La fusión entre la Bolsa alemana y Wall Street estudia establecerse en Holanda

El grupo que formarán la Bolsa alemana (Deutsche Boerse) y la Bolsa francoestadounidense (NYSE Euronext) antes de final de año podría registrarse en Holanda para disfrutar así de un clima fiscal atractivo, según han asegurado fuentes cercanas a la negociación.

Será, si todo sale según lo previsto, el mercado bursátil más grande del mundo. Y aunque tendrá dos sedes generales, una en Francfort y otra en Nueva York, el registro del nombre podría tener lugar en Ámsterdam; una ciudad famosa por atraer a multinacionales extranjeras.

Fuentes cercanas a la negociación consultadas por The Wall Street Journal han asegurado que ambas juntas directivas están de acuerdo porque «la mayor parte de los ingresos del nuevo mercado provendrán de Europa».

No obstante, la fusión que anunciaron ayer los directivos de ambas bolsas se enfrenta a varios obstáculos de diversa índole.

Los accionistas de NYSE Euronext se han visto perjudicados por el intercambio de acciones acordado en el pacto, según ha informado el despacho de abogados Goldfarb Branham LLP.

Hamilton Lindley, abogado destacado de este despacho, ha asegurado a los medios especializados que bajo los términos del acuerdo, los accionistas de NYSE Euronext –“una institución simbólica en EEUU”, señaló- tan sólo recibirán 0,47 títulos por cada acción en la nueva compañías, mientras que los accionistas de Deutsche Boerse podrán optar a intercambiar un título por una acción de la nueva compañía.

Por este motivo el despacho se encuentra ya preparando una investigación para descubrir si el acuerdo alcanzado ha violado la protección del accionista, debido a que no se ha maximizado el valor de los inversores de NYSE Euronext con él.

Precisamente, en el apretón de manos que tuvo lugar ayer entre el consejo del mercado alemán y el del mercado francoestadounidense se estableció que los accionistas de Deutsche Boerse controlasen un 60% del nuevo grupo, quedando el otro 40% para los accionistas de NYSE Euronext.

Esta decisión se tomó, según los directivos, porque el valor de mercado actual de la Bolsa alemana es de 15.000 millones de dólares, mientras que el de NYSE Euronext es de 10.000 millones de dólares.

Se espera que el nuevo mercado comience a funcionar como tal antes de finalizar el año, pero para eso se requiere el consentimiento de los accionistas de ambas compañías.

También el Departamento de Justicia de EEUU parece dispuesto a investigar el proceso de fusión, según fuentes consultadas por la agencia Dow Jones. Aunque, eso sí, tendrá que esperar a que éste haya concluido.

Además, existen presiones políticas como las que sacó a relucir ayer el senador demócrata Charles Schumer, que exige que el nombre del nuevo mercado lleve las siglas NYSE delante.

Duncan Niederauer, actual consejero delegado de NYSE Euronext y futuro consejero delegado, si todo va según lo previsto, del nuevo proyecto que surja, no ha querido dar pistas en relación a la denominación que adoptará el nuevo mercado, y ha vaticinado que las discusiones en esta dirección se podrían alargar varias semanas.

Por otra parte, los portavoces sindicales de Deutsche Boerse han expresado también su propio temor a que, al estar el consejero delegado del proyecto en Nueva York, se pierda influencia y puestos de trabajo en Alemania a pesar de que el actual consejero delegado de la Bolsa alemana, Reto Francioni, asumirá la presidencia del nuevo grupo.

Además, los representantes de los trabajadores de Deutsche Boerse votaron contra el acuerdo de fusión porque la Ley alemana permite la representación de los sindicatos en el consejo de las empresas, un privilegio que la fusión podría anular.

“Todavía hay muchos asuntos que resolver”, sentenció ante los medios de comunicación Niederauer al ser preguntado por estas cuestiones. “Lo que de momento es importante dejar claro es que esto es una fusión, no una adquisición”, explicó.

El nuevo mercado contará con 17 consejeros. Diez de ellos provendrán de Deutsche Boerse. Los otros siete, de NYSE Euronext.

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