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Edición testing    20 de octubre de 2019

Bank of America Merrill Lynch

Wall Street

El mercado augura una caída media de un 5% en el beneficio neto de las compañías del S&P 500 y una desaceleración de las ventas.

La temporada de resultados trimestrales arranca oficiosamente hoy en Wall Street con las cuentas de compañías como el gigante bancario JP Morgan o el farmacéutico Johnson & Johnson. Los expertos auguran que la desaceleración de la mayor economía del mundo se dejará notar en las ganancias de las compañías del S&P 500, que podrían caer hasta un 9% en los casos de las small caps.

El valor del día

BoAML reinicia la cobertura de IAG con un consejo de ‘comprar’ y las acciones de la compañía suben más de un 1% a media mañana.

Las acciones de IAG se anotan avances de un 1,31% a media mañana hasta alcanzar los 5,41 euros dentro de un Ibex 35 que a la misma hora sube un 0,40% hasta alcanzar los 9.280 puntos. El valor se ve favorecido por el consejo de compra de los analistas de Bank of America Merrill Lynch.

Bancos centrales

Los expertos esperan que el BCE prepare el terreno para nuevos recortes de tipos en septiembre, con medidas paliativas para la banca.

El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) celebra hoy una reunión de política monetaria en la que se espera que la institución deje todo preparado para un nuevo recorte de tipos en septiembre, en el que se ahondaría en el tipo de depósito negativo. Esta situación podría añadir más presión sobre unos bancos que se han lamentado amargamente de la situación, por lo que cada vez más los expertos esperan que los hombres de Draghi introduzcan alguna medida paliativa.

Bancos europeos

La estrategia del banco queda “en manos de los reguladores”, señalan los analistas de Bank of America Merrill Lynch en un informe.

Deutsche Bank presentó el pasado fin de semana un ambicioso plan de reestructuración que supondrá la salida de 18.000 empleados y con el que espera impulsar su rentabilidad, todo ello sin tener que recurrir a una ampliación de capital que volvería a ser dilutiva para unos accionistas que han sufrido mucho en los últimos años. Sin embargo, los analistas de Wall Street avisan de que buena parte del éxito del plan depende de la manga ancha que el Banco Central Europeo (BCE) –a partir de noviembre bajo la presidencia de Chrsitine Lagarde- decida otorgar al gigante bancario alemán.

Bancos centrales

Los analistas de Bank of America Merrill Lynch temen que un nuevo recorte en el tipo de depósito puede acabar contrayendo el crédito.

La 'bomba' la lanzó el propio presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi: la institución no sólo ha retrasado la esperada subida de tipos, sino que abre la puerta a nuevos recortes ante los preocupantes síntomas que da la economía europea. No obstante, los expertos advierten ahora de que el remedio puede ser peor que la enfermedad.

Resultados empresariales

Las expectativas del consenso de analistas implican una caída interanual de un 2% en el beneficio por acción.

La temporada de presentación de resultados del primer trimestre del año arranca esta semana en Wall Street con las cuentas, entre otras, del gigante bancario JP Morgan. Y las perspectivas no son demasiado halagüeñas: por primera vez en tres años podría registrarse una caída en los beneficios.

El valor del día

El banco americano recorta sus recomendaciones sobre Mediaset y sobre Atresmedia, que se desploma un 6% en el mercado continuo.

Las acciones de Mediaset España se sitúan a la cola de un Ibex 35 al que vuelven a asaltar las dudas, después de que los analistas de Bank of America Merrill Lynch hayan recortado la recomendación sobre el valor.

Macroeconomía

El banco estadounidense calcula que la economía podría haber crecido un 0,7% en el cuarto trimestre del año.

