La última encuesta del Banco Central Europeo (BCE) sobre acceso a la financiación empresarial refleja una evolución positiva, pero más moderada, en el caso de las compañías españolas. El historial crediticio favorable y la mayor disposición de las entidades financieras a conceder préstamos han impulsado esta mejora, aunque con menos intensidad que en trimestres anteriores.
Menor demanda de préstamos y desendeudamiento moderado
Un 10% de las empresas, en términos netos, informó de una mejoría en la disponibilidad de crédito bancario, cuatro puntos menos que en el segundo trimestre. Paralelamente, un 9% señaló que las perspectivas económicas seguían dificultando el acceso al crédito, aunque este porcentaje se mantiene bajo en comparación histórica.
La proporción de compañías que solicitaron préstamos bancarios se redujo en 12 puntos, hasta el 17%, debido al aumento de recursos propios y al desánimo ante la posible denegación del crédito
El descenso en la demanda de financiación refleja un contexto de mayor autocapitalización y una percepción de riesgo económico persistente. Además, el porcentaje de empresas que admitió haber reducido su ratio de endeudamiento fue del 4%, frente al 18% del trimestre anterior. Según el Banco de España, este desendeudamiento se concentró en las pymes, mientras que las grandes empresas mostraron por primera vez desde 2020 un balance ligeramente positivo.
| Indicador clave (España, T3 2025) | Variación neta |
|---|---|
| Mejora en disponibilidad de crédito | +10% |
| Empresas que perciben dificultades económicas | +9% |
| Solicitudes de préstamos bancarios | 17% |
| Ratio de endeudamiento (descenso neto) | -4% |
| Empresas con aumento de ventas | +11% |
| Crecimiento de costes laborales | +35% |
| Crecimiento de otros costes | +36% |
| Empresas con aumento de beneficios | +1% |
Ventas al alza pero menor rentabilidad
El porcentaje neto de empresas con aumento de ventas se situó en el 11%, doce puntos menos que en el trimestre anterior. Al mismo tiempo, la proporción que registró crecimientos de costes laborales y operativos alcanzó el 35% y el 36%, respectivamente, niveles aún elevados aunque en retroceso respecto al 52% y 45% previos.
El aumento de las ventas no logra compensar el encarecimiento de costes, lo que limita la mejora de los beneficios
En conjunto, el 1% de las empresas indicó una mejora de sus beneficios netos, seis puntos menos que en el trimestre anterior, lo que confirma una moderación general del ciclo empresarial.
Estabilidad con matices
El informe apunta a un entorno financiero más estable, impulsado por la relajación de las condiciones crediticias, pero condicionado por la desaceleración de la actividad y los márgenes. Los próximos meses estarán marcados por la evolución de los tipos de interés y la confianza empresarial, factores clave para la recuperación del crédito en España.
