El grupo energético que preside Francisco Reynés afronta el tramo final del ejercicio en un contexto de precios elevados del gas y la electricidad, tensiones geopolíticas e incertidumbre macroeconómica, factores que han marcado su desempeño durante todo el año.
Un beneficio sólido pese al entorno de volatilidad
El avance del beneficio neto se apoya en la diversificación de negocios y en una estructura equilibrada de riesgos y geografías. Naturgy destacó que su desempeño “refleja la resiliencia del grupo en un contexto complejo”, gracias a un modelo que combina actividades reguladas, redes de distribución y proyectos renovables.
El descenso del Ebitda, sin embargo, evidencia la presión de los precios internacionales del gas y el desacoplamiento con el petróleo, cuyos índices se situaron por debajo de la media de 2024.
La energética mantiene su objetivo de beneficio récord para 2025 pese a la menor rentabilidad operativa
Inversiones y recompra de acciones
Durante los nueve primeros meses del año, Naturgy invirtió 1.389 millones de euros, principalmente en redes de distribución y desarrollos renovables. En paralelo, completó una recompra de acciones por 2.332 millones de euros, equivalente al 9% de su capital, una operación que ha elevado su free float hasta cerca del 19% tras colocar la mayoría de los títulos en manos de inversores institucionales.
Este aumento de la liquidez bursátil le permitirá volver a los principales índices internacionales MSCI, reforzando su presencia entre los grandes valores energéticos europeos.
Evolución financiera y principales cifras
A cierre de septiembre, la deuda neta ascendía a 12.913 millones de euros, frente a los 12.201 millones registrados al cierre de 2024, situando el ratio deuda neta/Ebitda en 2,4 veces. La compañía asegura que mantiene un balance sólido y un flujo de caja estable, a pesar del esfuerzo inversor y de la remuneración al accionista.
| Concepto | 9 meses 2025 | Variación vs 2024 |
|---|---|---|
| Beneficio neto | 1.668 millones € | +5,6% |
| Ebitda | 4.214 millones € | −1,8% |
| Inversiones | 1.389 millones € | — |
| Deuda neta | 12.913 millones € | +5,8% |
| Ratio deuda/Ebitda | 2,4× | — |
Dividendo y perspectivas para 2025
El consejo de administración ha aprobado el pago de un segundo dividendo de 0,60 euros por acción el próximo 5 de noviembre, que junto al abonado en julio suma 1,20 euros por acción en 2025. El plan estratégico prevé una remuneración mínima de 1,70 euros si se mantiene el rating BBB.
La compañía confía en alcanzar su objetivo de beneficio récord en 2025, apoyada en un mix energético más equilibrado y en la expansión de sus renovables.
</p><blockquote><p>El dividendo previsto refuerza el compromiso de Naturgy con sus accionistas en plena transición energética</p></blockquote><p>
Naturgy avanza en su transformación con un equilibrio entre crecimiento y disciplina financiera, aunque la caída del Ebitda y el aumento de la deuda marcan una advertencia sobre la volatilidad del mercado. Con una política clara de inversión y retorno, la compañía se perfila para cerrar 2025 con el beneficio más alto de su historia.
