Los expertos en Bolsa española afrontan la última semana de noviembre con varias incógnitas en el aire. El primer foco de incertidumbre viene de EEUU, ya que en las actas de la última reunión de la Reserva Federal algunos miembros muestran dudas en torno a la posibilidad de que la evolución de la inflación les obligue a cambiar su idea de subir tipos en el “corto plazo”. El segundo tiene que ver con el petróleo ya que el jueves se reúne la OPEP, lo que podría provocar algún movimiento en la cotización del crudo. Lo único que está más o menos claro es que casi con toda probabilidad los países productores acordarán prorrogar los recortes de producción más allá de marzo de 2018. Por último, la debilidad del Ibex 35, al que le cuesta mantener los 10.100 puntos en la recta final de esta semana, marcada por los festivos de EEUU y Japón.
Teniendo en cuenta este panorama, los analistas del parqué madrileño apuestan por el repunte de grandes valores como IAG o Repsol y auguran retrocesos para el sector financiero y, una semana más, para Siemens Gamesa.
El tono alcista acompañará a IAG en las próximas sesiones, en opinión de Borja Rubio, head of brokerage en España de Orey iTrade, que destaca que la aerolínea “ha revertido la corrección de las últimas semanas y ha pasado la media móvil de 200 sesiones”. “Por eso podrá ahora volver a los máximos de octubre en los 7,50 euros. El soporte de los 6,50 euros es fuerte y permite colocar un ‘stop’ cómodo ligeramente por debajo”, añade.
Otra compañía a tener en cuenta es Repsol, uno de los valores más vulnerables a los movimientos del precio del crudo. La petrolera es una de las apuestas de Eva Blanco, analista de Admiral Markets, que destaca que al observar el gráfico diario de sus títulos podemos ver que desde el máximo alcanzado el 31 de octubre (16,3), el precio ha caído rebotando en la zona de soporte de los 14,9 euros.
“Es posible que como consecuencia de dicho rebote, el precio alcance los 15,5 euros para cubrir el ‘gap’ existente”, explica Blanco que recuerda que esta subida de precio se ve reforzada por la noticia de la inversión por parte de Repsol y otras cuatro empresas petroleras de 900 millones de dólares en la exploración y explotación de un nuevo bloque gasístico. No obstante, advierte que “en el caso de que el precio cayese y traspasase el soporte de 14,9 podría cumplirse una figura ‘hombro-cabeza-hombro’, por lo que el precio podría situarse en torno a los 13,5 euros”.
“Habrá que estar pendientes de la próxima reunión de la OPEP el 30 de noviembre donde se decidirá si seguir con las reducciones en la producción de petróleo y ver cómo afectaría esto al precio”, añade.
Las acereras del Ibex 35 también figuran en las recomendaciones de esta semana. Para Jorge Lage, analista de Capital Markets, Acerinox “técnicamente forma un soporte destacado en los 11 euros y buscará volver a auparse por encima de los 12 euros aprovechando un mercado más positivo”.
Por su parte, Eva Blanco destaca ArcelorMittal que, “tras rebotar en la zona de soporte/resistencia, de los 23 euros parece que continúa la tendencia alcista y si consigue superar el máximo anterior de 25,9 euros por acción, es posible que continúe en alza buscando el máximo anual de los 26,5 euros”. La experta de Admiral Markets señala además que este rebote alcista puede verse reforzado por la mejora crediticia por parte de Standard & Poor’s ya que prevé que el Ebitda de la compañía ronde los 6.810-7.236 millones de euros para los años 2017 y 2018 frente a los 5.363 millones de euros de 2016, junto con el crecimiento en las ventas.
El sector inmobiliario vuelve a entrar en la cesta de valores preferidos de la semana. Borja Rubio aconseja largos en Merlin Properties destacando que los resultados del tercer trimestre han mantenido las dinámicas positivas en niveles de ocupación y crecimiento de rentas comparables. “La compañía mantiene sólidos fundamentales en términos de crecimiento de ingresos por alquiler, endeudamiento asumible y rentabilidad por dividendo superior al 4%”, comenta el experto de Orey iTrade.
En sentido técnico, “el título viene consolidando el rebote desde los mínimos semestrales marcados el pasado mes de octubre, dando fuerza a las subidas con una vela envolvente y marcando dos máximos crecientes en poco tiempo, explica Rubio. Asimismo, hace notar que “el RSI lo tenemos por encima de su zona de neutralidad con el indicador MACD lanzando señales de compra en el título. Buscamos los 11,80 euros, con ‘stop’ en 10,75 euros”.
