La evolución del comercio exterior español durante los nueve primeros meses de 2025 confirma una tendencia clara: las importaciones crecen a mayor ritmo que las exportaciones, lo que ha intensificado el desequilibrio comercial. El Ministerio de Economía destaca que las ventas al exterior siguen en niveles históricamente altos, pero insuficientes para compensar el aumento de las compras, especialmente en bienes no energéticos, cuyo deterioro explica buena parte del incremento del desfase. La debilidad de la demanda internacional y el encarecimiento de insumos han condicionado esta evolución.
El déficit comercial asciende a 41.106,6 millones hasta septiembre
Déficit comercial: repunte marcado por las importaciones
El déficit comercial se situó en 41.106,6 millones de euros entre enero y septiembre, lo que supone un alza del 51,7% respecto al mismo periodo del año anterior. Este deterioro viene impulsado por el mayor dinamismo de las importaciones frente a las exportaciones.
La tasa de cobertura —relación entre exportaciones e importaciones— se situó en el 87,5%, 3,9 puntos menos que en 2024, reflejo directo del desequilibrio creciente.
Exportaciones e importaciones: ritmos distintos
Las exportaciones crecieron un 0,5%, hasta los 288.339,3 millones de euros, marcando la segunda cifra más alta para estos meses. Sin embargo, las importaciones repuntaron un 5%, hasta los 329.446 millones, ampliando así la brecha comercial.
Evolución del comercio exterior (enero-septiembre 2025)
| Concepto | 2024 (M€) | 2025 (M€) | Variación (%) |
|---|---|---|---|
| Exportaciones | 286.000,0* | 288.339,3 | +0,5% |
| Importaciones | 313.758,0* | 329.446,0 | +5% |
| Déficit comercial | 27.103,8* | 41.106,6 | +51,7% |
| Tasa de cobertura | 91,4% | 87,5% | -3,9 pp |
*Estimaciones basadas en variaciones interanuales proporcionadas por el Ministerio de Economía.
El déficit no energético se cuadruplica en un año
El peso del componente no energético
El déficit no energético ha experimentado un empeoramiento notable: pasa de 4.852,9 millones a 17.700,4 millones, multiplicándose por más de tres. Este incremento revela tensiones en la competitividad de los productos industriales y manufacturados españoles.
Energía: el saldo también se deteriora
El déficit energético aumentó un 5,3%, hasta los 23.406,3 millones. La dependencia exterior en hidrocarburos sigue siendo un factor determinante en el saldo comercial español.
Saldo energético y no energético (enero-septiembre 2025)
| Categoría | 2024 (M€) | 2025 (M€) | Variación (%) |
|---|---|---|---|
| Déficit no energético | 4.852,9 | 17.700,4 | +264,9% |
| Déficit energético | 22.229,0* | 23.406,3 | +5,3% |
La brecha comercial se amplía pese al récord exportador
Equilibrio aún lejano
A pesar del volumen histórico de exportaciones, el tono general del comercio exterior no avanza hacia el equilibrio. La combinación de precios más altos en bienes estratégicos, la debilidad del ciclo económico europeo y la fortaleza de la demanda interna explican el desfase actual. El cierre del año dependerá de si se modera el ritmo de importaciones en el último trimestre.
