Como un naúfrago se aferra a su tabla, así se han agarrado este miércoles los inversores de ACS a la posibilidad de que la constructora logre hacer caja con su participación en Abertis, lo que le ha valido un repunte de hasta el 8%. La de Salvador Alemany estaría dispuesta a recomprarla para después entregársela a OHL y quedarse así con las filiales de ésta en el pujante mercado brasileño.
La constructora presidida por Florentino Pérez ha reconocido al regulador del mercado contactos para vender su 10% en Abertis, una posibilidad de la que ya informó esta publicación y que todos los analistas señalaban como el siguiente paso para hacer caja después de la venta del 3,69% de su deseada Iberdrola. Una venta que, gracias al acuerdo de intenciones que hoy han hecho público Abertis y OHL, está en bandeja de plata para ACS.
El acuerdo entre las dos cotizadas españolas contempla que Abertis pase a controlar la filial brasileña de OHL en un 60% así como las concesiones de autopistas de esta última en Chile. A cambio, OHL recibiría un paquete del 10% del capital social de Abertis -que se haría cargo de la deuda de 530 millones del grupo en estos dos países- y un pago en efectivo de 200 millones de euros por las concesiones en la nación andina. Por su parte, Abertis se convertiría en líder mundial en concesiones de autopistas, negocio en el que centra ahora sus esfuerzos inversores tras la escisión de su filial de parkings.
Dado que Abertis dispone de una autocartera del 4,32% de su propio capital, se espera que ACS pueda vender a la de Alemany al menos la mitad del paquete que actualmente ostenta en su competidora. De este modo, a precios de mercado, la de Florentino Pérez lograría unos 456,7 millones de euros. Sin embargo, los expertos creen que la asfixiante situación de deuda que afronta ACS le llevará a vender por debajo de precio de mercado como ya ocurriera con las recientes desinversiones en Iberdrola, con lo que Abertis podría salir ganando doblemente con la operación.
En un informe de Ahorro Corporación Financiera, de hecho se apunta a la posibilidad de que, si bien la operación a precios de mercado podría generar unas plusvalías de unos 100 millones de euros para ACS, el importe que gane con la operación no irá para caja. Los analistas del bróker de las cajas de ahorro españolas creen que la de Florentino Pérez destinará esta partida en su totalidad a amortizar parte de los 600 millones de euros de deuda asociada a Admirabilia, la instrumental a través de la que mantiene su peso en Abertis.
Ante este nuevo horizonte, junto a las subidas explosivas de ACS se contaban también los repuntes del entorno del 6% en Abertis y del 4% de OHL, que ahora centrará sus esfuerzos inversores y de concesiones en México, su principal mercado en Latinoamérica. No obstante, la suerte cambiaba a media sesión para OHL hasta cerrar con un retroceso del 3,98% penalizado por su retirada de Brasil, una de las economías más pujantes de toda la región.
En ACS los gestores más activos en las compras en los primeros compases de la sesión eran los de Morgan Stanley, Merrill Lynch y Credit Suisse. Al otro lado de ventanilla, los que más vendían títulos de la constructora que cede un 36,7% en el año a pesar del rebote de hoy eran Capital at Work, Société Générale y Nordkapp.
