La incertidumbre en Grecia genera una volatilidad excesiva en los mercados y los analistas aconsejan prudencia, si bien encuentran algunas oportunidades en la Bolsa española. La incertidumbre en Grecia genera una volatilidad excesiva en los mercados y los analistas aconsejan prudencia, si bien encuentran algunas oportunidades en la Bolsa española. Entre sus apuestas se encuentran Iberdrola, Grifols o Mapfre. También entre los pequeños valores hay pronósticos positivos para Vocento y Duro Felguera. Por el contrario, recomiendan alejarse de las constructoras, sobre todo de OHL y FCC.
Mapfre es una de las apuestas de José Ramón Sánchez Galán, analista independiente. La posición de la aseguradora en Latinoamérica se consolida y aumenta la presencia del grupo en la región, lo que ha supuesto un crecimiento del 18,3%, frente al 16% del año anterior. A esto se deben añadir las buenas recomendaciones de las agencias de rating, que elevan su calificación media a B, con perspectiva estable.
La compañía acaba de abonar un dividendo de 0,08 euros brutos, a cuenta del ejercicio 2014, lo que eleva su rentabilidad por dividendo en más de un 30% y aumenta su atractivo para la inversión. En el plano técnico, tras el movimiento bajista iniciado a mediados del pasado mes de abril, el valor parece intentar reestructurarse al alza. El objetivo es ahora traspasar el nivel de los 3,23 euros: de conseguirlo, con volumen (en un 3%) y, por lo menos, durante tres sesiones consecutivas, se consolidarían las posibilidades alcistas.
Al analista independiente también le gusta Iberdrola. La eléctrica se encuentra en todo un proceso de expansión, en la que sus apuestas por una diversificación productiva y geográfica abren nuevas perspectivas a la compañía. Hay que contar, además, con que ya se ha repartido el contrato de suministro de electricidad a Adif en 2016, repartido entre varios grupos del sector, y que constituye una de las mayores facturas de luz del país, por importe de unos 241,9 millones de euros.
Iberdrola mantiene una estructura alcista de fondo: la base del canal se sitúa en la zona de los 6,06 euros, mientras que el techo se encuentra en el nivel de los 6,45 euros. Actualmente, el valor sigue una trayectoria más al alza que a la baja, y los indicadores de tendencia se mantienen neutros al respecto. No obstante, se observan mayores volúmenes de contratación al alza que a la baja, con lo que se puede prever una tendencia a la subida.
David Galán, analista de Bolsa General, pone la apuesta en Grifols. En los últimos años, la farmacéutica se ha posicionado como uno de los valores más fuertes de la Bolsa española, y el analista asegura que, tras una corrección de corto plazo, todo apuntaría a una continuidad alcista si se supera la resistencia de los 37,73 euros. El primer soporte lo sitúa en los 34,30 euros.
También observa potencial en BME. A pesar de su salida del Ibex “hay que reconocer que es uno de los valores que mejor se ha comportado desde octubre del año pasado”. Con todo, tras una corrección de corto plazo, todo apuntaría al alza de superar los 37,50 euros. El primer soporte se encuentra los 34,63 euros.
También hay oportunidades entre los pequeños valores
Jaime Sémelas, analista jefe en Capital at Work, apuesta por Adveo. La acción del grupo de suministros de oficina es una de las que más ha caído en el mercado español, lo que se debe principalmente a las dificultades por las que pasó en la implantación del software de gestión SAP y la baja demanda. No obstante, desde Capital at Work insisten en que el precio de sus acciones ya han descontado estos efectos tras analizar las provisiones realizadas en el primer trimestre de 2015.
Sémelas recuerda que la compañía sigue generando caja a pesar de las caídas de su Ebitda cae, gracias a una gestión “impecable” del circulante. Y a esto hay que sumar el nombramiento de Jaime Carbó, ejecutivo de reputada experiencia, como nuevo CEO de la compañía, lo que podría impulsar la rentabilidad.
Desde Capital at Work también se advierten posibilidades alcistas en Vocento, cuyo apalancamiento presentado frente a los altibajos del ciclo económico español resulta sugerente. Tras su reestructuración, ya es rentable en todas sus áreas, y el analista apunta a que está realmente barata, teniendo en cuenta su free cash flow yield, de entre el 8 y el 9%.
Misma situación para Duro Felguera, que también resulta económica con un free cash flow yield del 11%. Después de firmar los contratos en Brasil por valor de 800 millones de euros, la compañía puede seguir dando buenas noticias en el corto y medio plazo con nuevas transacciones, lo que debería mejorar su posición de caja.
Sémelas recuerda, además que Indra celebrará el próximo 8 de julio su Investors Day, con lo que se puede esperar que presente nuevos objetivos de cara a analistas e inversores. Con ya dos decepciones desde que se nombró el nuevo management, la compañía no se puede plantear una tercera decepción. Con todo, desde el punto de vista especulativo puede ser interesante.
Huya de estos valores para evitar sustos en sus inversiones a largo
Los expertos también tienen sus quinielas de valores a evitar. José Ramón Sánchez Galán apunta a Repsol. La desinversión de Sacyr en el grupo tras la venta de Testa puede tener un impacto negativo en los precios, y se mantiene abierta la pugna en la subasta del mayor campo de producción de petróleo en Perú, en la que compite con la argentina Pluspetrol y la anglofrancesa Perenco. No obstante, el mayor problema sigue siendo el crudo: Repsol ya ha anunciado su intención de seguir apostando por el petróleo en detrimento del gas, con vistas a desarrollar su actividad petrolera en países estables política y económicamente. El problema, como apunta el analista, es que las zonas estables y ricas en petróleo son escasas.
Las subidas, de acuerdo a Sánchez Galán, podrían deberse más a correcciones puntuales de mercado que a cambios en la contratación. Los osciladores de tendencia están apuntando precisamente a una continuación bajista, así como los de volumen, agravando la situación dado que el valor se encuentra por debajo de sus medias a corto, medio y largo plazo. La recomendación, por tanto, queda en vender.
También recomendación de venta para OHL. Los escándalos en México y la paralización del proyecto Madrid han sembrado la desconfianza en la inversión. La incertidumbre que se cierne sobre la compañía todavía no se ha despejado del todo, a lo que hay que sumar la propia volatilidad del sector y el excesivo endeudamiento, por lo que, por el momento, la inversión conservadora opta por mantenerse fuera del valor, sujeto a movimientos de corte más especulativo.
Los pronósticos negativos para las constructoras se encadenan. De acuerdo a David Galán, en FCC se vislumbra una tendencia a la baja: el valor lleva tiempo mostrando cierta debilidad, sin ser capaz de superar la sucesión de máximos decrecientes. Solo mejoraría de superar los 11,39/11,56 euros, y actualmente muestra una pequeña resistencia intermedia en los 9,72 euros.
Aena, por su parte, aunque se ha comportado bien desde su debut en bolsa, está encontrando resistencia en niveles ligeramente superiores a los 97 euros. Ahora que ya se encuentra en el principal selectivo, el analista de Bolsa General apunta a que, mientras no supere esa resistencia, resultará más positivo mantener la precaución, ya que podría tener una corrección de corto plazo, con doble techo con objetivo en los 87 euros.
También aconseja alejarse de Gas Natural, que rompió soportes el pasado mes de junio, activando objetivo bajista por ruptura a la baja del canal alcista en el que se movía, con objetivo en los 19,12 euros. Contrarresta así los pronósticos frente a Iberdrola, mientras Galán asegura que solo volvería a mejorar su aspecto de superar los 21,41 euros.
