La remontada de la Bolsa española propaga entre los ricos la ‘fiebre’ de las Sicav

A lo largo de 2014 se crearon 193 sociedades más de este tipo, frecuentemente utilizadas por las grandes fortunas para llevar a cabo sus operaciones de inversión. La caída generalizada de tipos de interés en las grandes economías y la progresiva recuperación bursátil han generado el clima perfecto para que entre las capas más pudientes de la sociedad española gane fuerza un nuevo hábito: invertir a través de Sicav. Sus cifras de crecimiento en número, participantes, capitalización y patrimonio corroboran la magnitud de esta ‘fiebre’ no apta para las carteras más modestas.

El patrimonio de estas sociedades de inversión de capital variable (Sicav) se incrementó en un 14% a lo largo del año pasado, tal y como lo muestran las cifras oficiales recopiladas por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). En el balance anual del organismo supervisor de este tipo de firmas, habitualmente empleadas por las grandes fortunas para llevar a cabo sus inversiones beneficiándose de las múltiples ventajas fiscales que ofrecen frente a otros modelos societarios, se destaca además que a cierre de 2014 había un total de 193 Sicav más que el año precedente.

No solo se crearon nuevas Sicav, sino que el número de participantes en su capital también se incrementó notablemente. Frente al habitual inmovilismo y escasez de movimientos que suele marcar este tipo de sociedades, a lo largo del año pasado el número de partícipes de las 3.228 firmas registradas de este tipo se incrementó en un 8,9%, dando lugar a una cifra total de 450.211 inversores.

La cifra de patrimonio se sitúa en los 31.486 millones de euros, como se recoge en la Estadística de Instituciones de Inversión Colectiva. Un recuento que el organismo supervisor de los mercados españoles ha hecho público este Lunes de Pascua en el que la gran mayoría de los mercados europeos han permanecido cerrados a negociación.

Los expertos coinciden en señalar que la falta de rentabilidad que ofrecen productos de inversión tradicionales de bajo perfil de riesgo también ha movilizado a las grandes fortunas hacia inversiones más arriesgadas pero con un potencial de revalorización mayor. Tal es el caso de la renta variable española y de otros países europeos, que afianza su remontada tras varios ejercicios de castigo ante las dudas de la estabilidad de la Zona Euro. Un giro de cartera para el que las grandes fortunas del país parecen haber apostado al unísono, según explican analistas financieros, por el modelo de la Sicav por las ventajas que ofrece frente a otras estructuras societarias y la facilidad para incorporar compañeros de inversión a la par que contar con una valoración de mercado de los movimientos de chequera efectuados.

Entre las ventajas fiscales más señaladas de las Sicav está el que las operaciones realizadas por ellas tributan al 1% en el impuesto de sociedades, un tipo muy inferior al que supondría llevarlos a cabo a través de sociedades mercantiles. Mientras tanto, la reforma fiscal recientemente aprobada por el Gobierno iguala las plusvalías obtenidas por sus accionistas a los tipos fijos establecidos para las rentas de capital en España, con lo que se equipara a otros vehículos de inversión.

Los fondos de inversión, que son con cada vez más frecuencia la apuesta preferente de carteras de inversión de perfil más modesto frente a los habituales depósitos bancarios y bonos del Estado, también se han beneficiado de este cambio de tendencia. El patrimonio del total de estos vehículos de inversión se elevó un 26,83% hasta los 198.718 millones de euros, según las cifras aportadas por la CNMV.

A pesar de este incremento patrimonial, ha descendido el número de fondos disponibles en el mercado español. La mayor afluencia de público hacia esta modalidad de inversión ha desembocado también en una mayor concentración, con lo que se ha pasado de los 2.043 registrados a cierre del año 2013 hasta los 1.949 que el organismo supervisor ha recogido en su conteo final de 2014. Un cambio que supone una caída del 4,6% en cuanto a oferta disponible frente a un incremento del 26,9% en el número de partícipes, que se incrementó hasta los 6,4 millones.

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