Oficinas de Merlín en Madrid
Merlin se anotaba al cierre una subida de un 1,46% hasta alcanzar los 10,77 euros dentro de un Ibex 35 que finalmente subía un 0,20%. El valor acumula una revalorización del 13,5% en lo que va de año, con la capitalización bursátil en el entorno de los 5.100 millones de euros.
El pasado viernes tras el cierre de mercado, Merlin comunicó a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) el acuerdo alcanzado con BBVA para la venta de la cartera de oficinas del banco (Tree) por un importe total de 1.987,4 millones de euros.
La operación, sujeta todavía a la aprobación por parte de la CNMC, se resume en que operación Merlin Properties vende su cartera de 659 sucursales y tres edificios singulares por 1.987,4 millones de euros. El impacto financiero en los estados financieros consolidados de la socimi se cifra en una plusvalía de 304 millones de euros (0,65 euros por acción), aunque podrá variar de aquí al cierre de la operación, previsto para junio de 2022.
“Buenas noticias para Merlin Properties”, resume Juan Moreno, analista de Bankinter, en una nota. “El precio de venta implica una prima del 17% sobre su GAV a diciembre de 2021 (1.697 millones) y supera nuestra valoración en un 10% (1.805 millones). Por tanto, la operación tiene impacto positivo tanto sobre el NAV (hasta 16,72 euros/acción frente 16,11 euros/acción a cierre de diciembre)”.
Además, “permitirá a la compañía mejorar su perfil de deuda, reduciendo el LTV hasta el 32% frente al 41% a diciembre, y distribuir un dividendo extraordinario, que implica una rentabilidad del 6%, adicional al 4% ordinario 2022”.
Bankinter ha elevado la recomendación sobre Merlin de vender’ a neutral’, al tiempo que ha mejorado el precio objetivo hasta los 10,4 euros por acción.
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