El aumento de las ganancias estuvo directamente ligado a los precios elevados del gas y la electricidad en 2025, que se situaron en promedio por encima del ejercicio anterior en un contexto de tensiones geopolíticas e incertidumbre macroeconómica.
Tras un año marcado por la volatilidad energética, la compañía consolidó niveles récord de rentabilidad gracias al impulso del negocio liberalizado y a una mayor producción eléctrica en España.
Más margen por precios altos de gas y electricidad
El Ebitda de Naturgy en 2025 alcanzó los 5.334 millones de euros, prácticamente en línea con los 5.365 millones de euros de Ebitda en 2024, reflejando la estabilidad operativa pese al entorno complejo.
Las ventas netas de Naturgy en 2025 ascendieron a 19.455 millones de euros de ingresos, un 1,0% más que en 2024, debido principalmente a los mayores precios energéticos y al incremento de la producción en ciclos combinados.
| Magnitud | 2025 | 2024 | Variación |
|---|---|---|---|
| Beneficio neto | 2.023 millones € | 1.901 millones € | +6,4% |
| Ebitda | 5.334 millones € | 5.365 millones € | -0,6% |
| Ventas netas | 19.455 millones € | 19.262 millones € | +1,0% |
Los precios del gas y la electricidad en 2025 se mantuvieron de media por encima de 2024, impulsando el margen del negocio liberalizado
La compañía explicó que durante el ejercicio se produjo un desacoplamiento entre los índices del gas y del petróleo, con precios del crudo en 2025 por debajo de 2024, mientras que el gas se mantuvo tensionado por factores geopolíticos.
Mayor producción eléctrica en España
El entorno de precios elevados favoreció una mayor utilización de los ciclos combinados en España, lo que incrementó la contribución de la generación eléctrica al resultado del grupo.
La mayor producción de ciclos combinados en España elevó la aportación del negocio liberalizado al beneficio
A este impulso se sumó el aumento de la remuneración regulatoria en la distribución eléctrica en España y las actualizaciones tarifarias en América Latina, aunque el efecto del tipo de cambio moderó parcialmente el crecimiento.
Inversión con foco en redes
La inversión total de Naturgy en 2025 alcanzó los 2.142 millones de euros de inversión, reforzando el negocio regulado.
| Destino de la inversión | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Redes | 47% | 40% |
| Renovables | 36% | 44% |
| Otros | 17% | 16% |
El 47% de la inversión en 2025 se destinó a redes, frente al 40% del año anterior, mientras que las renovables concentraron el 36%.
Casi la mitad de los 2.142 millones de euros invertidos en 2025 se dirigieron a redes, aumentando el peso del negocio regulado
La capacidad renovable instalada alcanzó los 8,1 gigavatios (GW), con más de 1,2 GW adicionales en construcción, dentro de una estrategia de crecimiento selectivo.
Dividendo al alza
En línea con los resultados, el dividendo de Naturgy en 2025 será de 1,77 euros por acción de dividendo, por encima de los 1,7 euros inicialmente comprometidos.
El dividendo final correspondiente al ejercicio será de 0,57 euros por acción, sujeto a aprobación en la Junta General del 24 de marzo.
Naturgy eleva el dividendo a 1,77 euros por acción tras un año marcado por precios energéticos elevados
La compañía mantiene su hoja de ruta con un dividendo mínimo de 1,8 euros por acción en 2026 y de 1,9 euros por acción en 2027, condicionado a preservar la calificación crediticia ‘BBB’.
