Warner Bros
La ofensiva de Paramount reordena la competencia en la industria audiovisual. La empresa ofrece 27,4 euros por acción, frente a los 25,3 euros acordados con Netflix, y defiende que su propuesta aporta mayor valor real y un marco financiero más sólido. Además, incluye el 100% del grupo, incorporando Global Networks, cuya valoración juzga inflada en el pacto previo.
Paramount sostiene que Global Networks está sobrevalorada en el acuerdo con Netflix y que su propuesta refleja mejor la situación del negocio
La operación eleva el valor empresarial total a 92.700 millones de euros, es decir, 15.700 millones más que el volumen estimado del acuerdo con Netflix. Según Paramount, la oferta alternativa dejaría a los accionistas con una participación “minoritaria y altamente endeudada” en Global Networks, mientras que su OPA evita ese escenario.
La empresa afirma que su operación ofrece una estructura más clara y sin cargas excesivas de deuda para los accionistas
El consejero delegado de Paramount, David Ellison, reprocha al consejo de Warner Bros. Discovery haber descartado su oferta sin permitir un análisis por parte de los accionistas. Añade que el pacto con Netflix implicaría un proceso regulatorio más lento y con mayor incertidumbre.
Sumario: Sumario: Ellison insiste en que su oferta mantiene las mismas condiciones que presentó semanas atrás, pero con un valor claramente superior.
| Concepto | Oferta de Paramount (cifra asociada) | Acuerdo con Netflix (cifra asociada) |
|---|---|---|
| Valor empresarial total | 92.700 millones de euros (importe total ofertado) | 70.018 millones de euros (valor total del acuerdo) |
| Precio por acción | 27,4 euros por título (importe propuesto a cada accionista) | 25,3 euros por título (importe pactado) |
| Alcance | Compra del 100% de WBD, incluida Global Networks | No integra toda la compañía y deja participación minoritaria en Global Networks |
| Riesgo regulatorio | Menor, según Paramount | Mayor, según Paramount, por autorizaciones más prolongadas |
La respuesta del consejo de Warner Bros. Discovery determinará los próximos pasos en una operación que podría redefinir el mapa audiovisual global. La presión de los accionistas, que podrían exigir una comparación exhaustiva de las ofertas, añade un nuevo factor a un proceso que ya ha sacudido al sector.
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