Parqué de la Bolsa de Madrid
La bolsa española sigue marcada por la volatilidad y la incertidumbre a medida que la pandemia pone cada vez más en duda la recuperación económica. A los fuertes avances de principios de semana les siguió una corrección también considerable que borró buena parte de las ganancias, y todo parece indicar que ese será el camino a seguir durante un tiempo. Ante este panorama, los analistas consultados por EL BOLETÍN recomiendan alejarse de valores turísticos como Meliá o IAG, muy afectados por las noticias de nuevos brotes, así como de otros ligados a la evolución económica como los televisivos Atresmedia y Mediaset. Entre las recomendaciones alcistas se cuelan por el contrario ACS, Grifols, Viscofan o Cie Automotive.
Pablo Barroso, analista de Bravo Capital, advierte de que “seguiría siendo especialmente prudente en todas las empresas vinculadas al sector del turismo”. “Los rebrotes que se están produciendo, y que a su vez han derivado en nuevas restricciones al ocio amenazan a un sector que está siendo el gran damnificado de esta crisis”, explica el analista de Bravo Capital, para quien “cuando pase el periodo estival podremos ir poniendo cifras a la que seguramente sea la peor campaña para el turismo que se recuerde”.
No obstante, “el horizonte para el sector una vez superada la temporada de verano lejos de esclarecerse se oscurece aún más ante la amenaza de nuevos confinamientos. En definitiva, valores como Meliá, IAG (entre otros) seguirán experimentado sesiones de fuertes vaivenes en función de la evolución diaria de la pandemia y que, desde luego, no serán aptas para inversores con aversión al riesgo”.
Entre los valores sometidos a presión, Susana Felpeto, directora de renta variable de Atl Capital, incluye también en el corto plazo a “valores muy ligados al PIB como Atresmedia y Mediaset”. “Son los que creemos que pueden tener peor comportamiento relativo”, avisa la experta de Atl Capital, “no esperamos un aumento relevante de la publicidad por lo tanto nos mantendríamos fuera de estos valores hasta que la recuperación económica en España empiece a presentar síntomas de crecimiento consistente”.
Mejores perspectivas en bolsa vislumbra Felpeto para Cie Automotive. “La recuperación de la última semana del sector de automóviles ha impulsado a los proveedores como Cie Automotive”, analiza la experta, por lo que “si consigue no perder los niveles de 15 euros la siguiente resistencia está en 18 euros”.
Sus apuestas alcistas se completan con Grifols y Bankinter. En cuanto a la primera de ellas, “a pesar del mal comportamiento por la caída de recolección del plasma, seguimos apostando por el valor”, que además “esta semana ha recibido alguna mejora de recomendación”. Mientras, “el sector financiero ha tenido cierta tregua que creemos que podría mantenerse”, y “nuestra valor favorito dentro de la banca nacional es Bankinter”, apunta la analista de Atl Capital.
Entre los valores que mejor podrían comportarse en bolsa, de vuelta a Barroso apuesta en el actual entorno de incertidumbre por ACS. “Es una de las compañías, dentro de su actividad, con un balance lo suficiente robusto (especialmente en términos de endeudamiento, dada la naturaleza de su actividad, y de liquidez) como para afrontar con mayores garantías una situación tan delicada como la actual”, explica.
A ello se suma su presencia internacional, que “le aporta una diversificación capaz de mitigar de forma considerable el riesgo país”, y que “ha continuado incrementando su cartera de obras”, por lo que para el experto “el margen de mejora es notable y las expectativas, positivas”. “Además, su capitalización bursátil se resiente en lo que llevamos de año más de un 35%, convirtiendo a ACS en un valor interesante no solo desde punto de vista fundamental, que veíamos anteriormente, si no, también, desde la perspectiva del análisis técnico”.
Su otra apuesta alcista es Viscofan, “uno de los grandes beneficiados en el parqué bursátil una vez que se desencadenara la pandemia del Covid -19”. “El carácter defensivo de un sector como el de la industria alimentaria, de los más ajenos a esta crisis del coronavirus, le han sentado muy bien a los títulos de Viscofan, los cuales registran una revalorización de más del 35% en lo que va de año”, solo por detrás de Cellnex y Siemens Gamesa.
“Teniendo en cuenta la incertidumbre que persiste en el mercado, y que se va a mantener en los próximos meses, considero a la compañía navarra como un valor a considerar para tener en cartera”. “En un contexto, completamente excepcional, como el actual incluir en nuestro plan de inversión valores defensivos y con flujos de caja más estables es una buena estrategia de cara a mitigar la volatilidad que impera en el mercado”, concluye Barroso.
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