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Edición testing    14 de octubre de 2019

Fed

Bancos centrales

“Los bancos centrales no parece que puedan alcanzar sus objetivos de inflación y muchos están empezando a temerse que eso no cambiará”, avisa Natixis en un informe.

Tipos negativos, compras masivas de deuda, inyecciones de liquidez en los bancos… A pesar de las políticas monetarias ultraexpansivas puestas en marcha, los principales bancos centrales no dan con la tecla para lograr que repunte la inflación. La razón puede encontrarse en el tejido empresarial, avisan los expertos: el dinero barato ha propiciado la proliferación de empresas zombis, incapaces mejorar los salarios de sus trabajadores o crecer.

EEUU

La Reserva Federal se echa atrás en el endurecimiento de las normas de liquidez para la banca extranjera en el país.

Buenas noticias para los bancos internacionales con presencia en EEUU. El regulador bancario estadounidense abandona la idea de someter a las sucursales locales de los bancos extranjeros a unas reglas de liquidez más estrictas, una medida que podría beneficiar a entidades como Deutsche Bank o Banco Santander.

Bancos centrales

Los bancos se enfrentan a una oleada de emisiones de deuda del Tesoro mientras persisten las dudas sobre la economía.

La Reserva Federal seguirá inyectando diariamente miles de millones de dólares en el sistema financiero al menos hasta el 4 de noviembre. El nuevo plazo supone una extensión de tres semanas respecto al calendario inicialmente previsto a pesar de que la institución que dirige Jerome Powell haya inyectado ya 330.000 millones de dólares.

Repo

Dos exfuncionarios de la Fed proponen crear una línea de crédito repo permanente de la que los bancos puedan tomar prestado según sea necesario.

La reciente volatilidad del mercado monetario muestra que la Reserva Federal necesita modificar el enfoque con el que afronta una parte esencial del sistema financiero. Así lo avisan dos exfuncionarios de la institución después de que la Fed se haya visto obligada a inyectar 450.000 millones de dólares para minimizar la fuerte subida de la tasa repo.

Repo

La nueva inyección de liquidez a dos semanas atrae una fuerte demanda

La Reserva Federal sigue inyectando dinero para aliviar las tensiones en el mercado monetario. Después de las cinco subastas de repo efectuadas entre la semana pasada y ayer por importe de 344.000 millones de dólares, hoy la institución repite la maniobra con dos operaciones de 105.000 millones de dólares. La suma conjunta roza ya los 450.000 millones.

Bacos centrales

Pimco analiza en un informe las posibilidades que una política fiscal expansiva sea una forma efectiva de reactivar el crecimiento económico.

Este mes de septiembre se espera que la Reserva Federal y el Banco Central Europeo (BCE) recorten tipos de interés, una medida que en el caso del Viejo Continente podría venir acompañada de nuevas compras de activos. Sin embargo, los expertos empiezan a advertir de que el margen de maniobra de la política monetaria se está agotando y es hora de que los gobiernos tomen la responsabilidad mediante la política fiscal.

El ranking del día

Los principales tenedores extranjeros controlan 6,63 billones de dólares de deuda pública de EEUU.

El pasado mes de junio Japón sobrepasó a China como el mayor tenedor no estadounidense de bonos del gobierno estadounidense, según las cifras publicadas por el Departamento del Tesoro.

Mercados

Incertidumbre total en los mercados: los analistas se mueven desde llamamientos a no perder la calma hasta vaticinios de una recesión a la vuelta de la esquina.

La volatilidad se ha adueñado de los mercados ante la escalada de la guerra comercial entre China y EEUU, que amenaza con hacer descarrilar el crecimiento económico mundial mientras en Reino Unido se acerca a la fecha límite del Brexit sin ningún acuerdo en perspectiva. Aunque los bancos centrales han comenzado a tomar cartas en el asunto con recortes de tipos y nuevas medidas de estímulo, los inversores aguantan la respiración a la espera de la cumbre de Jackson Hole.

