Lingotes de oro
La escalada de tensión entre Corea del Norte y Estados Unidos provocó inestabilidad en los mercados bursátiles de todo el mundo durante la pasada semana. Los inversores se tomaron en serio las amenazas vertidas desde Pyongyang y Washington, lo que derivó en un aumento del valor de los activos refugio.
Activos refugio se denominan a aquellas inversiones que se consideran seguras en periodos de inestabilidad. Es el caso del oro, la deuda pública de países con la máxima calificación (AAA), el petróleo o varias divisas concretas, como el dólar o el franco suizo.
Todos estos activos han visto incrementar su valor a lo largo de las últimas semanas como consecuencia de la escalada de tensión entre Corea del Norte y Estados Unidos. Muchos inversores han ‘abandonado’ el riesgo para adentrarse en el espacio de los seguro. De ese modo, por ejemplo, el precio del oro ha alcanzado sus máximos de los últimos meses, sobre los 1.290 dólares por onza.
La tregua momentánea entre Washington y Pyongyang, sin embargo, ha reducido levemente el efecto alcista del oro y de los otros activos refugio. Sin ir más lejos, el pasado lunes, el metal precioso se dejó un 0,3% y los bonos alemanes, suizos y estadounidenses, aumentaron su rentabilidad.
Ese incremento de la rentabilidad de los productos seguros se debe a que, ante el ‘fin’ de la inestabilidad, los inversores buscan activos de más riesgo y rentabilidad potencial. Esa cadena deriva en una mayor venta de productos seguros y, por tanto, en una subida de su rentabilidad.
Del mismo modo, la ‘huida’ de inversores hacia otros productos financieros provoca la mejora de los datos bursátiles.
Claves a la hora de invertir en periodos de potencial volatilidad
La escalada de la retórica entre el presidente norcoreano Kim Jong-un y el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha asustado este mes de agosto a los mercados, conllevando repuntes de volatilidad. Desde Saxo Bank aconsejan tener en cuenta los siguientes factores cuando se negocia durante períodos de potencial volatilidad:
Situar las órdenes con antelación. La liquidez del mercado puede variar sustancialmente, y las solicitudes de compra/venta pueden no estar disponibles en ciertos momentos
No está garantizado que las órdenes de mercado sean atendidas a ningún precio específico. Son ejecutadas «al mejor” precio de mercado disponible cuando son procesadas
Las órdenes de stop loss se convierten en órdenes de mercado una vez se alcanzan los niveles de stop, por lo que no se garantiza que se ejecuten a ese mismo nivel. Los gaps en la liquidez disponible pueden dar lugar a una diferencia significativa en las órdenes de stop
El uso de órdenes tipo stop loss limitado (en lugar de stop de mercado) pueden ser muy beneficiosas, ya que permiten al cliente especificar el tipo de diferencia aceptable una vez salta el stop y permanecerán en el libro de pedidos si no pueden ejecutarse inmediatamente
Las opciones de compra (es decir, las opciones para proteger las posiciones largas y las calls para proteger las posiciones cortas) pueden ser un vehículo de cobertura adecuado en momentos de incertidumbre del mercado, ya que ofrecen protección a un precio fijo de strike, en lugar de órdenes de stop, que pueden saltar cuando hay huecos de mercado
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