En el último año, la banca europea ha incrementado la cartera de deuda soberana en un 12% hasta los 1,85 billones de euros, de acuerdo con los datos del BCE. El próximo mes de marzo se pondrá en marcha el programa de compra de bonos del Banco Central Europeo (BCE), a través del cual la institución que preside Mario Draghi comprará cada mes 60.000 millones de euros en títulos. A esta cita acudirán los bancos europeos con las alforjas bien cargadas de deuda soberana, tras las compras realizadas desde que comenzaron los rumores de este QE (quatitative easing).
Según las últimas cifras publicadas por el propio BCE, los bancos europeos disminuyeron sus holdings de ‘govies’ en 28.000 millones durante el mes de diciembre (un -1,5%), debido principalmente a la caída en Francia de unos 20.000 millones respecto a noviembre hasta los 283.100 millones en cartera; de Italia con un descenso de 12.000 millones hasta un total de 430.600 millones; y de Alemania, con una reducción de 8.000 millones y una cartera total de 363.100 millones de euros.
En los bancos españoles, la reducción de estas tenencias fue mucho más modesta, de 3.000 millones hasta tener en cartera un total de 312.300 millones de euros en bonos soberanos. No obstante, si se compara la cifra con diciembre de 2013, hubo un incremento de 38.200 millones (un 14% más) desde los 274.100 millones de euros de los que se partía.
A pesar de esta ligera reducción registrada en el último mes, los holdings de deuda pública se mantienen cerca de su máximo histórico, registrado el pasado mes de noviembre (1,85 billones de euros en total frente a 1,87 billones), cuando todos los rumores del mercado empezaron a dar por hecho que el BCE anunciaría un QE similar al que en su día llevó a cabo la Reserva Federal estadounidense.
En diciembre de 2013, los bancos europeos acumulaban en sus carteras 1,69 billones de euros en bonos soberanos, lo que se traduce en un incremento de casi el 12% en apenas un año. Tras estas compras masivas, los ‘govies’ suponen ya un 5,9% del total de activos de los bancos europeos (un 4,7% en el caso de los bancos alemanes, un 3,5% los franceses, un 10,5% los españoles y un 10,7% los italianos).
El BCE no da un desglose de los países a los que están expuestos los bancos a través de la deuda soberana, si bien por regla general las entidades suelen estar principalmente expuestas a sus territorios de origen.
Las cifras publicadas por la institución que preside Mario Draghi en lo que se refiere al crédito bancario durante el mes de diciembre, ponen de relieve que el crédito a empresas apenas varió durante diciembre –un recorte de 1.200 millones o un 0,03%- de modo que la tasa interanual, aunque aún siguió en terreno negativo, mejoró hasta el -1,5%, desde el -2,2% en noviembre y desde el -4,4% en diciembre de 2013.
Por países, destacó el aumento mensual del crédito en Francia (12.000 millones más en diciembre o un 1,4%), si bien éste quedó contrarrestado por el recorte de 20.000 millones en Alemania (-2,2%), de 9.000 millones en Italia (-1,1%) y de otros 9.000 millones en España (-1,5%). De este modo, la tasa interanual cierra 2014 en el +2,9% en Francia, -0,7% en Alemania, -0,8% en Italia y en el -10,9% en España.
