Las dos constructoras estudian recurrir a la misma estrategia, ampliar capital, para lograr sus objetivos; el de Hochtief es defenderse de ACS; y el de ésta, lograr incrementar su participación en la alemana. Según las fuentes financieras consultadas por EL BOLETÍN, esta opción es cada vez más probable en el caso de la alemana. El grupo que preside Florentino Pérez ha anunciado a la CNMV esta posibilidad.
El grupo alemán con sede en Essen cada vez está más cerca de llevar a cabo una ampliación de capital para lograr diluir la participación que tiene ACS en Hochtief, que es de un 29,98% en la actualidad. Según fuentes del mercado consultadas por EL BOLETÍN, esta salida es la más probable para la constructora teutona.
“Una ampliación de capital por parte de Hochtief reduciría automáticamente la participación de ACS y obligaría a ésta a comprar más acciones”, opinaban varios expertos cercanos a la negociación. Desde la sede de la alemana un portavoz de la empresa explicó a este periódico que “todas las opciones están abiertas por el momento”. Otra forma de defenderse es esperar la llegada de un ‘caballero blanco’ (un inversor que mejore la oferta realizada por la española, en este caso).
Ya son varias las voces que señalan al mundo árabe, y en concreto a Kuwait o Arabia Saudí, como el lugar desde el que procederá el ‘salvador’ de Hochtief. No obstante, ninguna información ha sido confirmada desde la constructora alemana, y los analistas coinciden en que no sobra el tiempo.
La ampliación de capital de la española tendrá lugar en caso de que tenga que hacer uso de la participación de Vesan Inversiones, sociedad perteneciente al presidente Florentino Pérez; Corporación Financiera Alba, perteneciente a la familia March; e Iberostar, de Miguel Fluxá -que en su conjunto han puesto a disposición de ACS 59,54 millones de acciones (un 18,92% del capital social)- para asegurar la disponibilidad de acciones a entregar en el canje ofertado en la OPA.
El grupo constructor deberá reembolsar este préstamo “a los seis meses y no más tarde del 22 de septiembre de 2011”, tal y como aparece en el hecho relevante remitido al regulador bursátil. Además, según explica el documento, la constructora, “se ha reservado el derecho a reembolsar los préstamos, si lo considera oportuno, mediante la entrega de acciones nuevas procedentes de una ampliación de capital acordada a tal efecto”. Desde ACS no han querido ampliar esta información.
Los ‘hedges’ con participación en Hochtief se muestran últimamente interesados por el desarrollo de esta OPA, y algunos ya han tomado posición. Apoyando a Hochtief se encuentran Hermes y Lupus Alpha, que en declaraciones a este periódico aseguraron no ver “ningún interés económico” en el canje ofrecido por la española. En el lado contrario se encuentra Centaurus Capital, que el pasado viernes cargó contra la gestión de Hochtief. Neutral se mantiene oficialmente Union Investment, aunque uno de sus portavoces ha reconocido que la oferta de ACS “no es nada atractiva”.
