Las hipotecas de ‘alto riesgo’ resurgen en el sector financiero europeo

Tipos de interés muy bajos, recuperación económica cogiendo impulso y precios de la vivienda al alza. Los ingredientes necesarios para que el mercado hipotecario europeo gane velocidad están ya en la cocina, y los bancos europeos empiezan a relajar los estándares en la concesión de préstamos.

Según datos ofrecidos por el Banco Central Europeo (BCE), los nuevos préstamos hipotecarios se realizaron en 2017 de media con un loan to value del 78%, un punto más que en el año anterior. Además, el porcentaje en el que la banca financia más del 80% del valor de la vivienda es ya del 42% de las nuevas hipotecas, frente al 40% del mismo período del año anterior.

A medida que se aproxima el importe de un préstamo al 100% del valor de tasación, más probable es que un descenso en el precio de la vivienda, como el que ocurrió cuando estalló la burbuja inmobiliaria, tenga consecuencias catastróficas. Aunque el mercado hipotecario europeo es muy diverso, un 80% del precio de la vivienda es el límite que en muchos países se impone como umbral sobre el cual los bancos asumen más riesgos de los recomendables. Así se establece en España, Italia o Francia, mientras que en Alemania el porcentaje baja hasta el 60%. Sin embargo en otros países es mucho más alto, llegándose a disparar hasta un loan to value de incluso el 125% en Holanda, por ejemplo.

En España, no obstante, parece que los bancos son más prudentes que sus socios europeos a la hora de conceder hipotecas, quizás porque la resaca de la última burbuja inmobiliaria ha sido más fuerte en nuestro país. Los ‘Indicadores del mercado de la vivienda’ que publica el Banco de España muestran que, de media, al cierre de junio de este año las entidades financiaban en sus nuevos préstamos un 65,1% del precio de la vivienda. El porcentaje es de hecho inferior al 65,5% de marzo, si bien sí supone una subida respecto al 65% de junio de 2017.

Al mismo tiempo, el porcentaje de préstamos hipotecarios otorgados por un importe superior al 80% del valor de tasación se situó al cierre de junio en el 14,5% de todo el nuevo crédito hipotecario concedido, cifra que se compara con el 14% de un año antes.

Un reciente análisis del mercado realizado por el BCE muestra que, a pesar de que de momento las prácticas crediticias de los bancos europeos “no se consideran de alto riesgo”, sí “existen algunos focos de vulnerabilidad”.

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