Entre los concursos de acreedores que pueblan el ámbito corporativo español hay premio para los gestores más arriesgados. Ese parece ser el lema de Sherpa Capital, la sociedad española de inversión en empresas en apuros que en apenas una semana se ha lanzado a por dos cotizadas ahogadas por sus deudas. Después de haber cerrado la compra de Indo, ahora se ha lanzado a pujar por Dogi.
Hace exactamente una semana que Sherpa Capital anunciaba la compra de Indo. Ahora, el fondo capitaneado por Eduardo Navarro se ha postulado como ‘salvador’ de la textil Dogi, apartada de la Bolsa española desde que en 2009 solicitó el concurso voluntario de acreedores. Un remedio in extremis para la antigua cotizada que se reconoce incapaz de “acometer el plan de viabilidad previsto en el marco del convenio de acreedores aprobado en 2010”, según se recoge en el comunicado remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Ya en este documento, la propia Dogi advierte de que no ha conseguido salvar el peso de sus deudas por sí misma “a pesar de medidas adicionales de reducción de costes” como despidos, rebajas salariales y revisión de alquileres. Todos ellos han resultado ser insuficientes para “compensar la caída en ventas” que durante largos años ha sufrido la fabricante textil que ahora se encomienda a los gestores de Sherpa.
Sin embargo, la operación está aún lejos de cerrarse. En primer lugar, desde el fondo de inversión de riesgo llevarán a cabo un proceso de revisión conocido como due diligence para evaluar los términos económicos de la compra. Además, deben alcanzarse algunos acuerdos con entidades acreedoras, empleados y con la propia CNMV para los cuales ya ha arrancado la negociación, según fuentes próximas al asunto. Por último, la sociedad de capital riesgo de la Generalitat de Cataluña, Avançsa, debería poner de su parte con la concesión de un préstamo participativo que computaría como capital de la textil.
Este nuevo órdago comprador llega mientras se última la toma de control sobre Indo, la óptica catalana atrapada en un concurso de acreedores del que igualmente ha sido incapaz de salir por su propio pie para volver a cotizar en Bolsa. Una situación que ha desembocado ya en una petición al juez para su liquidación. La única forma posible de facilitar el acabar en manos de Sherpa. La catalana aguarda aún el visto bueno del juez para la operación que, sin embargo, está mucho más avanzada que la anunciada hoy para Dogi.