La economía alemana logró esquivar la recesión técnica en el cuarto trimestre, pero aun así registró en 2018 su menor crecimiento (1,5%) en cinco años. La siempre convulsa Italia sí se encuentra en recesión y en Francia es una incógnita saber cómo afectará el movimiento de los ‘chalecos amarillos’ a la economía. Sólo España parece navegar aguas más tranquilas entre los grandes países de la eurozona, pero se presentan “nubes” en el horizonte, entre ellas la irrupción de Vox y el riesgo de unas nuevas elecciones, según alertan los analistas de Bank of America Merrill Lynch Global Research.

Bolsa

Bank of America Merrill Lynch será uno de los cuatro bancos colocadores de acciones que fichará Ibercaja para acelerar en sus planes de salir a Bolsa.

En varias ocasiones durante los últimos años Ibercaja ha mostrado su voluntad de salir a Bolsa, pero la difícil situación del mercado ha dificultado la operación una y otra vez. La definitiva podría llegar en marzo de 2019, y el banco aragonés ya trabaja en decidir el grupo d entidades que le acompañarán en la operación.

Bancos europeos

Barclays Bank Ireland y la filial irlandesa de Bank of America Merrill Lynch serán supervisadas directamente por el BCE debido al aumento previsto de su tamaño tras el Brexit.

El número de entidades significativas que serán supervisadas directamente por el Banco Central Europeo (BCE) a partir del 1 de enero de 2019 se sitúa en 119, después de realizar la evaluación anual de significatividad y otras evaluaciones ad hoc. “Los cambios en la condición de significativas se deben a nuevas estructuras del grupo, revocaciones de licencias bancarias, fusiones y otros hechos”, ha señalado la institución.

Energía

Los analistas del banco estadounidense también mejoran su precio objetivo y le otorgan un potencial de revalorización de casi el 12%.

Iberdrola se cuela en el pelotón de revalorizaciones de la Bolsa española después de que los analistas de Bank of America-Merrill Lynch hayan elevado su recomendación sobre los títulos de la eléctrica hasta “comprar” desde “neutral”.

Deuda

El volumen de préstamos apalancados de EEUU ha aumentado un 123% desde 2010, según los cálculos de Bank of America Merril Lynch.

La semana pasada el Fondo Monetario Internacional (FMI) se despachaba con un titular en su blog nada reconfortante: “Suena la alarma en los préstamos apalancados”. Pero no sólo está creciendo de manera exponencial esta deuda, sino en general todos los bonos de mayor riesgo, hasta el punto de que en EEUU, principal mercado mundial, el total de la deuda basura duplica ya el montante que había en 2007, justo antes del estallido de la crisis.

Europa

Los fondos de grado de inversión y de alta rentabilidad registraron nuevas salidas semanales, según un informe de BofA Merrill Lynch Global Research.

El Brexit, el enfrentamiento entre Italia y la Comisión Europea… no hay semana en que los mercados europeos no sufran en sus carnes la incertidumbre política. Y para más inri, el escenario de tipos de interés ultrabajos resta atractivo a los activos en euros frente a los denominados en dólares. No es extraño por tanto que los inversores continúen una semana tras otra huyendo del viejo continente, como muestran los flujos de los fondos de inversión.

Bancos centrales

Al BCE le preocupa que a medida que aumentan los tipos, las tasas del mercado monetario ya no se alineen con su postura.

Una vez que finalice el programa de compra de bonos, el Banco Central Europeo (BCE) tiene planeado comenzar a endurecer la política monetaria tan pronto como en verano del próximo año. Sin embargo, sus planes podrían verse frustrados por la nueva tasa interbancaria a un día: el Ester, que sustituirá al Eonia a medio plazo.

Guerra Comercial

Los analistas de Bank of America Merrill Lynch recuerdan que el acuerdo entre Trump y Juncker es “simbólico”.

La semana pasada, el presidente de EEUU, Donald Trump, y el presidente de la Comisión Europea, Jean Claude Juncker, sellaron en Washington un alto el fuego en la guerra comercial iniciada por la administración estadounidense, que en el caso europeo afecta sobre todo al potente sector del automóvil. No obstante, los expertos recuerdan que el acuerdo es “simbólico” y avisan de que pronto Trump podría volver a la carga.