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Edición testing    23 de octubre de 2019

Banco de Inglaterra

Guerra comercial

Aumenta la presión para que la Reserva Federal sea más agresivo en su próxima reunión.

La política monetaria internacional se ha convertido en un sálvese quien pueda ante la escalada de la guerra comercial entre China y EEUU. Esta semana, y con apenas unas horas de diferencia, tres bancos centrales asiáticos sorprendieron al mercado con sendos recortes de tipos de interés, aumentando aún más la presión sobre la Reserva Federal para que actúe en septiembre.

Bancos centrales

La institución recorta las previsiones de crecimiento económico para 2019 y 2020, hasta un 1,3% en ambos casos.

El Banco de Inglaterra ha decidido de forma unánime mantener los tipos de interés en el 0,75%, así como no introducir variaciones en sus medidas no convencionales de estímulo monetario, si bien ha advertido de que la evolución de la tasa dependerá del impacto y los términos del Brexit, en principio fijado para el 31 de octubre.

Brexit

BCE y Banco de Inglaterra activan una “línea de swap permanente” a través de la cual el Banco de Inglaterra ofrecerá préstamos de euros a bancos del Reino Unido semanalmente.

A la espera de si el Brexit, inicialmente previsto para el 29 de marzo, es aplazado o no, Banco Central Europeo (BCE) y Banco de Inglaterra toman precauciones para que los bancos no atraviesen problemas de liquidez en estas decisivas fechas.

Calentamiento Global

“El cambio climático se está convirtiendo en un tema cada vez más relevante tanto para los bancos centrales como para los inversores”, señala Joachim Fels, asesor de Pimco.

¿Mario Draghi o Jerome Powell hablando del cambio climático? Aunque pueda parecer extraño a día de hoy, en un futuro próximo podría ser normal –e incluso conveniente- que los máximos responsables de la política monetaria analicen los riesgos que el calentamiento global trae a la economía y a la estabilidad de los precios antes de tomar sus decisiones sobre tipos de interés.

Agenda financiera

ArcelorMittal, ING o Spotify han elegido esta jornada para presentar sus cuentas.

Pese a la jornada festiva por el Día de Todos los Santos, la Bolsa española abre este jueves con normalidad, en su horario habitual. Además, hay que tener que una compañía del Ibex 35, ArcelorMittal, publica resultados. También publican sus cuentas trimestrales fuera de nuestras fronteras las europeas Credit Suisse, ING y Royal Dutch Shell o las estadounidenses Spotify, Starbucks, DuPont y Kraft Heinz. De vuelta a Europa, en Reino Unido el Banco de Inglaterra celebra una reunión sobre política monetaria y se conoce el PMI manufacturero de octubre, mientras que en Suiza sale a la luz el IPC de octubre y la confianza del consumidor del cuarto trimestre. En EEUU, se publican los costes laborales del tercer trimestre y el informe Challenger de despidos de octubre, que dejan en segundo plano el PMI manufacturero y el ISM manufacturero de octubre. Para entonces, ya se habrá conocido el PMI manufacturero de octubre en China y Japón.

Derivados

Afme pide a Bruselas que actúe para “garantizar la estabilidad financiera y evitar perturbaciones significativas del mercado”.

Las amenazas del Banco de Inglaterra sobre el mercado de derivados en cuanto se consume el Brexit no han caído en saco roto. El lobby que defiende los intereses de la banca de inversión europea se ha sumado a las voces que presionan a la Unión Europea para que actúe y evite el caos ocurra lo que ocurra en las negociaciones entre la Comisión Europea y Reino Unido.

Brexit

El Banco de Inglaterra alerta a los bancos europeos de que Bruselas debe abordar con urgencia la incertidumbre regulatoria.

Las negociaciones entre Reino Unido y la Comisión Europea sobre la salida del país del bloque común siguen estancadas a seis meses de que se consume el proceso, con la perspectiva de un Brexit duro cada vez más en el horizonte. Pero aunque la UE cuenta con las mejores cartas en estas difíciles negociaciones, hay un asunto en el que Reino Unido tiene un ‘as’ en la manga: el mercado de derivados y la amenaza que se cierne sobre los bancos europeos.

Agenda financiera

En Alemania, Francia y EEUU se dan a conocer las cifras del IPC de agosto.

Todos los focos se dirigen este jueves a las reuniones sobre política monetaria tanto del BCE como del Banco de Inglaterra. En España, la referencia más destacada del día son los datos sobre compraventa de vivienda de julio que publica el INE. Mientras que en Alemania, Francia y EEUU sale a la luz el IPC de agosto. También en la mayor economía del mundo, se dan a conocer el balance presupuestario federal del mismo mes y las habituales cifras semanales de solicitudes de subsidio por desempleo. Para entonces, en Australia ya se habrá conocido la tasa de paro de agosto.

