Los especuladores bajistas ultiman su ataque contra Abengoa

La renovable sevillana ha subido un 70% en lo que va de año y los inversores de perfil más especulativo vuelven a decantarse por una drástica corrección en Bolsa. Abengoa se ha alzado con el dudoso honor de ser la compañía del Ibex 35 en la que el peso de los especuladores bajistas es más acusado. La renovable sevillana no había sufrido tanta presión de posiciones a corto desde el pasado mes de diciembre, tiempo en el que la cotizada ha conseguido apuntarse una revalorización del 70%.

La remontada acumulada en estos cuatro meses parece suficiente a juicio de los bajistas como para que Abengoa se tome un alto en el camino y comience a corregir en Bolsa. Así se explican los analistas el hecho de que las posiciones a corto sobre el capital social de la compañía hayan subido un 14% en las dos últimas semanas hasta alcanzar un 8,05% de su capital.

En este sentido, encaja el que varios analistas que en los últimos meses habían respaldado el potencial del valor opten ahora por un perfil más prudente para con él. Pese a todo, el precio objetivo de consenso al que apunta el mercado sigue otorgando cancha alcista a las acciones de Abengoa, pues según FactSet el techo de sus acciones B no llegará hasta la zona de los 3,82 euros por título.

El ascenso hasta esta cota supondría una revalorización del 12%, sin embargo, son varios los fondos especulativos que se muestran convencidos de que ha llegado el momento de probar las pérdidas. Tal es el caso del británico D.E. Shaw & Co, que se ha descubierto como principal inversor bajista de la sevillana con posiciones contra su gráfica de precios por un 3,1% de su capital social. Sin embargo, no es el que más recientemente ha apostado contra la compañía.

Este protagonismo les corresponde a los gestores de Pine River Capital Management. Este ‘hedge fund’ incrementó sus posiciones cortas sobre Abengoa hasta un 1,29% de su capital el pasado 2 de abril, última jornada en la que el parqué español permaneció abierto antes de los festivos de Semana Santa y Pascua. El tercero gran inversor bajista de la compañía española es Och-Ziff Management Europe, que ostenta un peso del 1,46% adquirido el pasado 30 de marzo.

En cualquier de los tres casos, la apuesta bajista de estos expertos en especulación financiera se ha incrementado desde la última vez que la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) hizo recuento de posiciones cortas hace una quincena. En este tiempo, las acciones de clase A de Abengoa se han revalorizado un 7,3%. Sin embargo, el peso conjunto de estos tres fondos se queda en un 5,85% del capital, con lo que un 2,2% más se corresponde con pequeñas posiciones cortas que individualmente se quedan entre el 0,2% y el 0,5%.

Este rango es el que la CNMV contempla para contabilizar una posición corta en su recuento quincenal de bajistas, a los que sólo obliga a publicitar su identidad en el caso de que superen ya el 0,5% del capital social de una compañía cotizada. En este sentido, un gran número de accionistas de menor calado estaría también apostando contra la compañía.

La segunda del índice de referencia de la Bolsa española en la que más peso tienen los cortos es OHL. La compañía construcción y concesiones de infraestructuras sufre el peso de los bajistas en un 8,1% de su capital social, superando incluso el umbral que alcanzan en Abengoa. En este caso, los fondos que superan el umbral del 0,5% son más numerosos pero cuentan con carteras individuales menos abultadas. Se trata de AQR (1,5%), WorldQuant (1,14%), Marshall Wace (0,89%), Oxford Asset Management (0,61%) y JP Morgan (0,54%).

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