La encuesta, realizada entre el 19 de marzo y el 7 de abril de 2026 con la participación de 161 bancos, refleja un deterioro de las condiciones de financiación en un contexto marcado por la incertidumbre económica, los riesgos geopolíticos y la evolución de los precios energéticos.
Los préstamos a empresas sufren el mayor ajuste desde 2023
Los bancos de la eurozona comunicaron un endurecimiento neto del 10% en los estándares de crédito aplicados a empresas durante el primer trimestre de 2026. Según el BCE, se trata del ajuste más pronunciado desde el tercer trimestre de 2023 y prolonga la tendencia iniciada a mediados de 2025.
| Segmento de crédito | Endurecimiento neto en el primer trimestre de 2026 | Previsión para el segundo trimestre de 2026 |
|---|---|---|
| Empresas | 10% | 19% |
| Hipotecas | 2% | 8% |
| Crédito al consumo | 15% | 13% |
El crédito a empresas registró el mayor endurecimiento desde 2023, con España, Francia y Alemania entre las grandes economías que comunicaron criterios más restrictivos
Entre las principales economías de la zona euro, las entidades de España, Francia y Alemania informaron de estándares más estrictos para la financiación empresarial, mientras que los bancos de Italia no señalaron cambios.
Riesgos económicos, energía y geopolítica presionan a la banca
Los bancos atribuyeron el endurecimiento de los préstamos a empresas al aumento de los riesgos percibidos sobre las perspectivas económicas y a una menor tolerancia al riesgo. Algunas entidades también señalaron restricciones adicionales vinculadas a compañías de alto consumo energético y a exposiciones relacionadas con Oriente Próximo.
| Factor señalado por los bancos | Impacto sobre el crédito |
|---|---|
| Perspectivas económicas | Endurecimiento de criterios |
| Menor tolerancia al riesgo | Más restricciones |
| Riesgos geopolíticos | Presión adicional |
| Precios de la energía | Mayor cautela |
| Empresas intensivas en energía | Endurecimiento específico |
El BCE destaca que, para el segundo trimestre de 2026, los bancos esperan un endurecimiento neto aún más generalizado en los préstamos a empresas, con un porcentaje previsto del 19%.
Las entidades anticipan que el ajuste del crédito empresarial continuará en el segundo trimestre y será más intenso que el registrado entre enero y marzo
Hipotecas y consumo también se endurecen
En el mercado hipotecario, los bancos comunicaron un ligero endurecimiento neto del 2% en los criterios de concesión de préstamos para vivienda. En este segmento, la percepción del riesgo presionó al alza las condiciones, aunque la competencia tuvo un ligero efecto favorable.
El crédito al consumo mostró un ajuste más marcado, con un endurecimiento neto del 15%. En este caso, la menor tolerancia al riesgo y el aumento de la percepción de riesgo por parte de las entidades fueron los principales factores.
| Grandes economías del euro | Empresas | Hipotecas |
|---|---|---|
| España | Endurecimiento | Endurecimiento |
| Alemania | Endurecimiento | Endurecimiento |
| Francia | Endurecimiento | Sin cambios |
| Italia | Sin cambios | Sin cambios |
España figura entre los países donde los bancos comunicaron criterios más estrictos tanto para empresas como para hipotecas
La demanda de crédito cae en empresas y consumo
La encuesta del BCE también refleja un descenso de la demanda de financiación. En los préstamos o líneas de crédito a empresas, la demanda cayó un 2% neto, frente al aumento del 6% que esperaban los bancos en la encuesta anterior.
La caída se debió principalmente a una menor demanda para inversión fija, parcialmente compensada por el aumento de las necesidades de existencias y capital circulante, especialmente entre pequeñas y medianas empresas.
| Tipo de crédito | Demanda en el primer trimestre de 2026 | Previsión anterior |
|---|---|---|
| Empresas | -2% | 6% |
| Hipotecas | 0% | 3% |
| Crédito al consumo | -11% | 2% |
En el caso de las hipotecas, la demanda se mantuvo sin cambios, con un 0% neto, por debajo del 3% previsto. Los bancos señalaron que el deterioro de la confianza del consumidor y la evolución de los tipos de interés contribuyeron negativamente.
La demanda de crédito al consumo cayó un 11% neto, afectada por el menor gasto en bienes duraderos, la pérdida de confianza y el nivel general de los tipos de interés
La demanda de crédito al consumo y otros préstamos a hogares descendió un 11% neto, tras un ligero retroceso en el trimestre anterior y en contraste con la previsión de un aumento del 2%.
Para el segundo trimestre de 2026, los bancos prevén nuevas caídas en la demanda de préstamos hipotecarios, con un descenso neto del 20%, y en el crédito al consumo, con una bajada neta del 9%.
