Los sobresaltos no abandonan a la renta variable española, pero a pesar de ello hay compañías que capean el temporal mejor que otras y que, incluso, pueden dar gratas sorpresas. Los analistas ofrecen algunas opciones, entre ellas Ferrovial, cuya situación financiera y operativa invita al optimismo. También Repsol, que no deja de anunciar buenas noticias y Gas Natural, un valor que los analistas consideran menos expuesto a los cambios regulatorios del nuevo Gobierno.
Otros expertos creen que Acerinox podría verse beneficiada por las compras de acciones de los consejeros. Y si todo va mal, BME es una buena opción para los tiempos convulsos.
Diego Jiménez-Albarracín, responsable de Renta Variable del Centro de Inversiones de Deutsche Bank, afirma que la última presentación a analistas de Ferrovial ha reforzado su visión positive sobre la situación de la compañía, tanto financiera como operativa. El analista recuerda que el grupo continúa con su vocación de reducir el apalancamiento y espera que cierre el año con menos de 6.000 millones de euros frente a los 30.000 millones que debía en 2007.
“Esperamos que la división de servicios mantenga márgenes y crezca entre el 5% y el 8% anual hasta 2015, a pesar del sombrío panorama macroeconómico del Reino Unido y España, sus dos principales mercados”, afirma Diego Jiménez-Albarracin. En infraestructuras, más de la mitad de su negocio actual, no ha puesto en valor su participación en BAA, pues la mayoría de las valoraciones de los analistas figura con descuentos superiores al 40% frente al precio al que la española vendió el 10% en octubre. “Creemos que Ferrovial puede aumentar tanto sus concesiones de autopistas como de aeropuertos”, asegura este experto.
En cuanto a construcción, Deutsche Bank piensa que 2012 será flojo en el mercado domestico pero sigue habiendo muchas oportunidades de crecimiento en Polonia. Además, el mercado vería con buenos ojos su entrada en mercados como Canadá, Australia u Oriente Medio, donde la compañía ya está estudiando proyectos.
Dentro de este mismo sector, otros analistas también encuentran otras oportunidades interesantes. Eduardo Faus, de Renta 4, apuesta por OHL por razones técnicas. Según afirma este analista, las caídas que ha sufrido la compañía que preside Juan Miguel Villar Mir le han llevado de nuevo a niveles de 17 euros, donde viene entrando dinero en las últimas semanas.
Otras opciones que resultan atractivas para los expertos son Repsol y Gas Natural. La petrolera, recuerda Miguel Llorente, de Capital at Work, no deja de anunciar buenas noticias por el lado de la exploración, además otros de sus puntos fuertes son el precio del petróleo, que está situado cómodamente por encima de los 100 dólares por barril, y el aumento de sus reservas.
Gas Natural Fenosa también anuncia buenas noticias. La última ha sido el nuevo contrato de suministro de GNL en EEUU. Además, según Miguel Llorente, la compañía es la que mejor preparada está ante los cambios regulatorios que llevará a cabo el nuevo Gobierno y que afectarán sobre todo a las energías renovables.
Otra de las apuestas semanales del analista de Capital at Work es Inditex porque cree que aunque no publica resultados hasta el 14 de diciembre, los expertos ya comienzan a apuntar que el tercer trimestre va a ser bastante positivo, con un importante aumento de las ventas y beneficios.
Los expertos de Banif también incluyen en su lista de valores preferidos a Acerinox. Tal y como recuerdan dos consejeros de la compañía han adquirido recientemente un paquete de 1,5 millones de acciones cada uno, según han confirmado a la CNMV, y esto los convierte en una oportunidad de compra. También habría que estar atentos en Técnicas Reunidas, porque en opinión de estos analistas, los recortes desde los máximos del mes, no están justificados por la valoración fundamental. Por lo tanto, la acción presenta un recorrido potencial alcista.
Las empresas que ofrecen una elevada rentabilidad por dividendo también pueden ser una buena opción de inversión. BME es una opción para los tiempos convulsos, además de por el dividendo, porque es una compañía que prácticamente sólo genera caja sin apenas deuda y sin necesidades de invertir en Capex, tal y como recuerdan desde Capital at Work.
También en nuevo dividendo de 0,012 euros por acción que repartirá Tubos Reunidos el próximo 20 de diciembre podría ser un buen motivo para apostar por el valor, asegura Banif.
El lado opuesto de la balanza podría ocuparlo la banca mediana. Según Banif, ante las posibles necesidades de capital regulatorio adicionales, a causa de las recientes tensiones en el mercado de crédito; y con el trasfondo de la crisis soberana, la banca doméstica de mediano tamaño sigue sin ser una opción atractiva para los inversores.
También por razones técnicas. Así, el experto de Renta 4 recuerda que Banesto ha perdido referencias de mínimos de los años 2003 y 2009 en los 4 euros. En Bankinter, las caídas le acercan de nuevo a la referencia de los 3,5 euros.
Otro de los valores que tiene papeletas para dar algún susto es CAF, a pesar de que se espera que su cartera de pedidos le genere ingresos futuros recurrentes. Sin embargo, como recuerda Banif, la adjudicación de las obras para la construcción de la línea 5 del Metro de Sao Paulo ha derivado en un escándalo que ha dejado en el aire uno de sus pedidos más relevantes, por un valor cercano a los 300 millones de euros. “Expectativa que hace recomendable salir del valor”, añade.
