Los ‘hedge funds’ quieren sacar tajada de la lucha por el poder en EADS

El consorcio EADS se ha convertido en una de las apuestas favoritas de los gestores para especular en Bolsa europea en esta recta final del año. ‘Hedge funds’ e incluso brókeres más conservadores invitan a aprovechar la lucha de poder que sigue coleando entre los accionistas de referencia de la aeronáutica para buscar ganancias al más corto plazo.

Este lunes, la paneuropea EADS ha confirmado -tal y como ya se adelantó hace días- que actualmente se debate en el seno de la compañía un nuevo mapa de reparto de poder entre los accionistas mayoritarios que, básicamente, se resumen en Francia y Alemania. Mientras este nuevo reparto de la tarta se perfila, los vaivenes de precio son constantes y no han pasado desapercibidos para muchos gestores que aconsejan tomar posiciones especulativas en el valor.

Más allá del 10% de revalorización que la aeronáutica ha aglutinado en este 2012 que toca a su fin, algunos gestores de carteras invitan ahora a la toma de posiciones especulativas en el valor. Una estrategia arriesgada pero siempre apropiada, señalan, para aprovechar las repetidas idas y venidas de precio que en ocasiones, como ahora EADS al calor de su lucha de poder, atraviesan las cotizadas. Comprar en sesiones de retroceso para vender luego en jornadas alcistas se perfila como una de las apuestas más recomendadas en las últimas sesiones por los expertos para ‘maquillar’ carteras de cara a la foto de final de año.

La estrategia, apuntan, cuenta con la ventaja de que -a diferencia de otros valores tradicionalmente especulativos- EADS cuenta con una honrosa liquidez intradía y un precio de mercado que no permite prácticas como el ‘centimeo’. Y es que, la media anual de negociación en EADS supera las 8.000 acciones y su cotización actual -pese a los múltiples y repetidos vaivenes- se mantiene estable en el entorno de los 25 a 27 euros por acción.

El motivo de este bamboleo de precios es, según los expertos, las expectativas que ha desatado en el mercado la posibilidad de que Francia y Alemania alcancen finalmente un acuerdo de participación estable en EADS. Sea como fuere este reparto final de acciones, es más que probable que alguna de las partes implicadas tenga que comprar o vender, por lo que la negociación y posiblemente el precio se multiplicaría en el valor. En este sentido, la posibilidad de próximas operaciones corporativas, como la fallida integración con la británica BAE Systems que tanto golpeó su cotización- quedarían descartadas por un largo tiempo.

En virtud de lo que se habla estos días en los cuarteles de EADS, Francia y Alemania pasarían a controlar un 12% de la cotizada, según reveló el diario alemán Handelsblatt, citando a fuentes gubernamentales. De esta manera, ambos países pasarían a conformar un núcleo duro de accionistas representantes del 30% del capital de EADS junto a España, que controla un 5,5% de la compañía a través de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI).

Desde un análisis más fundamental, los analistas atribuyen estas conversaciones a la necesidad de dotar de estabilidad al accionariado de la paneuropea tras el fracaso de la fusión con la británica BAE Systems. En el devenir de la frustrada operación, Alemania vio peligrar su cuota de poder en la compañía y estos contactos hablan de que no parece dispuesta a ceder poder en favor de otro país.

El Estado alemán tomaría su 12% de la automovilística Daimler, que actualmente controla un 22,5% de EADS a través de una participación directa del 15% y un 7,5% indirecto procedente de diversas entidades de inversión. La empresa ya ha mostrado en varias ocasiones su intención de deshacer posiciones en la aeronáutica, amenazando incluso con traspasarle parte de sus acciones a un inversor no alemán.

Aunque es más que probable que cualquier desenlace posible a esta historia, tenga que requerir la aprobación mayoritaria en junta de accionistas, el baile de cifras y la oportunidad de negocio especulativo ya están sobre la mesa. Eso sí, los expertos recomiendan fijar barreras de entrada y salida bien definidas para ‘jugar’ en el valor cada jornada para esquivar el riesgo de perderse el tren de las alzas o sufrir la más mínima pérdida.

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