Brexit

La capital británica está viendo “un cambio significativo como resultado de la incertidumbre en torno al Brexit”, señala un miembro del Banco de Inglaterra.

A diferencia de lo que está ocurriendo en otras capitales europeas, los precios de los pisos y los alquileres están bajando en Londres. La razón, el “éxodo” de banqueros europeos que se está produciendo a causa del Brexit, según ha reconocido un alto funcionario del Banco de Inglaterra (BoE).

Agenda financiera

En el ámbito empresarial, publican sus cuentas Alantra Partners y Gam en España, además de Siemens, Axa, Société Générale o Yum! Brands fuera de nuestras fronteras.

La referencia más destacada de la jornada son las cifras de paro registrado y afiliación a la Seguridad Social de julio que publica el Ministerio de Empleo. Además, el Tesoro sale de nuevo a los mercados para subastar bonos a tres y cinco años y obligaciones a diez años. A escala europea, el Banco de Inglaterra decide sobre los tipos de interés, mientras que en Suiza se conocen las ventas minoristas de junio. Al otro lado del Atlántico, en EEUU sale a la luz el informe Challenger de despidos de julio y se anuncian los pedidos de fábrica de junio. En el ámbito empresarial, publican sus cuentas Alantra Partners y Gam en España, además de Siemens, Axa, Société Générale o Yum! Brands fuera de nuestras fronteras.

Reino Unido

La auditora se ha visto salpicada por diversos escándalos este año, entre ellos el colapso del gigante Carillion.

El Banco de Inglaterra ha puesto a prueba la fortaleza del negocio de KPMG, después de que una serie de escándalos corporativos hayan dejado en entredicho la reputación de la auditora, considerada como una de las ‘Big Four’, junto a Deloitte, PwC y E&Y.

Agenda financiera

El Banco de Inglaterra anuncia este jueves sus decisiones sobre política monetaria.

En Europa todas las miradas se dirigen a las decisiones sobre política monetaria del Banco de Inglaterra, donde se anuncian también las necesidades de financiación del sector público y los préstamos al sector público de mayo. Por otro lado, para el conjunto de la eurozona sale a la luz la confianza de junio. En España el INE publica los indicadores de actividad del sector servicios de abril y los índices de cifras de negocios y de entradas de pedidos en la industria del mismo mes, aunque la atención de los inversores se centra en la nueva subasta de bonos y obligaciones. Mientras que en el ámbito empresarial, Atresmedia paga dividendo a sus accionistas. Al otro lado del Atlántico, las habituales cifras semanales de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo y de masa monetaria quedan en un segundo plano ante la publicación del índice de precios de la vivienda de la FHFA de abril. Otras referencias en la mayor economía del mundo son los indicadores líderes de mayo, la encuesta de perspectivas empresariales de la Fed de Filadelfia de junio y la subasta de bonos del Tesoro a 30 años ligados a la inflación. A tener en cuenta que continúa el Encuentro Financiero organizado por la APIE y BBVA en la UIMP de Santander.

Agenda financiera semanal

Fuera de nuestras fronteras las miradas se dirigirán a la reunión de política monetaria del Banco de Inglaterra.

La deuda de las administraciones públicas de abril será una de las principales referencias económicas en España durante una semana en la que, en buena medida, la actualidad informativa estará marcada por la celebración del tradicional Encuentro Financiero organizado por la APIE y patrocinado por BBVA en la Universidad Internacional Menéndez Pelayo de Santander. Habrá que tener en cuenta además los cambios en la composición del Ibex 35: el lunes se estrenará en el selectivo Cie Automotive en sustitución de Abertis. Fuera de nuestras fronteras las miradas se dirigirán a la reunión de política monetaria del Banco de Inglaterra y a las cifras del mercado inmobiliario de EEUU.

Bancos centrales

El BCE, el Banco de Japón, el Banco de Inglaterra y el Banco Popular de China deslizan mensajes para presionar al alza al dólar.

La amenaza de una ‘guerra comercial’ con China ha centrado buena parte de la política económica exterior estadounidense en los últimos meses, debido a sus políticas proteccionistas. Sin embargo, a la Administración Trump le ha surgido casi sin darse cuenta un nuevo frente por parte de los grandes bancos centrales del mundo, que han comenzado a deslizar mensajes que presionan al alza al dólar.

Bancos centrales

El mercado da por descontada una subida de los tipos de interés en mayo desde el nivel actual, del 0,5%.

El Banco de Inglaterra está un poco más de cerca de subir los tipos de interés en mayo, después de que en su última reunión de política monetaria de hoy haya mantenido sin cambios el precio del dinero en una decisión que no ha sido unánime.