano.

El último informe anual del Consorcio Regional de Transportes de Madrid (CRTM) informa que este organismo público destinó 124 millones de euros en 2016 a las empresas que gestionan todas las concesiones ferroviarias privadas de la red de transporte de la Comunidad de Madrid. Los metros ligeros, el tranvía de Parla y parte de las líneas 8 y 9 del Metro de Madrid están en manos de fondos de inversión extranjeros.

Europa

Los fondos de grado de inversión y de alta rentabilidad registraron nuevas salidas semanales, según un informe de BofA Merrill Lynch Global Research.

El Brexit, el enfrentamiento entre Italia y la Comisión Europea… no hay semana en que los mercados europeos no sufran en sus carnes la incertidumbre política. Y para más inri, el escenario de tipos de interés ultrabajos resta atractivo a los activos en euros frente a los denominados en dólares. No es extraño por tanto que los inversores continúen una semana tras otra huyendo del viejo continente, como muestran los flujos de los fondos de inversión.

Inversión

Dos tercios de los partícipes no lee con detalle el folleto del fondo, según el último Observatorio Inverco.

El 24% de los partícipes en fondos de inversión en España pertenece a la generación millennial, según los resultados de la cuarta edición del estudio de opinión “Partícipes: visión sobre los fondos de inversión y sus gestores”, presentado por el Observatorio Inverco y realizado por Front Query. El 16% muestra un perfil dinámico, cuatro por encima del cómputo total, frente al 51% que se denomina moderado y un tercio como conservador.

Rentabilidad

Todas las categorías mostraron rendimientos negativos, aunque con mucha mayor intensidad en el caso de las más expuestas a acciones, según Inverco.

La elevada volatilidad en los mercados de renta variable ha marcado el comportamiento de las bolsas mundiales en octubre, con caídas intermensuales tanto en economías avanzadas como en emergentes. Así, por ejemplo, índices de referencia como el Ibex 35, el S&P 500 o el Nikkei cierran el mes con ajustes del entorno del 5%, 6% y 9%, respectivamente. En este contexto, los fondos de inversión registraron en octubre una rentabilidad del -2,3% y acumulan una caída del 3% en el conjunto del año, según los datos provisionales publicados por Inverco.

Fondos extranjeros

El volumen estimado de activos con respecto al trimestre anterior habría aumentado en 2.000 millones de euros, según Inverco.

El patrimonio de las instituciones de inversión colectiva (IIC) extranjeras comercializadas en España alcanzó en septiembre los 178.000 millones de euros (167.074 millones para las 37 Gestoras que facilitan dato), según las estimaciones de Inverco.

Finanzas

Un 40% de los activos financieros de los hogares se encuentra en efectivo y depósitos, mientras que la participación en fondos de pensiones alcanza el 16%.

La deuda bruta de empresas, hogares e ISFLSH alcanzó los 1,847 billones de euros al cierre del segundo trimestre, lo que supone un 155,7% del PIB, según las Cuentas Financieras de la Economía Española publicadas hoy por el Banco de España, que arrojan no obstante un descenso de 8,3 puntos porcentuales respecto a la ratio registrada en el mismo período de 2017.

Fondos de inversión

La rentabilidad de los fondos de inversión fue prácticamente plana el mes pasado con un 0,01%.

El patrimonio de la inversión colectiva (Fondos y Sociedades) presenta un crecimiento de 13.375 millones de euros en 2018, situándose en 480.634 millones, lo que supone un aumento del 3,5% con respecto a diciembre de 2017, según los últimos datos publicados por Inverco. El número de cuentas de partícipes se situó en los 14.004.582, lo que supone 1.030.449 cuentas más que a finales del año anterior.

Inversión

El patrimonio total invertido ascendía a 87.646 millones a cierre de junio, según VDOS.

El patrimonio de negocio institucional de IIC (Instituciones de Inversión Colectiva) nacionales invertidos en otras IIC aumentó durante el primer semestre del año en 2.475 millones, un 2,91 % que sitúan al patrimonio total invertido en 87.646 millones a cierre de junio, de los que 7.188 corresponden a IIC internas y 79.614 millones a IICs de terceros, según datos de VDOS.

Internacionales

Apostar por fondos internacionales habría supuesto un incremento de capital del 118% en los últimos 10 años, frente a una pérdida del 15% en la Bolsa española.

Solo el 23% de los fondos que los españoles eligen para depositar sus ahorros son fondos que invierten en el extranjero, lo que quiere decir que el 77% de las inversiones españolas se quedan en nuestro país, principalmente en compañías del Ibex 35.

Análisis: fondos de gestión pasiva

Los fondos que replican índices acumulan en el año unos reembolsos netos de 2.230 millones de euros, la cifra más abultada de entre las diferentes categorías.

Los fondos de inversión que replican índices están de capa caída. Llevan perdiendo patrimonio y partícipes mes a mes desde diciembre de 2017. ¿Justifican sus resultados la actitud de los ahorradores? En conjunto estos fondos acumulan una rentabilidad negativa en lo que va año del 0,35%. No es un buen dato, pero ni mucho menos el peor. Solo cinco categorías de fondos han acabado en positivo, y del resto, la de estos productos es la que menos pierde.