El regreso del apetito por el riesgo marca un cambio de ciclo en los mercados. No obstante, la recuperación se mantiene selectiva, con inversores que priorizan empresas con modelos de negocio rentables, flujos de caja sólidos y gobierno corporativo transparente.
El tercer trimestre de 2025 ha consolidado la reactivación del mercado de capitales. Las bolsas internacionales han registrado nuevos máximos y los inversores buscan diversificar, aunque con un enfoque más disciplinado.
El nuevo ciclo de salidas a Bolsa no se basa en la euforia sino en la calidad de las compañías y en su capacidad para sostener beneficios estables
Estados Unidos y China tiran del mercado
El liderazgo mundial en este trimestre recae en Estados Unidos, impulsado por la fortaleza de los índices tecnológicos y por el buen comportamiento de las nuevas cotizadas. Las operaciones respaldadas por capital riesgo se han duplicado, lo que muestra un renovado interés por las empresas innovadoras.
China y Hong Kong también han mantenido su peso dentro del mercado global, destacando las compañías ligadas a la inteligencia artificial y a la transformación digital, mientras India ha registrado un salto notable: su volumen de operaciones se triplicó y los ingresos casi se cuadruplicaron respecto al trimestre anterior.
En Europa, la actividad repunta lentamente, pero las reformas regulatorias y la mejora del contexto económico apuntan a una recuperación sostenida.
Estados Unidos y China lideran el repunte mundial, pero India emerge como la sorpresa del año con un crecimiento sin precedentes en su mercado bursátil
Cifras clave del trimestre
| Indicador | Q3 2025 | Variación interanual | Acumulado 2025 (ene-sep) | Variación vs 2024 |
|---|---|---|---|---|
| Número de IPO | 370 | +19% | 914 | +5% |
| Ingresos (millones de dólares) | 48.300 | +89% | 110.100 | +41% |
El incremento de los ingresos refleja que las compañías de mayor tamaño y solvencia concentran el interés de los inversores, en un entorno donde la liquidez se canaliza hacia proyectos con bases financieras sólidas.
Un mercado más selectivo y orientado al valor
El auge de sectores como la inteligencia artificial, la energía limpia y la digitalización industrial impulsa gran parte de las nuevas colocaciones. Las empresas que destacan son aquellas con estrategias de crecimiento claras, rentabilidad comprobada y visión sostenible.
Los inversores demandan mayor transparencia contable y una gestión prudente de la deuda, factores que se han convertido en condiciones esenciales para acceder al mercado.
Los inversores buscan compañías que combinen rentabilidad y sostenibilidad, dejando atrás los proyectos especulativos o de alto endeudamiento
Perspectivas para el cierre del año y 2026
Las previsiones apuntan a un cuarto trimestre estable, con más operaciones en tecnología, energía e infraestructuras. Si la inflación y los tipos de interés se mantienen contenidos, 2026 podría consolidar un nuevo ciclo expansivo de las salidas a Bolsa.
Las empresas que preparen su salto al parqué deberán reforzar su narrativa corporativa, asegurar una estructura de capital equilibrada y mostrar una propuesta de valor diferenciada ante inversores más exigentes.
sumario El optimismo regresa a los mercados, pero las oportunidades estarán reservadas a las compañías con visión a largo plazo y gestión sólida
El balance global de 2025 deja una conclusión clara: el mercado de IPO ha recuperado el pulso, pero no la complacencia. Las empresas que combinen innovación, rentabilidad y transparencia serán las protagonistas del próximo ciclo bursátil.
