El arranque de 2026 ha estado condicionado por la fuerte volatilidad del mercado energético, con subidas en los precios del petróleo que han impulsado los resultados de la compañía.
El beneficio de Repsol se dispara por el efecto contable positivo de sus inventarios en un contexto de tensión energética global
Resultados impulsados por inventarios y precios energéticos
El crecimiento del beneficio neto se explica en gran medida por un efecto patrimonial positivo de 593 millones de euros derivado de la revalorización de inventarios ante el encarecimiento del crudo y los productos petrolíferos.
El resultado neto ajustado, que mide la evolución real del negocio, alcanzó los 873 millones de euros, lo que supone un incremento del 57% frente a los 557 millones de euros del mismo periodo del año anterior.
| Indicador | 1T 2026 | 1T 2025 | Variación |
|---|---|---|---|
| Beneficio neto | 929 millones € | 366 millones € | +154% |
| Resultado neto ajustado | 873 millones € | 557 millones € | +57% |
| Ebitda ajustado | 2.613 millones € | 1.244 millones € | +110% |
El resultado ajustado también crece con fuerza y confirma la mejora operativa de la compañía
Ebitda y actividad operativa al alza
El Ebitda ajustado de Repsol se situó en 2.613 millones de euros, más del doble que los 1.244 millones de euros registrados entre enero y marzo de 2025, lo que refleja el impacto positivo del entorno de precios.
El consejero delegado, Josu Jon Imaz, subrayó que los resultados reflejan la “volatilidad del contexto global”, especialmente tras el conflicto en Irán, que ha alterado las cadenas de suministro y generado fluctuaciones en los precios energéticos.
La energética refuerza su posición operativa en un contexto internacional marcado por tensiones geopolíticas
Inversión en suministro y evolución financiera
Durante el trimestre, la compañía destinó 1.200 millones de euros a aumentar sus inventarios con el objetivo de reforzar el suministro energético de España, pese a no contar con activos en Oriente Medio.
El flujo de caja de operaciones (FCO) alcanzó los 1.042 millones de euros, mientras que, ajustado por el fondo de maniobra, se situó en torno a 2.400 millones de euros, superando inversiones, intereses y la retribución al accionista, incluido el pago de 0,50 euros brutos por acción abonado en enero.
Repsol incrementa su inversión en inventarios para garantizar el suministro en España
Deuda y apalancamiento
La deuda neta de Repsol se situó en 4.800 millones de euros al cierre del trimestre, lo que supone un aumento de 313 millones de euros respecto al cierre de 2025.
El ratio de apalancamiento se elevó ligeramente hasta el 14,3%, frente al 14% registrado al término del ejercicio anterior.
| Magnitud financiera | 1T 2026 | 4T 2025 |
|---|---|---|
| Deuda neta | 4.800 millones € | 4.487 millones € |
| Apalancamiento | 14,3% | 14% |
La evolución financiera refleja una ligera subida del endeudamiento en un contexto de mayor inversión y tensión en los mercados energéticos.
