El comportamiento reciente de los mercados financieros ha puesto en cuestión uno de los vínculos tradicionales entre materias primas y activos de riesgo. Un informe de Binance Research concluye que el bitcoin se ha desacoplado del crudo, funcionando bajo dinámicas propias impulsadas principalmente por el capital institucional.
Este cambio estructural se ha hecho evidente durante la reciente crisis del Estrecho de Ormuz, utilizada como caso de estudio para analizar la relación entre ambos activos.
El informe identifica una desconexión estructural entre el petróleo y el bitcoin incluso en contextos de tensión geopolítica
Desacoplamiento en plena crisis energética
Durante la crisis entre febrero y marzo de 2026, el precio del Brent registró una subida del 46%, impulsado por interrupciones en el suministro global. Sin embargo, el bitcoin no solo resistió el impacto, sino que subió un 15% en ese mismo periodo.
En comparación, otros activos mostraron un comportamiento mucho más moderado o negativo, lo que refuerza la tesis de independencia del criptoactivo.
| Activo | Variación durante la crisis |
|---|---|
| Petróleo Brent | +46% |
| bitcoin | +15% |
| Nasdaq | +1% |
| Oro | -3% |
Además, el precio del bitcoin pasó de aproximadamente 60.700€ (66.000 dólares) a cerca de 68.900€ (75.000 dólares) en apenas tres semanas, consolidando su tendencia alcista.
El capital institucional marca la tendencia
El informe atribuye este comportamiento al creciente peso del capital institucional en el ecosistema cripto. Según Binance Research, este tipo de inversores ha actuado como un amortiguador frente a shocks externos.
Durante la fase más intensa de la crisis, entre el 2 y el 17 de marzo, los ETF de bitcoin al contado registraron entradas netas de aproximadamente 1.560 millones de euros (1.700 millones de dólares).
A ello se sumaron otros dos factores clave: el aumento de la demanda en mercados como EEUU y la acumulación de bitcoin por parte de empresas en sus balances.
Los flujos hacia ETF, la demanda en EEUU y la acumulación empresarial sostuvieron el repunte del bitcoin
Estos tres canales de demanda absorbieron el impacto macroeconómico y permitieron una recuperación progresiva del precio en tres fases: una caída inicial, una estabilización y un posterior rally independiente.
Correlación histórica casi inexistente
El análisis, basado en datos entre 2016 y 2026, concluye que la correlación entre el petróleo y el bitcoin es prácticamente nula en la mayor parte del periodo.
La única excepción se produjo entre 2020 y 2022, cuando la expansión monetaria global impulsó todos los activos de riesgo de forma simultánea.
Fuera de ese contexto, el coeficiente de correlación es, según el estudio, “indistinguible de cero”, lo que invalida el uso del petróleo como indicador clave para anticipar movimientos del bitcoin.
La correlación entre petróleo y bitcoin solo fue significativa durante la expansión monetaria de 2020-2022
Impacto limitado en la volatilidad
Pese a esta independencia, el informe matiza que el petróleo sí puede influir en la volatilidad a corto plazo del bitcoin, especialmente en episodios geopolíticos.
No obstante, estos eventos suelen generar oportunidades de entrada para los inversores en lugar de alterar la tendencia estructural del activo.
Binance Research recomienda centrar los modelos de inversión en variables propias del ecosistema cripto, como la liquidez en stablecoins o los flujos hacia ETF, en lugar de factores externos como el precio del crudo.
El estudio advierte, eso sí, de que este escenario podría cambiar en caso de una crisis global de liquidez o un endurecimiento monetario agresivo, factores que podrían volver a sincronizar los mercados financieros.
