El nuevo informe del Banco de España confirma un cambio relevante en la estructura financiera de los hogares, con mayor peso de los activos de inversión y menor dependencia del endeudamiento, en un contexto de revalorización de los mercados.
La riqueza financiera de los hogares crece impulsada por la revalorización de activos, especialmente fondos de inversión y acciones
La riqueza financiera supera el 156% del PIB
La riqueza financiera neta de los hogares y las Isflsh alcanzó el 156,8% del PIB en 2025, frente al 149,5% registrado en 2024, lo que refleja un fortalecimiento del balance financiero de las familias.
Este avance se explica principalmente por la subida del valor de los activos financieros, especialmente en participaciones en capital y fondos de inversión.
| Indicador | 2024 | 2025 | Variación |
|---|---|---|---|
| Riqueza financiera neta | 2,34 billones € | 2,6 billones € | +11% |
| % sobre PIB | 149,5% | 156,8% | +7,3 pp |
Los depósitos pierden peso en las carteras mientras los fondos de inversión ganan protagonismo
Cambios en el ahorro: menos depósitos y más inversión
El Banco de España destaca un cambio en la composición del ahorro de los hogares. El efectivo y los depósitos se sitúan en mínimos de los últimos 30 años, aunque todavía representan el 33,4% del total de activos financieros.
Por el contrario, las participaciones en capital y fondos de inversión aumentan su peso hasta el 32,3%, acercándose al nivel de los depósitos.
Este desplazamiento refleja una mayor búsqueda de rentabilidad por parte de las familias en un entorno de tipos de interés más elevados.
| Composición de activos | Peso en 2025 |
|---|---|
| Efectivo y depósitos | 33,4% |
| Acciones y participaciones | 32,3% |
La deuda de los hogares sube en términos absolutos pero baja en relación con el PIB
La deuda familiar baja a mínimos históricos en relación al PIB
La deuda de los hogares aumentó en términos absolutos hasta 723.000 millones de euros en 2025, lo que supone un incremento del 3,9% respecto a 2024.
Sin embargo, en términos relativos se redujo hasta el 42,8% del PIB, el nivel más bajo desde finales de 1999.
| Deuda de hogares | 2024 | 2025 | Variación |
|---|---|---|---|
| Total deuda | 696.000 millones € | 723.000 millones € | +3,9% |
| % sobre PIB | – | 42,8% | Mínimo desde 1999 |
Las empresas también reducen su endeudamiento hasta niveles no vistos desde 2001
Empresas y sector público: menor deuda relativa
Las empresas elevaron su deuda hasta 1,056 billones de euros en 2025, pero redujeron su ratio sobre el PIB hasta el 62,6%, mínimo desde 2001.
En paralelo, las administraciones públicas moderaron sus emisiones de deuda, con operaciones equivalentes al 4% del PIB, por debajo de la media reciente.
| Sector | Deuda total 2025 | % PIB | Referencia histórica |
|---|---|---|---|
| Hogares | 723.000 millones € | 42,8% | Mínimo desde 1999 |
| Empresas | 1,056 billones € | 62,6% | Mínimo desde 2001 |
Mayor financiación neta de la economía
El conjunto de los sectores residentes registró una financiación neta positiva de 71.000 millones de euros en 2025, equivalente al 4,2% del PIB, el nivel más alto en tres décadas.
Los hogares aumentaron su capacidad de financiación hasta el 3,6% del PIB, mientras que las administraciones públicas mantuvieron un saldo negativo del -2,4%.
Este comportamiento refleja un fortalecimiento general del sistema financiero español, impulsado por el aumento del ahorro y la mejora de los balances.
El dato de financiación neta del 4,2% del PIB en 2025 marca el nivel más alto registrado en los últimos 30 años.
