El grupo anunció además que prevé una retribución total al accionista de unos 1.900 millones de euros en 2026, incluyendo dividendo en efectivo y recompras de acciones.
El ejercicio estuvo condicionado por la incertidumbre geopolítica, la moderación de los márgenes de refino y el impacto del apagón eléctrico del 28 de abril, en un contexto de caída del precio del petróleo.
Repsol eleva su beneficio neto un 8,1% en 2025, aunque su resultado ajustado y el Ebitda retroceden por el menor precio del crudo y márgenes de refino más moderados
Resultado ajustado y Ebitda a la baja
El resultado neto ajustado, que mide la evolución ordinaria de los negocios, se situó en 2.568 millones de euros en 2025, lo que representa un descenso del 15,1% frente a los 3.025 millones de euros registrados en 2024.
Por su parte, el Ebitda ajustado alcanzó los 5.312 millones de euros, un 12,2% menos que en el ejercicio anterior, en un entorno de caída del 14,5% en el precio medio del barril de Brent, hasta los 69 dólares por barril (unos 64 euros por barril al tipo de cambio medio anual).
| Magnitud | 2025 | 2024 | Variación |
|---|---|---|---|
| Beneficio neto (millones €) | 1.899 | 1.756 | +8,1% |
| Resultado neto ajustado (millones €) | 2.568 | 3.025 | -15,1% |
| Ebitda ajustado (millones €) | 5.312 | n.d. | -12,2% |
| Precio medio Brent | 69 dólares/barril | — | -14,5% |
Liquidez, deuda y apalancamiento
Al cierre de 2025, la liquidez del grupo ascendió a 10.271 millones de euros, cifra que multiplica por 5,37 veces los vencimientos de deuda bruta a corto plazo, frente a las 3,47 veces registradas al cierre del tercer trimestre del año.
La liquidez de Repsol alcanza 10.271 millones de euros, equivalente a 5,37 veces los vencimientos de deuda a corto plazo
La deuda neta, bajo el modelo previo de reporting, se situó en 5.877 millones de euros, mientras que bajo el nuevo modelo ascendió a 4.487 millones de euros, lo que supone una reducción de 1.013 millones de euros frente al tercer trimestre de 2025.
El ratio de apalancamiento cerró el ejercicio en el 17,5% (14% con el nuevo modelo), frente al 20,5% del tercer trimestre. Excluyendo arrendamientos, el ratio fue del 7,9% (5,5% con el nuevo modelo). Ambos indicadores se vieron favorecidos por la emisión de un bono híbrido de 750 millones de euros a 6,25 años.
Además, Repsol E&P emitió en septiembre bonos por 2.500 millones de dólares (unos 2.325 millones de euros), la mayor operación en dólares de su historia.
| Indicador financiero | 2025 |
|---|---|
| Liquidez (millones €) | 10.271 |
| Deuda neta (modelo previo, millones €) | 5.877 |
| Deuda neta (nuevo modelo, millones €) | 4.487 |
| Ratio apalancamiento | 17,5% |
| Ratio sin arrendamientos | 7,9% |
Escenario previsto para 2026
De cara a 2026, la compañía prevé un escenario con un Brent entre 60 y 65 dólares por barril, un Henry Hub entre 3,5 y 4,0 dólares por Mbtu, un margen de refino entre 6,5 y 7,5 dólares por barril y una producción de entre 560.000 y 570.000 barriles equivalentes de petróleo diarios.
La actualización estratégica hasta 2028 será presentada el próximo 10 de marzo.
Repsol prevé para 2026 un Brent entre 60 y 65 dólares y una producción de hasta 570.000 barriles diarios
Dividendo de 1,051 euros por acción en 2026
En 2025, la retribución total al accionista alcanzó el entorno de 1.800 millones de euros, con 1.100 millones de euros en dividendos en efectivo y 700 millones de euros en recompras de acciones. La compañía distribuyó 0,975 euros brutos por acción, un 8,3% más que en 2024.
Asimismo, amortizó 52 millones de acciones por un importe aproximado de 700 millones de euros, situando el capital social en 1.105 millones de acciones.
Para 2026, Repsol prevé elevar la remuneración total hasta 1.900 millones de euros, con el objetivo de repartir 1,051 euros brutos por acción en dividendo en efectivo, lo que supone un incremento del 7,8% respecto a 2025, incluyendo los 0,5 euros por acción abonados en enero.
Adicionalmente, el consejo ha aprobado un primer programa de recompra de acciones por hasta 350 millones de euros para reducir capital.
| Retribución al accionista | 2025 | 2026 (previsto) |
|---|---|---|
| Total (millones €) | 1.800 | 1.900 |
| Dividendo por acción (€) | 0,975 | 1,051 |
| Recompras (millones €) | 700 | 350 (primer programa) |
Entre 2024 y 2025, la compañía ha distribuido cerca de 3.800 millones de euros, situándose en el rango alto de su compromiso para el periodo 2024-2027.
