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Edición testing    17 de junio de 2019

Tipos de interés

Renta Fija

El bono español de deuda a diez años llegó a ofrecer una rentabilidad de más de un 7,7% en los peores momentos de la crisis.

El bono español a diez años ofrecía hoy en el mercado secundario una rentabilidad asociada de un 0,495%, por debajo del 0,525% del inicio de la sesión. Se sitúa así por primera vez en la historia por debajo del umbral del 0,5% después de que la semana pasada el Banco Central Europeo (BCE) abriese la puerta a un nuevo recorte de tipos y a nuevas compras de activos.

Bancos centrales

De acuerdo con un informe, las entidades pagan cada día 21 millones al BCE por guardar en sus arcas sus excesos de liquidez.

En junio de 2014, el Banco Central Europeo (BCE) situó por primera vez en negativo el denominado tipo de facilidad de depósito, el que se aplica a los bancos por los fondos depositados en el banco central. Los tipos negativos tenían por objeto disuadir a los bancos de aparcar el dinero en el BCE en lugar de prestarlo a la economía real, pero más allá del éxito que haya podido tener ese propósito, sí que se ha traducido en que las entidades han pagado la nada despreciable cifra de 21.400 millones de euros a la institución.

Bancos centrales

El finlandés Olli Rehn señala que la institución está preparada para volver a actuar si la situación económica europea empeora.

El Banco Central Europeo (BCE) podría recortar aún más los tipos de interés y reanudar las compras netas de activos si la situación económica de la eurozona empeora. Así lo ha asegurado Olli Rehn, gobernador del Banco de Finlandia y uno de los candidatos que suenan para suceder a Mario Draghi cuando deje la presidencia de la institución en octubre.

Bancos centrales

La decisión de retrasar el horizonte de las subidas de tipos compromete al sucesor de Draghi, que abandonará el cargo en octubre.

Cuando en octubre de este año Mario Draghi abandone la presidencia del Banco Central Europeo (BCE) se convertirá en el primer hombre en ocupar el cargo en no acometer ni una sola subida de tipos. Pero el italiano, además, ha pavimentado el camino para que su sucesor no pueda adoptar un cambio de rumbo y se vea obligado a seguir sus pasos durante casi un año, algo que no es baladí teniendo en cuenta que entre los nombres que suenan vuelve a destacar el ‘halcón’ alemán Jens Weidmann.

Bancos centrales

La institución pone sobre la mesa unas subastas de liquidez generosas para la banca pero con precauciones para que no las dediquen a carry trade con bonos soberanos.

El Banco Central Europeo (BCE) aleja un poco más las subidas de los tipos de interés. Al menos, hasta “el primer semestre de 2020”. Así lo ha comunicado hoy el Consejo de Gobierno tras la reunión que ha celebrado hoy en Vilna (Lituania) y en la que la institución ha dado nuevos detalles sobre las subastas de liquidez barata para la banca, no tan generosas como había anticipado el mercado.

Macroeconomía

El IPC se situó en su tasa interanual en el 1,2%, frente al 1,7% de abril, y se aleja del objetivo del 2% del BCE.

El índice de precios al consumo (IPC) de la eurozona se redujo cinco décimas en su tasa anual hasta situarse en mayo en el 1,2%, según el dato adelantado por Eurostat. La inflación se aleja del objetivo del 2% del Banco Central Europeo (BCE) a solo dos días de que la institución que preside Mario Draghi celebre una nueva reunión de política monetaria.

Mercado Inmobiliario

Commerzbank calcula que si el BCE mantiene su política monetaria hasta finales de 2020, los precios medios de la vivienda superarán los niveles anteriores a la crisis.

La política monetaria expansiva del Banco Central Europeo (BCE) corre el riesgo de provocar una nueva burbuja inmobiliaria en la eurozona. Así lo vaticinan al menos los analistas de Commerzbank en un informe que llega apenas unos días antes de la próxima cita de los hombres de Draghi, en la que se espera que se conozcan nuevos detalles sobre las subastas de liquidez barata (TLTRO) para la banca.

