Las acciones de Mediaset España abrieron la jornada con avances de un 4%, pero pronto se daban la vuelta y registraban fuertes descensos, que eran finalmente al cierre de un 4,69% hasta marcar 4,88 euros en el mercado continuo. El valor acumula en lo que va de año una revalorización de un 18,7%, con la capitalización bursátil en el entorno de los 1.530 millones de euros.
Los títulos habían permanecido suspendidos de negociación desde la jornada del lunes, pero ayer finalmente MFE-Media For Europe confirmó los rumores y anunció el lanzamiento de una OPA voluntaria sobre el 44,31% del capital social de Mediaset España que no es de su titularidad, con una contraprestación consistente en 1,86 euros en efectivo y 4,5 acciones ordinarias A del oferente por cada acción de Mediaset España.
La oferta de compra está condicionada a un umbral mínimo de aceptación del 90% de las acciones, correspondiente a aproximadamente el 95,6% del capital total de Mediaset España; así como a la aprobación pertinente por la Junta de Accionistas de MFE-Media For Europe.
El conglomerado de medios ha señalado que, desde un punto de vista financiero, la operación proporcionará un aumento del EPS (beneficio por acción) a partir del primer año para los actuales accionistas MFE-Media For Europe y para los accionistas de Mediaset España que acepten la oferta.
Además, ha subrayado que los accionistas de Mediaset España serán recompensados a través de una prima del 30,1% sobre el precio medio ponderado por volumen de los últimos tres meses; una prima del 25,2% sobre el precio medio ponderado por volumen del último mes; una prima del 12,1% respecto al último precio de cierre; y una prima implícita del 59% en comparación con el valor de mercado del negocio principal de televisión de Mediaset España (sin considerar la participación en ProSiebenSat.1 Media SE y la caja).
Los analistas de Bankinter recomiendan acudir a la OPA
En una nota, los analistas de Bankinter recomiendan acudir a esta oferta: “el precio ofrecido nos parece razonable”, al tiempo que “no vemos probable que surja una oferta competidora en un contexto en que MFE ya controla un 55,7% del capital de Mediaset y una vez que Vivendi ya no representa un problema de bloqueo de la operación (como sucedió en 2019/2020)”.
Estos expertos piensan que “es muy probable que la oferta salga adelante y que Mediaset sea excluida de cotización”. Además, valoran que “la operación tiene sentido desde el punto de vista estratégico”.
“El sector media se enfrenta a un entorno de caída de ingresos publicitarios y de aumento de competencia. La entrada de grandes compañías de contenidos por Internet implica que la publicidad se redirija hacia este nuevo y pujante segmento de mercado que gana penetración a tasas elevadas. Con ello, las cuentas de las compañías de media se resienten. Por ello, la consolidación sectorial, ganar tamaño, tiene sentido: permite reducir costes, reforzar contenidos y colaborar en el desarrollo de sistemas de streaming”, concluye Bankinter.
