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Edición testing    23 de enero de 2020

Renta Fija

Renta Fija

El número de ‘primary dealers’ en la UE es el más bajo en más de una década.

Los tipos de interés ultra bajos –y por debajo de cero- y los reducidos beneficios del ‘trading’ están pasando factura a los bancos que desempeñan un papel fundamental en los mercados de deuda soberana de Europa, los denominados ‘primary dealers’, según publica Financial Times.

Renta Fija

España recibió esta semana una demanda de 53.000 millones para su bono a diez años, la mayor jamás alcanzada por una emisión en euros.

El mes de enero suele ser uno de los más activos en la emisión de deuda y este 2020 no ha sido una excepción. Lo que no es tan común es la altísima demanda con la que se han encontrado algunos emisores, como España o Italia, en un entorno en el que los inversores parecen estar apostando a que los tipos en la eurozona se mantengan en mínimos durante un tiempo.

Renta Fija

Ibercaja también tiene intención de llevar a cabo una nueva emisión de obligaciones subordinadas en euros dirigida a inversores cualificados.

Ibercaja ha aceptado la refinanciación de obligaciones subordinadas por un importe nominal de 281,9 millones de euros, según ha informado la entidad en un comunicado remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

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El pasado 2019 se emitieron bonos corporativos por valor de 2,5 billones de dólares, la cifra más alta de la historia.

Las políticas de tipos ultrabajos de los principales bancos centrales llevaron a las empresas de todo el mundo a emitir un récord histórico de deuda durante el pasado 2019, según cifras de Dealogic recogidas por Financial Times.

Renta Fija

Los emisores pueden haberse sentido impulsados a acudir con antelación al mercado para financiarse a raíz del agravamiento de las tensiones entre Irán y EEUU.

El mercado europeo de deuda ha registrado las sesiones de mayor actividad desde que existen registros, después de que en la primera semana hábil de 2020 se hayan llevado a cabo emisiones por importe de 92.500 millones de euros, superando en un 17% el volumen de las colocaciones realizadas en el mismo periodo de 2019.

Renta Fija

BBVA emite 1.000 millones de deuda subordinada Tier 2 a diez años, su segunda emisión esta semana.

BBVA ha lanzado este viernes su segunda emisión de deuda de la semana, que en este caso se trata de 1.000 millones de euros de deuda subordinada Tier 2 a diez años, según datos del mercado. El tipo de interés inicial es de 'midswap' más 155 puntos básicos, el cupón es anual y los bancos colocadores son BBVA, Barclays, BNP Paribas, Bank of America, HSBC e ING.

Gobierno de coalición

Es "fundamental" para conseguir una subida del rating y una reducción de los diferenciales.

El Tesoro Público ve un "paso positivo" la formación del nuevo Gobierno de coalición entre el PSOE y Unidas Podemos al reducir la incertidumbre derivada del bloqueo político, lo que cree que hará que disminuya la prima de riesgo y aumente la confianza de los inversores, permitiendo una reducción del coste de financiación de la deuda de España.

Renta Fija

El bono español de referencia ofrecía una rentabilidad en el mercado secundario de un 0,386%.

La prima de riesgo, medida por el diferencial entre la rentabilidad ofrecida por los bonos españoles de deuda a diez años y la de sus homólogos alemanes, se ha mantenido prácticamente sin cambios después de que Pedro Sánchez haya logrado ser investido presidente del Gobierno.

Cambio climático

Los analistas de ABN Amor esperan que el mercado de bonos verdes soberanos se triplique y el de bonos verdes corporativos se duplique en los próximos cuatro años.

Europa ha establecido una ambiciosa agenda para la política climática y energética de los próximos años que requerirá unas inversiones de hasta 460.000 millones de euros. Y una de las claves para alcanzar las metas fijadas pasa por un ‘boom’ de los bonos verdes: de acuerdo con los cálculos de ABN Amro, el mercado de bonos verdes corporativos podría duplicarse en los próximos cuatro años, mientras que en caso de la deuda soberana verde se triplicaría.

Renta Variable

La bolsa española negoció en diciembre 40.646 millones de euros, un 4,8% más que en 2018.

La bolsa española negoció en renta variable en diciembre 40.646 millones de euros, en línea con el mes anterior y un 4,8% más que en el mismo periodo de 2018, según las cifras publicadas por BME. La contratación en el conjunto del año ascendió a 469.626 millones de euros, un 18,1% menos que el ejercicio previo.

Renta Fija

La diferencia entre la rentabilidad del bono a diez años y la del bono a dos años alcanza se amplía hasta máximos desde octubre de 2018.

Si en la primera mitad del año la curva de tipos estadounidense se invirtió, haciendo saltar las alarmas de una inminente recesión, 2019 parece que se despedirá finalmente con cierto optimismo: la curva de tipos se sitúa en su punto más amplio de todo el año ante las expectativas de que el acuerdo comercial entre China y EEUU propicie un mayor crecimiento económico.

Renta Fija

La emisión por parte de empresas estadounidenses con grado de inversión se ha cuadruplicado hasta alcanzar una cifra de unos 93.000 millones de euros.

El pasado mes de noviembre, el Banco Central Europeo (BCE) reinició el programa de compra de bonos ante los preocupantes síntomas que ofrecían las perspectivas de crecimiento económico e inflación. El movimiento se produce en un momento en que las empresas estadounidenses han relanzado las emisiones de deuda denominada en euros, lo que en la jerga del mercado se conoce como ‘bonos yanquis inversos’.

Renta Fija

En los diez meses en los que el BCE se alejó del mercado de deuda, los gobiernos volvieron a recurrir a los bancos para colocar sus emisiones.

El círculo vicioso creado entre la deuda soberana y los bancos de cada país fue una de las causas que hace ahora casi una década dejaron al euro al borde del colapso. Y los síntomas de que no se hizo caso de la moraleja puede ser una de las razones que han llevado al Banco Central Europeo (BCE) a reiniciar su programa de compra de activos: en efecto, en los diez meses en los que la institución se alejó del mercado de deuda, los bancos se atiborraron con casi 60.000 millones en bonos.

Bolsa y empresas

BME alcanzó una cuota de mercado en la contratación de valores españoles del 77,09% en noviembre.

La Bolsa española negoció en renta variable 40.927 millones de euros en noviembre, en línea con el mismo mes del año anterior (-0,1%) y un 12,8% menos que en octubre, según las cifras publicadas por BME. El número de negociaciones en noviembre fue de 3,15 millones, un 14,5% menos que en noviembre de2018 y un 6,3% inferior al del mes anterior.

Renta Fija

La emisión en el último trimestre del año alcanzará un récord de 83.000 millones de dólares tras deducir la deuda vencida.

La administración estadounidense de Donald Trump se ha embarcado en una venta récord de bonos y letras para sufragar los aumentos de gastos y los recortes de impuestos. Sin embargo, los inversores extranjeros son cada vez más reacios a acudir a las subastas del Departamento del Tesoro.