Guerra comercial

Aumenta la presión para que la Reserva Federal sea más agresivo en su próxima reunión.

La política monetaria internacional se ha convertido en un sálvese quien pueda ante la escalada de la guerra comercial entre China y EEUU. Esta semana, y con apenas unas horas de diferencia, tres bancos centrales asiáticos sorprendieron al mercado con sendos recortes de tipos de interés, aumentando aún más la presión sobre la Reserva Federal para que actúe en septiembre.

Guerra comercial

La decisión de la administración estadounidense de gravar los bienes de consumo supone un punto de no retorno en la guerra comercial, temen los analistas de BofA Merrill Lynch.

El pasado jueves, el presidente de EEUU, Donald Trump, volvió a sacudir los mercados al anunciar una nueva ronda de aranceles a China a partir de septiembre. No se trata de una bravata más del siempre polémico político, avisan los analistas, sino que podría haber “cruzado el Rubicón” al apuntar por primera vez directamente a bienes de consumo. Las consecuencias serán “de gran alcance e imprevistas”.

Renta Fija

El volumen de la deuda de rendimiento negativo pasa en ocho meses de seis a 13,2 billones de dólares.

El volumen de la deuda de rendimiento negativo sigue disparándose a la espera de que el Banco Central Europeo (BCE) de una nueva vuelta de tuerca a su política monetaria ultra acomodaticia en los próximos meses. En un período de apenas ocho meses, los títulos de renta fija que no pagan intereses -sino por los que hay que pagar- se han más que duplicado, de acuerdo con un informe de los analistas de BNP Paribas Asset Management.

Bancos centrales

El BCE, preparado para profundizar en los tipos negativos mientras la Reserva Federal se encamina a su primer recorte en el precio del dinero de la última década.

La Reserva Federal se encamina a su primer recorte de tipos de interés en más de una década, y a este lado del Atlántico el Banco Central Europeo (BCE) se prepara para profundizar en los tipos negativos y reanudar las compras de bonos. Los movimientos de los dos grandes bancos centrales podrían acabar derivando en una guerra de divisas que el presidente de EEUU, Donald Trump, ha alimentado con sus habituales y polémicas manifestaciones a través de Twitter.

Bancos centrales

El presidente de EEUU nomina a dos defensores de las bajas de tipos para ocupar asientos en la Reserva Federal.

Hace apenas unos días, el presidente de EEUU, Donald Trump, apostaba por tener al frente de la política monetaria estadounidense al presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, en vez de a Jerome Powell. Pero sin llegar tan lejos como para reventar el mercado de fichajes como si de fútbol se tratase, Trump parece conformarse por ahora con rodear a Powell de personas más afines a su visión, es decir, a bajar los tipos de interés cuanto antes.

Renta Fija

Los bonos basura en circulación superan los 1,23 billones de dólares, más que duplicando el nivel de hace una década.

Los últimos movimientos de los bancos centrales –con mención especial al Banco Central Europeo (BCE)- han disparado el universo de deuda con rentabilidades negativas hasta cifras nunca imaginadas. Como resultado, los inversores, siempre ávidos de rendimientos, han vuelto su vista hacia los bonos basura, que duplican ya el montante en circulación que había hace una década.

Bancos europeos

Al regulador estadounidense le preocupa el impacto que la revisión que Deutsche Bank está realizando de su negocio pueda tener sobre sus operaciones en EEUU.

Los reguladores estadounidenses han pedido a la cúpula de Deutsche Bank que explique sus propuestas de ‘banco malo’, tratando de responder a las preocupaciones sobre el impacto potencialmente significativo en las operaciones del gigante bancario alemán en el país. Según publica Financial Times, que cita tres fuentes diferentes, funcionarios de la Reserva Federal han hablado en los últimos días con figuras clave del banco alemán para solicitar más detalles de sus planes.