Banca March prevé que la economía española crecerá más de lo que dice el Gobierno el próximo año, mientras que el BCE mantendrá tipos bajos y programa de estímulos. Las Bolsas europeas seguirán siendo las favoritas de Banca March para la segunda mitad del año. Apoyadas en la liquidez prometida por el Banco Central Europeo (BCE), los bajos tipos de interés y las escasas alternativas de rentabilidad de que se ofrecen más allá de la renta variable, son su apuesta principal para seguir sumando ganancias.
Desde Banca March también se muestran positivos en cuanto a la recuperación de los mercados emergentes, especialmente atendiendo a su valoración actual tras el traspié sufrido hace unos meses que ha servido para mejorar sus fundamentales. De los parqués estadounidenses, la entidad de origen mallorquín destaca su carácter defensivo, mientras que mantiene su criterio de neutralidad para Japón.
Así los han explicado en la presentación de previsiones para el segundo semestre celebrada en la mañana de este miércoles en Madrid el director de Estrategia de Mercados de la entidad, Miguel Ángel García, y el director de Inversiones de March Gestión, Carlos Andrés. Éste último ha asegurado además que para respaldo de la Bolsa española, la economía nacional crecerá un 1,2% en los próximos seis meses, mientras que a cierre de 2015 el PIB alcanzará el 2%, superando incluso las previsiones del Gobierno.
Frente a este panorama, Miguel Ángel García apuntó que los títulos de deuda del Tesoro han caído con fuerza en los últimos meses “hasta el 0,1% y 0,3% para las letras a tres meses y un año, respectivamente”. Una situación que ha venido acompañada también de la suavización de los rendimientos de los depósitos bancarios que a tres meses apenas alcanzan el 0,4% de promedio. Por si fuera poco, el directivo ha señalado que “se pueden encontrar posiciones en pagarés de bancos españoles que rinden entre 0,4% y 0,7% para plazos de tres y 12 meses” así como de empresas españolas calificadas como ‘bono basura’ que no ofrecen más de un “2,7% para pagarés a 12 meses”.
El responsable de estrategia del banco subrayó que el PIB se aceleró en el primer trimestre de 2014 gracias a cierto crecimiento de la demanda interna. Algo que a su entender “confirma la mejora de las perspectivas económicas de España” como ya han venido apuntando los indicadores adelantados de cara a “los próximos trimestres”, ha dicho. Sin embargo, ha reconocido que es necesario seguir vigilando muy de cerca la elevada tasa de paro y el endeudamiento tanto privado como público, en este segundo caso con el compromiso de los objetivos de déficit sobre la mesa.
Por lo que se refiere a apuestas en renta fija, se ha apuntado al hecho de que la deuda española sigue manteniendo un mayor atractivo por su superior rentabilidad, si bien la potencial revalorización en precios -que se mueven a la inversa de los tipos- “ya está bastante agotado”, se ha apuntado. Sobre este punto también se ha comentado que la recuperación de la Eurozona ya no está basada sólo en el exterior, sino que se empieza a apreciar una mejoría en el consumo privado y la inversión. Tendencia que “se fortalecerá en los próximos trimestres”.
