Las inmobiliarias de pequeña capitalización que pueblan el Mercado Continuo se han convertido en las últimas sesiones en la apuesta favorita de los inversores de perfil más especulativo. Su bajo volumen de negociación y sus bajos precios, en muchas ocasiones unos pocos céntimos por acción, han convertido a este sector en su blanco perfecto para comenzar el año.
En lo poco que va de este 2012, las inmobiliarias se han anotado el comportamiento más vertiginoso de todo el parqué. La tónica general en todas ellas han sido, a turnos rotatorios, explosivas escaladas y desplomes verticales en su gráfico de cotización. Las operaciones a corto plazo que los inversores más arriesgados llevan a cabo en ellas están tras estos picos.
Algunos gestores del parqué madrileño han explicado a este diario que varios accionistas de una de estas inmobiliarias pueden provocar con poco dinero, a causa de sus bajos precios de mercado, un fuerte ‘rally’ de apertura. Con estos ingredientes es probable que el rebote porcentual, que en términos monetarios puede no llegar a alcanzar el céntimo, atraiga a inversores menos experimentados en las operaciones intradía a entrar en el valor y, así, conseguir una atractiva rentabilidad dentro de cotizadas que cierran buena parte de las sesiones sin apenas movimientos.
En cualquier caso, los expertos concluyen que se trata de movimientos especulativos repartidos en todos los valores del sector, con especial hincapié en aquellos que presentan un mayor grado de volatilidad. Hoy ha llegado el turno de Reyal Urbis, que se ha llegado a apuntar alzas de hasta el 35%. No solo eso, sino que su volumen de negocio se ha multiplicado por 30 con respecto a su media anual de una jornada completa, en el entorno de los 21.000 títulos.
Una de las casas de Bolsa que más activas se mostraban a ambos lados de la ventanilla en el valor confirmaba a este diario que el rebote ha sido motivado por un cruce llevado a cabo a primera hora a raíz del cual se han cosechado el resto de apuestas compradoras. En la Red, la explicación era más original y algunos ‘foreros’ calentaban Reyal Urbis anunciando que la búsqueda de inquilinos para sus oficinas y espacios comerciales en el complejo Castellana 200 va viento en popa. Sin embargo, por el momento la promotora tan solo ha anunciado el acuerdo alcanzado con la sueca H&M para la apertura de una megatienda. Un acuerdo que, en cualquier caso, ya se hizo público hace dos semanas.
Otra de las especulaciones que en las últimas jornadas ha calentado y después enfriado los ánimos en las cotizadas del sector han sido sus supuestos avances de cara a refinanciar deuda. Reyal Urbis, sin ir más lejos, negocia con hasta 59 entidades las condiciones de sus múltiples préstamos. El ejemplo más claro del efecto de estos rumores está en General de Alquiler de Maquinaria (GAM), estrechamente vinculada con este sector, que se ha confirmado como el valor más volátil de este 2012 a golpe de aplazamiento de pagos.
Esta apuesta especulativa, que rota entre los valores más rezagados del parqué, tuvo ayer como protagonista a Renta Corporación. La ‘ladrillera’ cerraba ayer con un vertical repunte del 25,57% y hoy subía otro 5,8%. Gracias a estos dos tramos alcistas, la firma ha logrado salir de la categoría de ‘penny stocks’ en la que se encuentran muchas de sus compañeras de sector. Es decir, ha conseguido reflotar el precio de sus acciones por encima del euro. Mientras tanto, Reyal Urbis tan solo vale medio euro por título, pero la volátil Quabit apenas está valorada en ocho céntimos.
La ausencia de mejora por fundamentales en estas cotizadas, junto a la falta de previsiones optimistas para el sector ‘ladrillo’ hace, según los expertos, que estas apuestas tengan sentido solo en el corto plazo. Una estancia más larga dentro del capital de estas inmobiliarias tiene sentido únicamente en dos casos.
El primero de ellos, si se entró en el valor hace tiempo a precios muy por encima de los actuales y se espera una eventual mejora en su cotización, incluso a la espera de una posible fusión como las previstas por G14, la patronal del sector. Segundo, haber llegado tarde a un rebote especulativo y tener que esperar a que el valor vuelva a situarse en la diana de los especuladores. Algo que, advierten, posiblemente tendrá lugar después de que hayan tanteado a otros de sus compañeros de sector.
Al consultar el registro histórico de estos valores, se puede comprobar que la tendencia no es nueva. Con el comienzo del año 2011, las expectativas de un mejor año para el sector de la construcción y la compraventa de viviendas, provocó el rebote de las inmobiliarias durante los primeros meses del año, aunque a cotas no tan elevadas como en este 2012.
Sin embargo, la falta de mejoras se hizo patente con el transcurso del año y el sector cerró el año como uno de los más castigados en Bolsa. Ahora, nadie prevé mejorías a corto plazo para el ‘ladrillo’ español, pero los especuladores ya parecen haber encontrado otros ‘buenos motivos’ con los que calentar el sector y sacar beneficios.
