Los analistas pierden la poca fe que tenían en la banca española

Tras un 2018 para olvidar, los accionistas de la banca española habían puesto sus esperanzas en 2019, con la mirada en el horizonte de un aumento de la rentabilidad y unas subidas de tipos que parecen no llegar nunca. Sin embargo, cuando apenas han transcurrido siete semanas del ejercicio, las acciones de las entidades siguen sin coger vuelo y no es raro que cada poco tiempo los inversores desayunen con una nueva oleada de recortes de recomendaciones de los analistas.

Ayer lunes, fue la casa de análisis Jefferies la que metió un tijeretazo considerable a las recomendaciones de la banca del Ibex 35, y del que no se salvó ningún valor. El más perjudicado fue Bankia, para quien los expertos no sólo recortaron un 19,20% su precio objetivo, desde los 2,60 a los 2,10 euros, sino que situaron su recomendación en ‘infraponderar’, desde la anterior de ‘neutral’. El nuevo precio fijado para la entidad se encuentra por debajo de su actual precio de cotización, en torno a los 2,50 euros por acción y es netamente inferior al precio objetivo medio del consenso del mercado, situado en los 3,030 euros por acción, según los cálculos de IG Markets.

Pero el banco rescatado no es una excepción: Jefferies recortó el precio objetivo del Santander de 3,75 a 3,60 euros; el de BBVA de 5,60 a 5,30 euros; el del Sabadell de 1,3 a 1,0 euros; el de CaixaBank de 4,35 a 3,60 euros; y el de Bankinter de 7,3 a 6,75 euros.

El tijeretazo llega apenas unos días después de los que llevaron a cabo Morgan Stanley, KBW y Credit Suisse el pasado viernes. En el caso de Morgan Stanley, situó el precio objetivo de Bankia en 2,90 euros, frente a los 3,20 euros anteriores. El de CaixaBank pasó de 4,2 a 4,0 euros, el del Sabadell de 1,25 a 1,10 euros, y el de BBVA de 6,30 a 6,10 euros. A Banco Santander los expertos de Morgan Stanley le otorgan un precio de 5,70 euros, por debajo de los 5,80 euros anteriores.

Ese mismo día Credit Suisse había dado su propio repaso al sector, recortando los precios objetivos de CaixaBank (de 4,2 a 4,1 euros) y Banco Sabadell (de 1,2 a 1,1 euros). Mejores perspectivas vieron los expertos del banco suizo en Bankia, con una subida de recomendación de ‘infraponderar’ a ‘neutral’, y una subida del precio objetivo de 2,30 a 2,90 euros. Credit Suisse sitúa el precio objetivo del Santander en 5,20 euros (5,40 euros antes) y el de BBVA en 5,40 euros (6,00).

También más repartidas están las recomendaciones de KBW. La firma estadounidense recortó el precio objetivo de Bankia de 3,0 a 2,9 euros, el de CaixaBank de 3,44 a 3,43 euros y el del Sabadell de 1,75 a 1,73 euros. Sin embargo, lo elevó para Bankinter (de 7,5 a 7,56), Santander (de 4,5 a 4,55) y para BBVA (de 5,9 a 6,06).

No obstante, si se habla de las perspectivas de los analistas para la banca española, la gran excepción es quizás Goldman Sachs, que la semana pasada incluyó a Banco Santander en su lista de valores favoritos (conviction list), elevando el precio objetivo de 5,96 a 6,18 euros, lo que supone un potencial de revalorización de más de un 50% respecto a su cotización actual.

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