Hipotecas

El 58,1% de las hipotecas sobre viviendas se constituyó a tipo variable y el 41,9% a tipo fijo, según las cifras publicadas por el INE.

El número de hipotecas constituidas sobre viviendas se situó en marzo 30.716, un 15,8% más que en el mismo mes de 2018, según las cifras publicadas por el Instituto Nacional de Estadística (INE). El importe medio fue de 125.341 euros, con un aumento del 3,9%.

Macroeconomía

Las cifras adelantadas por Eurostat muestran que la inflación vuelve a acercarse al objetivo del 2% marcado por el BCE.

La inflación subió tres décimas en la eurozona en el mes de abril en su tasa interanual hasta situarse en el 1,7%, la más alta desde noviembre, de acuerdo con las cifras adelantadas publicadas hoy por Eurostat, que deberán ser confirmadas el próximo 17 de mayo.

Tipos de interés

Los economistas estudian fórmulas para que los tipos de interés negativos tengan una mayor influencia en la reactivación de la economía.

Los tipos de interés ultrabajos e incluso negativos han sido la receta con la que los bancos centrales de todo el mundo, incluido el Banco Central Europeo (BCE), han tratado de estimular la economía desde el estallido de la crisis. Por eso, ahora que vuelven a verse síntomas de desaceleración, los economistas empiezan a alertar de que, dados los tipos actuales, apenas habrá margen de maniobra si viene otra crisis.

El ranking del día

España se encuentra en la parte media de la tabla con un 2% de tipo de interés medio.

La Federación Hipotecaria Europea (EMF, por sus siglas en inglés) ha publicado un informe sobre el estadio hipotecario en Europa en el último trimestre del ejercicio 2018 que muestra que los ciudadanos daneses son los que pagan unos intereses más bajos por sus préstamos, de apenas un 0,76%.

Bancos centrales

El francés Benoît Cœuré cree que “no hay lugar para pensamientos demasiado sombríos” sobre el crecimiento económico en la eurozona.

Benoît Cœuré, miembro del Comité Ejecutivo del Banco Central Europeo (BCE), cree que actualmente no existen argumentos que justifiquen la implementación de una tasa de depósito escalonada para aliviar el impacto adverso de los tipos negativos en la rentabilidad de la banca.

Banco Central Europeo

El BCE estudiará si el impacto de los tipos negativos en la banca “debe ser mitigado”, señala el presidente del BCE, Mario Draghi.

Tras una reunión del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) en la que no ha habido decisiones relevantes, el presidente de la institución, Mario Draghi, ha adoptado su tono más ‘dovish’ para advertir de que la “persistencia de las incertidumbres” sigue pesando sobre la economía de la eurozona, por lo que todavía es necesario “un amplio grado de acomodación monetaria”.

Bancos centrales

La institución reconoce la “preocupación” por el impacto que los bajos tipos pueden tener en la rentabilidad de los bancos.

Algunos miembros del Banco Central Europeo (BCE) apostaron por retrasar el horizonte de las subidas de los tipos de interés al menos hasta el “final del primer trimestre de 2020”, según muestran las actas de la institución, publicadas hoy, que ponen de manifiesto también “la preocupación” de los responsables de la política monetaria sobre los efectos del escenario de bajos tipos sobre la banca.

Hipotecas

La banca tendrá que adaptarse a la nueva ley hipotecaria a partir del 16 de junio, fecha de su entrada en vigor.

La concesión de hipotecas en España sigue disparada, con incrementos mes a mes de dos dígitos. Sin embargo, en el horizonte aparecen nuevos elementos que pueden influir en este mercado. Por un lado, una nueva ley hipotecaria que entrará en vigor en menos de tres meses, y por el otro, la reciente decisión del Banco Central Europeo (BCE) de retrasar al menos hasta final de año una subida de tipos que los bancos están esperando como agua de mayo.