La ratio de deuda de las Administraciones Públicas españolas volvió a descender en 2024, consolidando la tendencia iniciada tras el pico provocado por la pandemia en 2020. El saldo total alcanzó los 1,62 billones de euros, pero el esfuerzo económico permitió recortar la brecha con Europa. El informe del Banco de España detalla una mejoría generalizada, aunque persisten disparidades territoriales y desafíos estructurales.
Deuda por debajo de 2020 pero aún lejos del objetivo europeo
España redujo su ratio de deuda en 3,3 puntos porcentuales en 2024, situándola en el 101,8% del PIB frente al 105,1% de 2023 y el 109,5% de 2022. Esta mejora se debió principalmente al crecimiento del PIB nominal, que aportó una reducción de 6,2 puntos del PIB, aunque inferior a los 9,1 puntos del año anterior.
En comparación, la zona euro aumentó ligeramente su deuda hasta el 87,4% del PIB, ampliando la distancia positiva respecto a España. Países como Alemania redujeron su ratio hasta el 62,5%, mientras que Francia e Italia vieron subir sus niveles hasta el 113% y 135,3%, respectivamente.
La deuda pública española, aunque en descenso, continúa siendo una de las más elevadas de Europa occidental
La deuda a largo plazo y la vida media, en línea con Europa
En cuanto a la estructura, el 94,4% de la deuda española corresponde a plazos largos, de los cuales el 84,6% se canalizó mediante valores representativos y el 9,8% mediante préstamos. La vida media de la deuda se mantuvo en 8 años, una cifra próxima al promedio europeo (8,9 años) y en línea con Alemania, Francia e Italia.
También aumentó ligeramente la participación de inversores no residentes, que poseían el 44,9% de la deuda en 2024, 2,2 puntos más que en 2023.
Menor exposición a deuda de corto plazo que otros países europeos
La deuda con vencimiento inferior a un año representó el 13,9% del total, por debajo del 16,6% del conjunto de la eurozona. Este dato sitúa a España en mejor posición que Alemania (17,8%), Francia (16,5%) e Italia (19,7%) en cuanto a exposición a riesgo de refinanciación a corto plazo.
Administración Central y Seguridad Social, los subsectores más endeudados
El mayor peso del endeudamiento recae en la Administración Central, con un 93,6% del PIB. No obstante, si se excluyen las transferencias a otras administraciones, esta cifra cae al 72%. Las Administraciones de la Seguridad Social acumulan un 7,9% del PIB en deuda, mayoritariamente en forma de préstamos del Estado.
La deuda de la Seguridad Social sigue creciendo ligeramente y es casi íntegramente financiada por el Estado
Desigualdad territorial en el reparto de la deuda autonómica
El endeudamiento de las comunidades autónomas se situó en el 21,1% del PIB, tras una bajada de 0,6 puntos. Sin embargo, la carga de deuda varía significativamente entre regiones. Las más endeudadas respecto a su PIB regional son:
| Comunidad Autónoma | Ratio deuda/PIB regional |
|---|---|
| Comunidad Valenciana | 40,7% |
| Región de Murcia | 31,5% |
| Cataluña | 29,7% |
| Castilla-La Mancha | 29% |
En el lado opuesto, las comunidades con menor deuda relativa son:
| Comunidad Autónoma | Ratio deuda/PIB regional |
|---|---|
| Comunidad Foral de Navarra | 10,3% |
| Canarias | 11,4% |
| País Vasco | 11,6% |
| Madrid | 12% |
Las corporaciones locales mantienen un perfil bajo de deuda
Por su parte, las corporaciones locales registraron una ligera reducción en su ratio de deuda hasta el 1,4% del PIB, por debajo del 3% legalmente establecido. Este dato confirma la contención financiera de los entes locales.