Sin abandonar este sector, Jorge Lage apuesta por Inmobiliaria Colonial ya que “cotiza próxima a su media móvil de 200 sesiones, en torno a los 7,5 euros, y de la que podríamos esperar recuperación de niveles en el corto plazo hacia los 8,20 euros”.
En el caso de Inditex no hay unanimidad. Jorge Lage es optimista ante la posibilidad de que la compañía rebote en Bolsa ya que considera que tras varias recomendaciones negativas ha recibido un castigo demasiado amplio: “Desde las inmediaciones de los 29 euros habría que esperar a la vuelta a niveles de principios del mes de noviembre entre los 31 y los 32 euros”, apunta.
Por el contrario, Eva Blanco opina que la cotizada “continúa su tendencia bajista tras el deterioro sufrido en las recomendaciones de inversión por parte de algunas agencias como Berenberg, que llegan a recortar su precio objetivo en un 30% hasta los 24 euros por acción”. Actualmente -explica la analista de Admiral Markets- se encuentra en el soporte comprendido entre el rango de 29 y 29,5, y si finalmente perdiese este nivel, podría continuar las caídas hasta 27,5.
Siguiendo con las apuestas alcistas, Blanco incluye también a Telefónica, que sigue marcando máximos y mínimos decrecientes. “Sin embargo ha encontrado una zona de soporte alrededor de 8,5 euros por acción”, afirma esta experta, que añade que si el precio consiguiese romper ese soporte es posible que llegue a alcanzar los 8 euros. “Si por el contrario consigue mantenerse en esos niveles podría ser una oportunidad para retomar la senda alcista”, advierte.
Los dos últimos valores con buen pronóstico para esta semana son Técnicas Reunidas e Iberpapel (cotizada de pequeña capitalización), que completan las apuestas de Borja Rubio. El analista de Orey iTrade explica sobre Técnicas Reunidas que a pesar de los malos resultados trimestrales presentados el pasado viernes 10 de noviembre (en los primeros 9 meses del año, caída del -32% EBITDA y -45% Beneficio Neto), “pensamos que la compañía genera una oportunidad tanto para la búsqueda de un rebote a corto plazo, como para mantener en cartera en un horizonte temporal mayor”.
“Por fundamentales, la idea reside en las valoraciones que presenta actualmente, desde nuestro punto de vista, cotiza por debajo de los precios a los que actualmente cotizan sus comparables e incluso que el mercado de forma genérica”, añade Rubio. “La recuperación de los precios del crudo, es otro aspecto que le puede ayudar para sus principales clientes (petroleras oriente medio) puedan mejorar su actividad contratista”, apunta. En base a esto, este experto indica que “la estrategia reside en buscar un primer objetivo en los 25,5 euros (+7% desde precios actuales) protegiendo la posición por debajo de los 22,5 euros, soporte de referencia a corto plazo durante la última semana”.
En cuanto a Iberpapel, Rubio destaca que a pesar de la fuerte revalorización de la industria del papel durante los últimos años, seguimos observando margen de recorrido al alza. “Sus actuales valoraciones según las estimaciones de 2017 se sitúa en la media de su sector, con la importante ventaja que es de las pocas que tiene Deuda Neta Negativa, es decir, que su caja es superior a su deuda Bruta (DN/EBITDA -0.9x). Actualmente presenta un descuento del entorno del 20% sobre el precio objetivo que mantiene el consenso de mercado (33,2 euros)”, argumenta el analista de Orey iTrade.
En sentido técnico, el precio ha roto al alza su lateralidad desde el pasado mes de julio, (entre 25 euros – 28 euros la acción) y de nuevo se ha situado por encima de sus media mensual y trimestral, dejando espacio para atacar de nuevo zona de máximos anuales (31 euros), apunta Rubio. “La posición la protegeríamos con un ‘stop’ a cierres diarios por debajo de los 26,5 euros, niveles donde se sitúa su media trimestral y donde el precio se sostuvo como soporte a corto plazo”, concluye.
En la zona bajista, Siemens Gamesa y Dia no cuentan con la confianza de Jorge Lage, que recuerda que ambos valores siguen haciendo mínimos y no logran frenar los recortes que sigan presionando sus cotizaciones. La primera ya cae más de un 40% en lo que va de año mientras que el grupo de supermercados lo hace ya más de un 10%.
Por su parte, Eva Blanco aconseja alejarse del sector financiero, concretamente de BBVA y Santander. Ambos “muestran signos de debilidad, ya que no consiguen despegarse de la zona baja de sus respectivos canales laterales”, explica la analista de Admiral Markets. “En el caso del BBVA este soporte se encuentra en los 7 euros y en el caso de Santander en 5,38 euros, si finalmente no consiguen despegarse de la zona baja continuarán las caídas”, señala.
