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Edición testing    24 de octubre de 2020

bonos basura

Agencias de rating

La tasa de impago de la deuda corporativa europea en grado especulativo se situará en el 8,5% en junio de 2021.

La tasa de impago de la deuda corporativa europea calificada dentro del grado especulativo, también denominado 'bono basura', se disparará en los próximos doce meses hasta el 11,5% desde el 3,35% registrado el pasado mes de junio, en el caso de que la recesión actual se prolongase a la segunda mitad del año o de que la recuperación prevista fuera más débil de lo anticipado, según S&P Global Ratings.

Renta Fija

Netflix obtuvo una demanda récord para una emisión de deuda en dólares y euros.

El Banco Central Europeo (BCE) abrió un nuevo camino esta semana al anunciar que empezaría a aceptar bonos con calificación basura en sus subastas de liquidez. Una medida con la que espera un mayor flujo de crédito que ayude a reactivar la economía del Viejo Continente en cuanto se supere la pandemia del coronavirus. No ha sido sin embargo una empresa europea la primera en aprovechar esta oportunidad, sino una estadounidense: Netflix.

Bonos Basura

Un 30% de la deuda empresarial europea de grado de inversión tiene rating ‘BBB’, al borde del bono basura.

El Banco Central Europeo (BCE) anunció que la deuda basura comenzará a ser elegible como colateral en sus subastas de liquidez. Los expertos no solo aplauden la medida sino que anticipan que la institución que preside Christine Lagarde solo está pavimentando el camino para ir un poco más lejos y acabar directamente incorporando la deuda de ‘ángeles caídos’ a su programa de compras.

Renta Fija

El rendimiento del bono español a diez años se situaba en el 1,058%.

La prima de riesgo ofrecida a los inversores en bonos españoles con vencimiento a 10 años en comparación con sus homólogos alemanes ha perdido fuerza este jueves después, hasta situarse en torno a los 148 puntos básicos, después de que el Banco Central Europeo (BCE) anunciara a última hora del miércoles que aceptaría ciertos activos calificados como 'bono basura' hasta septiembre de 2021 como colateral (garantía) en sus operaciones de liquidez.

Deuda

El instituto emisor ha justificado su decisión en la actual crisis generada por la pandemia del coronavirus Covid-19.

El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) ha decidido aceptar que los bancos, de forma temporal y con varios requisitos previos, presenten activos calificados como 'bonos basura' como garantía en sus operaciones de liquidez.

Renta Fija

La prima de riesgo española se dispara hasta los 157 puntos, su nivel más alto en cuatro años.

Los responsables del Banco Central Europeo (BCE) celebrarán esta tarde una videoconferencia. Sobre la mesa, según publica Bloomberg, la posibilidad de aceptar deuda basura como colateral de sus operaciones. La reunión llega en un momento en que las primas de riesgo de los países periféricos, especialmente Italia, se encuentran de nuevo bajo una fuerte presión.

Renta Fija

Los emisores del sector de la energía son los principales componentes del mercado de bonos basura estadounidense.

El manguerazo de la Reserva Federal, de 750.000 millones de dólares en deuda corporativa, podría ser insuficiente para frenar la ola de impagos con la que amenaza el segmento de bonos basura estadounidenses. Al parón económico por la lucha contra el coronavirus Covid-19 se ha unido la presión sobre los precios del petróleo, preparando una tormenta perfecta de defaults teniendo en cuenta el elevado peso del sector de la energía en la deuda de alto rendimiento.

Renta Fija

“Creemos que los mercados han reaccionado exageradamente y que ha surgido una oportunidad”, apunta BNP en un informe.

Los bonos basura europeos han pasado en un abrir y cerrar de ojos en ser uno de los activos favoritos del mercado a ser los grandes apestados desde el cierre económico provocado por el coronavirus. Las primas de riesgo prácticamente se han triplicado, y algunos expertos empiezan a ver oportunidades para obtener “fuertes rendimientos a medio plazo”.

Deuda

BofA Global Research avisa de que es“inevitable” un ciclo de ángeles caídos “dada la magnitud del shock económico”.

La crisis económica desatada por la lucha contra el coronavirus amenaza con desembocar en un aluvión de ‘ángeles caídos’, como se denomina en los mercados financieros a las empresas que pierden el rating de grado de inversión y cuya deuda pasa a ser considerada ‘basura’. Los analistas se temen que la recesión dispare esta deuda a cotas superiores a las alcanzadas en la crisis financiera de 2008, con riesgos para compañías e inversores.

Renta Fija

La deuda empresarial cerró 2019 en un nuevo récord de 13,5 billones de dólares, señala la OCDE.

El regreso de los principales bancos centrales a políticas monetarias más expansivas impulsó que el volumen de deuda empresarial alcanzase un máximo histórico en términos reales de 13,5 billones de dólares en todo el mundo, según alerta la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), que destaca que los bonos emitidos tienen una calidad crediticia y una protección a los inversores inferior.

Fondos de inversión

Hay unos 200 fondos de inversión con unos 8.000 millones de euros bajo gestión que advirtieron de una exposición de entorno al 25% a renta fija de baja calidad.

El presidente de la Comisión Nacional de Mercado de Valores (CNMV), Sebastián Albella, no ve "preocupante" el incremento interanual del 47% de los fondos de inversión españoles que invierten en renta fija de baja calidad crediticia, hasta 496 fondos a cierre de 2019.

Renta Fija

La mitad de los bonos corporativos estadounidenses en circulación tiene un rating de ‘BBB’, justo por encima del ‘bono basura’.

Las políticas de tipos bajos de los bancos centrales han alimentado un crecimiento de la deuda empresarial en los últimos años. En algunos mercados, como EEUU, la situación ha provocado que los bonos con calificación ‘BBB’ se acumulen hasta unos niveles que en el que se corre el riesgo de provocar una avalancha de ‘ángeles caídos’ si se produce una recesión.

Renta Fija

Bonos empresariales con calificación basura por valor de 3.000 millones de euros ofrecen rentabilidades negativas.

Los bonos basura, también conocidos como bonos de alta rentabilidad o ‘high yield’, empiezan a hacer poco honor a su nombre en Europa. La política de tipos ultrabajos impulsada por el Banco Central Europeo (BCE) ha propiciado que los rendimientos negativos lleguen también a estos títulos, algo que en principio parecía reservado sólo a la deuda más segura.

Renta Fija

Los bonos basura en circulación superan los 1,23 billones de dólares, más que duplicando el nivel de hace una década.

Los últimos movimientos de los bancos centrales –con mención especial al Banco Central Europeo (BCE)- han disparado el universo de deuda con rentabilidades negativas hasta cifras nunca imaginadas. Como resultado, los inversores, siempre ávidos de rendimientos, han vuelto su vista hacia los bonos basura, que duplican ya el montante en circulación que había hace una década.

Deuda

El volumen de préstamos apalancados de EEUU ha aumentado un 123% desde 2010, según los cálculos de Bank of America Merril Lynch.

La semana pasada el Fondo Monetario Internacional (FMI) se despachaba con un titular en su blog nada reconfortante: “Suena la alarma en los préstamos apalancados”. Pero no sólo está creciendo de manera exponencial esta deuda, sino en general todos los bonos de mayor riesgo, hasta el punto de que en EEUU, principal mercado mundial, el total de la deuda basura duplica ya el montante que había en 2007, justo antes del estallido de la crisis.