La Fed inyecta 198.000 millones en el mercado de repo

La demanda de liquidez continúa desbordando a la Reserva Federal. Los hombres de Jerome Powell han tenido que inyectar la friolera de 198.000 millones de dólares en las operaciones de recompra conocidas como ‘repo’.

La Fed ha realizado tres operaciones y en dos de ellas, una con vencimiento a dos semanas y otra de un mes (estrenada hoy) la demanda ha desbordado la oferta. En concreto, en la primera la Reserva Federal de Nueva York ha aceptado 45.000 millones de dólares en ofertas presentadas por los ‘primary dealers’ en una operación de acuerdo de recompra (repo) a 14 días (vencimiento el 26 de marzo). La demanda se ha disparado hasta los 87.100 millones de dólares, divididos en 70.750 millones en deuda del Tesoro, 16.250 millones en títulos respaldados por hipotecas y 100 millones en títulos de agencia.

En la operación a un mes, que vence el próximo 6 de abril, celebrada hoy por primera vez, la demanda ha ascendido a 82.600 millones de dólares, repartida entre 58.250 millones en títulos del Tesoro y 24.250 millones en activos respaldados por hipotecas. La Fed ha aceptado 50.000 millones.

En la operación a un día (overnight) se han inyectado 103.100 millones de dólares, el total solicitado. El pasado lunes, el Banco de la Reserva Federal de Nueva York se vio obligado a aumentar el límite superior de las operaciones de repo diarias de 100.000 a 150.000 millones de dólares.

La Fed se reúne la próxima semana (el 17 y 18 de marzo) y el mercado espera que ponga en marcha un plan de recompra de activos e incluso un nuevo recorte de tipos de interés, tras la rebaja de emergencia anunciada a principios de mes, para hacer frente a la crisis del coronavirus.

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