La empresa, que gestiona la red nacional de gasoductos, reafirma sus objetivos para 2025, cuando prevé alcanzar un beneficio recurrente de unos 265 millones de euros, un EBITDA de 670 millones de euros y mantener una deuda neta en torno a los 2.400 millones.
Resultados hasta septiembre: el retorno al beneficio
El grupo energético español ha pasado de pérdidas a beneficios gracias al impacto positivo de la venta de varios activos y la revalorización de inversiones internacionales. Sin estos efectos, el beneficio recurrente se habría situado en 206,9 millones de euros, frente a los 233,5 millones del mismo periodo del año anterior.
Durante los primeros nueve meses de 2025, los ingresos de Enagás alcanzaron los 711,2 millones de euros, lo que representa un incremento del 6,9% interanual, impulsado por una mayor aportación de las filiales internacionales.
El beneficio recurrente cae un 11,4%, pero la compañía logra un resultado neto positivo que marca un punto de inflexión tras las pérdidas de 2024
Principales magnitudes (enero-septiembre 2025)
| Concepto | 2025 | Variación interanual |
|---|---|---|
| Beneficio neto | 262,8 millones € | — |
| Beneficio recurrente | 206,9 millones € | -11,4% |
| Ingresos totales | 711,2 millones € | +6,9% |
| EBITDA | 505,9 millones € | -11,7% |
| Fondos procedentes de operaciones (FFO) | 463,0 millones € | — |
| Deuda neta | 2.347 millones € | -57 millones frente a 2024 |
| Coste financiero medio | 2,2% | (2,7% en 2024) |
Impacto de las plusvalías y revalorizaciones
El cambio de tendencia se explica, en parte, por los efectos extraordinarios derivados de la venta de activos y la actualización de participaciones internacionales. En concreto, las cuentas recogen una plusvalía de 5,1 millones de euros por la venta de Soto la Marina, otra de 9,6 millones por Sercomgas, y una revalorización de 41,2 millones por el proyecto Gasoducto Sur Peruano (GSP).
Estas operaciones compensan la caída del beneficio operativo, afectado por el descenso del 11,7% del EBITDA hasta los 505,9 millones de euros, y refuerzan la posición financiera del grupo, que reduce su deuda neta en 57 millones frente al cierre del año anterior.
Las plusvalías extraordinarias procedentes de tres operaciones explican buena parte del giro en los resultados de Enagás
Evolución financiera: menor deuda y coste estable
El grupo mantiene una sólida generación de caja, con 463 millones de euros en fondos procedentes de operaciones (FFO), de los cuales 117,3 millones provienen de dividendos de sus filiales.
La deuda neta asciende a 2.347 millones de euros, con un coste financiero medio del 2,2%, frente al 2,7% del año pasado. El ratio FFO/Deuda neta se sitúa en el 27,4%, ligeramente por debajo del 28,7% registrado al cierre de 2024.
| Indicador financiero | Valor actual | 2024 |
|---|---|---|
| Deuda neta | 2.347 millones € | 2.404 millones € |
| Coste financiero deuda bruta | 2,2% | 2,7% |
| Ratio FFO/Deuda neta | 27,4% | 28,7% |
Objetivos y perspectivas hacia 2025
Enagás mantiene su previsión de alcanzar un beneficio recurrente de 265 millones de euros en 2025, junto a un EBITDA de 670 millones y una deuda neta próxima a los 2.400 millones. Además, reafirma su compromiso con un dividendo de un euro por acción.
La compañía presidida por Arturo Gonzalo Aizpiri subraya que avanza en su plan estratégico 2022-2026, centrado en la transición energética, el desarrollo del hidrógeno verde y la optimización de su red de infraestructuras.
Enagás mantiene su meta de un dividendo estable de un euro por acción y avanza en proyectos vinculados al hidrógeno y la descarbonización
Un giro con matices
Aunque los resultados confirman la recuperación del grupo, el descenso del beneficio recurrente refleja cierta presión operativa derivada del marco regulatorio y la menor remuneración de los activos gasistas. La empresa confía en compensarlo con eficiencia, nuevas inversiones y una sólida posición financiera.
De cara a 2025, el mercado seguirá atento a la evolución del negocio internacional, los proyectos de hidrógeno y la capacidad del grupo para mantener su rentabilidad sin depender de operaciones extraordinarias.
