El comportamiento dispar de los precios energéticos y de los productos básicos marcó el tramo final del año, en un contexto en el que la subyacente volvió a ganar tracción.
Con este escenario, la evolución de la inflación apunta a un cierre de ejercicio condicionado por la energía, mientras sectores como la alimentación siguen mostrando tensiones al alza.
La electricidad abarata la cesta energética, pero los alimentos presionan al IPC
La moderación del IPC en noviembre responde principalmente al descenso de los precios de la luz, a diferencia de lo ocurrido un año antes, cuando la electricidad experimentó un notable encarecimiento. Como consecuencia, el grupo de vivienda redujo su tasa interanual 1,8 puntos, hasta el 5,7%, según el INE y el Ministerio de Economía, Comercio y Empresa.
Aun así, otros componentes tiraron en sentido contrario. El grupo de ocio y cultura elevó su tasa anual hasta el 1,2%, debido a que los paquetes turísticos bajaron menos que en noviembre de 2024.
Los alimentos y bebidas no alcohólicas elevaron su tasa interanual hasta el 2,8%, cuatro décimas más que en octubre. La subida se debe al encarecimiento de los aceites y grasas, así como de la leche, el queso y los huevos, cuyos precios escalaron más que un año antes.
Los alimentos básicos volvieron a encarecerse con fuerza y superaron el 2,5%
En paralelo, la inflación subyacente —que excluye energía y alimentos frescos— avanzó una décima y se situó en el 2,6%, su nivel más alto desde diciembre de 2024.
En términos mensuales, el IPC avanzó un 0,2%, cinco décimas menos que en octubre. La subida mensual respondió a varios factores:
El vestido y el calzado aumentaron un 4% por la entrada de la campaña de invierno.
El transporte subió un 0,5% por el encarecimiento de los carburantes y lubricantes para vehículos personales.
Los alimentos repuntaron un 0,3%, especialmente la leche, el queso, los huevos y la carne.
Por el contrario, los precios de hoteles, cafés y restaurantes bajaron un 0,5%, impulsados por el descenso de los servicios de alojamiento.
El Índice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA) mantuvo su tasa interanual en el 3,2% en noviembre y no registró variación en términos mensuales.
| Indicador | Dato | Explicación |
|---|---|---|
| IPC interanual | 3% | Moderación por la bajada de la electricidad |
| Inflación subyacente | 2,6% | Excluye energía y alimentos frescos; sube una décima |
| IPC mensual | 0,2% | Impulsado por vestido, carburantes y alimentación |
| Alimentos y bebidas | 2,8% | Encarecimiento de aceites, lácteos y huevos |
| Vivienda | 5,7% | Caída de la luz recorta la tasa 1,8 puntos |
| IPCA | 3,2% | Indicador armonizado para comparación europea |
La evolución del IPC en noviembre confirma que la electricidad sigue siendo el factor determinante en la tendencia inflacionaria, mientras la alimentación mantiene tensiones que limitan una mayor moderación de los precios.
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