El BCE ha recomendado a las entidades financieras que mantengan o incluso mejoren sus ratios de capital cuando aborden una adquisición. BBVA estudia redoblar su apuesta por Turquía, donde ya controla un 39,9% de Garanti, con la adquisición de Finansbank por un importe de unos 3.000 millones de euros, según publica El Confidencial. En concreto, el banco que preside Francisco González habría sido seleccionado como finalista en la operación junto al holandés ING y un fondo de inversión procedente de Qatar.
La venta de Finansbank se produciría por la necesidad de su principal accionista, National Bank of Greece de vender activos para mejorar sus ratios de capital.
Según señalan los analistas de Bankinter en un informe, el precio de compra podría superar los 3.000 millones de euros aunque el valor en libros de Finansbank alcanza 3.600 millones, lo que implica un múltiplo de valoración de 0,88 (P/VC), ligeramente inferior a los múltiplos a los que cotiza Garanti (0,9 P/VC) y el propio BBVA (1,0 x P/VC) por lo que en principio, la operación no debería ser dilutiva para los accionistas.
Estos expertos entienden también que la inversión y su posterior integración con Garanti (principal inversión de BBVA en Turquía) permitirían la consecución de sinergias de costes.
Sin embargo, los analistas avisan de que la difícil situación por la que atraviesa Turquía desde el punto de vista macro y geopolítico así como la posibilidad de que la compra se financie mediante capital puede penalizar la cotización de BBVA a corto plazo. En este punto, cabe recordar que el BCE ha recomendado a las entidades financieras que mantengan o incluso mejoren sus ratios de capital cuando aborden una adquisición. Según los cálculos de El Confidencial, BBVA necesitaría reponer 1.700 millones de capital aproximadamente.
Las acciones de BBVA retrocedían a media mañana un 0,98% hasta quedarse en 7,35 euros dentro de un Ibex 35 que a la misma hora se dejaba un 0,45%.
