Los países más poderosos de la Unión Europea (UE) parecen haberse decantado por desestimar la opción de que Grecia reestructure su deuda griega y ampliar, sin embargo, las ayudas al país mediterráneo para evitar su quiebra. Pero no a modo de segundo rescate. El plan que ha explicado la ministra de Finanzas francesa, Christine Lagarde, defiende establecer pre´stamos bilaterales negociados entre Atenas y sus benefactores que, a cambio del dinero, podrían exigir un aval en forma de activos públicos. Desde participaciones en compañías griegas en proceso de privatización a terrenos.
Esta posibilidad, que se discute estos días en diversos foros, y que podría ser anunciada oficialmente la próxima semana, contrasta con lo que pretende lograr la banca suiza. Las entidades del país alpino también buscan aprovechar la crisis de deuda de Grecia para lograr hacerse con activos públicos a modo de aval, pero no a cambio de más préstamos, sino a cambio de un impago selectivo de la deuda helena. Es decir, los banqueros suizos aspiran a dejar de cobrar parte de lo que Atenas les debe a cambio de, también, participación en compañías griegas o terrenos estatales, por ejemplo.
Ese impago de la deuda, no obstante, podrían amortizarlo gracias a las posiciones que estas instituciones financieras mantienen en el mercado de CDS (los seguros contra el impago de la deuda) griego. Una ventaja con la que no parecen contar ni los bancos franceses ni los alemanes, también muy expuestos a una posible quiebra del país mediterráneo. De hecho, Josef Ackermann, consejero delegado de Deutsche Bank y para muchos especuladores financieros el verdadero asesor económico de la canciller alemana, Angela Merkel, ya ha dicho que una reestructuración de deuda no es una alternativa viable.
Los bancos europeos, en general, mantienen 50.800 millones de euros en papeles soberanos griegos. Sin embargo, el dato más preocupante es para JP Morgan la exposición al sector privado heleno: 116.600 millones de euros. Y si los bancos griegos -o, en otras palabras, el sector privado heleno- quiebran, esta cantidad será difícilmente recompensada.
En total, sumando las posiciones en deuda pública y sector privado, JP Morgan establece la exposición de la banca europea a Grecia en 167.500 millones de euros, de los cuales 69.200 millones pertenecen a carteras de bancos franceses, mientras que otros 50.900 millones están vinculados a las entidades germanas. Es decir, que los bancos galos y teutones acaparan el 71,7% de la exposición del sector bancario europeo a este país.
La rentabilidad de los bonos griegos a diez años cotizan en los mercados secundarios a una rentabilidad del 15,6%, más del doble de la que ofrecían hace doce meses, cuando Atenas recibió el primer rescate financiero enviado por Bruselas y el Fondo Monetario Internacional (FMI), valorado en 110.000 millones de euros.
