La Bolsa española, más cara y menos generosa con los dividendos en 2013

Las cotizadas del Ibex cotizaron más caro y fueron menos generosas con sus dividendos en el año 2013. Pese a todo la CNMV confirma que revalidaron su puesto como líderes de Europa. En 2013, la Bolsa española fue más cara y menos generosa a la hora de repartir dividendos que el año anterior. Mientras que la ratio entre precios de cotización y ganancias engordó un 34% el ejercicio pasado, el importe medio de retribución al accionista por título se redujo un 19,5%. A pesar de todo, el Ibex 35 volvió a confirmarse como líder en premiar a sus inversores.

Éstas son dos de las conclusiones a las que ha llegado la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) en su Informe Anual de Mercados, publicado para el año 2013 este mismo lunes. El incremento de costes relativos de inversión que mide la ratio PER, como se la conoce en jerga financiera, se explica por una caída media del beneficio por acción del 56,1% en las cotizadas del Ibex 35, siempre según datos del informe.

Pese a este comportamiento, en el que también tienen parte las ampliaciones de capital a las que han recurrido muchas cotizadas para reforzar su solvencia y que suponen un mayor volumen de títulos entre los que repartir el patrimonio y ganancias de las compañías, la Bolsa española sigue siendo líder, como ya adelantó su sociedad rectora BME el pasado mes de diciembre. La CNMV coincide con sus pronósticos al confirmar que el Ibex 35 “continúa siendo el índice con mayor atractivo” en cuanto a rentabilidad por dividendo.

A cierre de 2013, el selectivo madrileño mostraba una rentabilidad por pago a accionistas del 4,2%. Un porcentaje muy superior al 3,5% del paneuropeo EuroStoox 50 y más aún del 1,9% al que cerró el año el agregado neoyorquino S&P 500. Además, la rentabilidad sobre el capital (ROE) se situó en el 3,1%.

Dentro del capítulo de ampliaciones de capital, la mención más destacada es para Bankia, que a consecuencia de su nacionalización y canje de preferentes llevó a cabo una emisión de 15.540 millones de euros. La segunda más abultada fue la de Banco Sabadell, con 1.383 millones para dar entrada a nuevos accionistas de procedencia latinoamericana. Tercera, otro banco: el Popular, por 450 millones de euros.

El Ibex 35 fue además “uno de los índices europeos con mejor comportamiento” en un 2013 en el que las ganancias fueron generalizadas, destaca el informe del supervisor. El selectivo madrileño cerró 2013 con alzas del 21,4%, mientras que la capitalización agregada de las compañías que lo componen engordó en un 32,81%, hasta los 430.933 millones de euros.

Menos bajistas a la vista

A pesar del levantamiento del veto a las posiciones cortas, el repunte del parqué invitó a muchos inversores a deshacer sus especulativas posiciones bajistas sobre la Bolsa española. La media ponderada por capitalización a cierre de 2013 cayó hasta el 0,365% del capital, frente al 0,376% del ejercicio precedente.

Desde el levantamiento de la prohibición de las posiciones cortas el 31 de enero de 2013, la CNMV ha recibido un total de 1.971 comunicaciones de posiciones cortas netas, equivalentes a una media diaria de 7,7 vinculadas a un total de 47 cotizadas. Meliá Hotels (10,47% de su capital), Indra (6,22%) y Acerinox (4,96%) estrenaron el año 2014 como las más afectadas por la especulación bajista, según los datos recopilados por el supervisor bursátil.

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