El documento, que recoge información de los 12 bancos regionales de la Reserva Federal, confirma un panorama económico marcado por señales mixtas. Aunque algunos distritos muestran avances puntuales, el tono general es de estancamiento, con una demanda contenida, un mercado laboral más débil y costes empresariales presionados por los aranceles. Las perspectivas a corto plazo siguen siendo prudentes ante el riesgo de una ralentización.
La Fed detecta menor demanda laboral y más cautela empresarial en EEUU
Actividad moderada y presión del consumo
Una región registró un crecimiento “modesto”, nueve se mantuvieron planas y dos experimentaron una ligera caída. El gasto total de los consumidores siguió retrocediendo, mientras que el comercio minorista de gama alta se mantuvo estable. Algunos distribuidores reportaron un impacto negativo derivado del reciente cierre del Gobierno, y las ventas de coches eléctricos cayeron tras el fin de los incentivos fiscales federales.
El consumo continúa debilitándose mientras cae la venta de vehículos eléctricos
La actividad turística mostró pocos cambios, con un gasto más “cauteloso”, y los servicios no financieros se mantuvieron estables o a la baja. La demanda de crédito se situó en terreno “mixto”.
Industria en ligero avance y problemas en energía y agricultura
La actividad industrial creció suavemente en la mayoría de los distritos, aunque la incertidumbre comercial y los aranceles continúan lastrando decisiones empresariales. El sector agrícola y energético permaneció estable, pero con dificultades señaladas por los bajos precios del petróleo y de algunos cultivos.
La industria avanza pese a los aranceles, pero energía y agricultura siguen presionadas
Vivienda y oficinas: señales dispares
Las condiciones en el sector residencial fueron desiguales. Algunos distritos registraron retrocesos en la construcción, mientras otros no reflejaron variaciones relevantes. En oficinas, algunas regiones informaron de una recuperación gradual del mercado inmobiliario.
Empleo y precios: señales de enfriamiento
El empleo se redujo ligeramente, con la mitad de los distritos describiendo una menor demanda de mano de obra. Aunque los despidos aumentaron, muchas empresas optaron por gestionar plantillas mediante congelaciones de contratación, sustituciones puntuales o no cubrir vacantes. También se ajustaron las horas trabajadas para adaptarse a variaciones en la actividad.
El mercado laboral muestra más despidos y menor demanda de trabajadores
Los precios subieron “moderadamente”, con presiones de costes generalizadas tanto en industria como en comercio, atribuibles sobre todo a los aranceles. Los contactos esperan que estos costes sigan al alza, aunque la capacidad de trasladarlos a los precios finales es desigual entre sectores.
| Indicador | Situación actual según la Fed |
|---|---|
| Actividad económica general | Prácticamente sin cambios desde octubre |
| Regiones con crecimiento | 1 distrito: crecimiento “modesto” |
| Regiones sin cambios | 9 distritos: actividad plana |
| Regiones con caída | 2 distritos: actividad “ligeramente” a la baja |
| Consumo total | En descenso |
| Comercio minorista premium | Estable |
| Ventas de coches eléctricos | A la baja tras fin de incentivos federales |
| Sector turístico | Pocos cambios, gasto “cauteloso” |
| Servicios no financieros | Estables o a la baja |
| Demanda de crédito | Mixta |
| Actividad industrial | Ligero aumento |
| Agricultura y energía | Estables, con presión por bajos precios |
| Construcción residencial | Desigual según distrito |
| Mercado de oficinas | Recuperación en algunas regiones |
| Empleo | Ligera disminución |
| Gestión de plantillas | Congelación de contrataciones y no reposición |
| Precios | Subida “moderada” |
| Presiones de costes | Generalizadas por aranceles |
| Previsiones empresariales | Sin cambios, con temor a ralentización |
