De entre los inversores de referencia de la socimi, solo queda BlackRock por explicar su posición tras una emisión en la que contaba con derecho de suscripción preferente. Ha llegado el momento de rendir cuentas para los grandes accionistas de Merlin Properties. Una vez completada la macroampliación de capital para la compra de Testa, uno a uno va desvelando el estado de su cartera de inversión. De momento, ni uno solo de todos los que han actualizado posiciones ha asumido su parte en la operación.
Así se desprende de la actualización de carteras de la que en los últimos días han dado cuenta a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) los más insignes accionistas de la socimi. Aunque Merlin ha sido capaz de cerrar con éxito su ampliación de capital por 1.033 millones de euros, parece que ninguna de sus manos fuertes asumió su parte para la consecución de este objetivo, y en definitiva para la toma de control de la antigua filial inmobiliaria del grupo Sacyr.
El fondo Marketfield Asset Management, que hasta la reciente irrupción de UBS en la socimi era su primer accionista de relevancia, ha sido uno de los que no ha asumido toda la parte que le hubiese correspondido en la ampliación. Es así que su cartera en Merlin se ha reducido del 9,876% hasta un mucho más modesto 4,192%. Un porcentaje que deja por debajo de la cota clave de los cinco puntos porcentuales al fondo presidido por Michael C. Aronstein, exdirectivo de análisis y estrategia en Merrill Lynch.
Marketfield no representa, sin embargo, un hecho aislado. El mismo UBS que arrebató a este primero el podio de mayor accionista individual del vehículo inmobiliario también ha reconocido que no se rascó el bolsillo tanto como hubiera sido necesario para aguantar posiciones. Si hace poco más de un mes el banco suizo daba cuenta de una participación del 8,135% en el capital de la socimi, ahora ha notificado a la CNMV que su peso se aligera hasta el 5,973%.
La misma opción es la que ha tomado el heterodoxo magnate Emanuel J. Friedman. Su hedge fund EJF Capital ha pasado de ser dueño de un 5,038% de las acciones de Merlin a quedarse con tan solo un 3,036% a consecuencia del efecto dilutivo de una ampliación de capital de la que parece haber preferido mantenerse al margen. Y es que, en este como en los casos ya referidos no se habla en ningún caso de ventas o desinversiones parciales, sino de cambios de peso tras la operación por Testa.
De entre los inversores de referencia de Merlin, tan solo queda uno por revelar en qué posición queda tras la emisión de 129.212 millones de nuevas acciones con derecho de suscripción preferente para sus viejos inversores. Se trata del fondo BlackRock, cuya última notificación a la CNMV es con fecha del pasado 30 de julio, cuando su participación ascendía al 3,201% de la socimi española.
En el tiempo que va hasta este lunes desde que Merlin anunció la ampliación de capital el pasado 15 de julio, la socimi ha perdido por el camino un 6% de su valoración en Bolsa. De rozar los 11,50 euros para cada una de sus acciones, su gráfica lucha ahora por recuperar los 10,80 euros unitarios. No obstante, el que la toma de control de Testa Inmobiliaria se haya producido conforme al calendario establecido ya le ha supuesto a la cotizada una revalorización del 9,7% desde sus mínimos del día 27 del mes pasado, cuando vio peligrar los 9,50 euros en pleno éxodo inversor para evitar la dilución de la que ahora van dando cuenta sus grandes accionistas.
