El aumento de las ganancias estuvo directamente ligado a los precios elevados del gas y la electricidad en 2025, que se situaron en promedio por encima del ejercicio anterior en un contexto de tensiones geopolíticas e incertidumbre macroeconómica.
Tras un año marcado por la volatilidad energética, la compañía consolidó niveles récord de rentabilidad gracias al impulso del negocio liberalizado y a una mayor producción eléctrica en España.
Más margen por precios altos de gas y electricidad
El Ebitda de Naturgy en 2025 alcanzó los 5.334 millones de euros, prácticamente en línea con los 5.365 millones del año anterior 2024, reflejando la estabilidad operativa pese al entorno complejo.
Por su parte, las ventas netas ascendieron a 19.455 millones de ingresos, un 1% más que en 2024, debido principalmente a los mayores precios energéticos y al incremento de la producción en ciclos combinados.
La compañía explicó que durante el ejercicio se produjo un desacoplamiento entre los índices del gas y del petróleo, con precios del crudo en 2025 por debajo de 2024, mientras que el gas se mantuvo tensionado por factores geopolíticos.
Mayor producción eléctrica en España
El entorno de precios elevados favoreció una mayor utilización de los ciclos combinados en España, lo que incrementó la contribución de la generación eléctrica al resultado del grupo.
A este impulso se sumó el aumento de la remuneración regulatoria en la distribución eléctrica en España y las actualizaciones tarifarias en América Latina, aunque el efecto del tipo de cambio moderó parcialmente el crecimiento.
Dividendo al alza
En línea con los resultados, el dividendo de Naturgy en 2025 será de 1,77 euros por acción de dividendo, por encima de los 1,7 euros inicialmente comprometidos. El dividendo final correspondiente al ejercicio será de 0,57 euros por acción, sujeto a aprobación en la Junta General del 24 de marzo.
La compañía mantiene su hoja de ruta con un dividendo mínimo de 1,8 euros por acción en 2026 y de 1,9 euros por acción en 2027, condicionado a preservar la calificación crediticia ‘BBB’.
